Signet Jewelers, sonuçlarını açıkladı. İşte öne çıkanlar.

Anahtar Noktalar

• Signet, tahminleri aşarak yıllık beklentilerini yükseltti.
• “Marka Aşkını Büyüt” stratejisi meyve vermeye benziyor.
• Hisse senedi, 10'luk bir tahmin edilen F/K oranıyla ucuz kalmaya devam ediyor.

Signet Jewelers, dünya çapında en büyük elmas takı perakendecisidir. Ayrıca son beş yılda maliyetlerini düşürüp iş modelini dijital çağa uyarladığı için %400 artış gösteren çekici bir değerdir.

Pandeminin son aşamalarında, tüketicilere harcayacak para veren teşvik planlarından yararlanarak bir büyüme yaşayan Signet, 2023 ve 2024'te kıyaslanabilir satışların düşmesiyle zorlu bir dönem geçirdi. Bu durumun bir kısmı, pandeminin etkisiyle nişanların ertelenmesi nedeniyle yaşandı.

Ancak, 2025'te şirket, (düğün dışı) moda faaliyetleri sayesinde büyümeye yeniden kavuştu; sentetik elmaslardaki patlama, önceki yıl ile daha kolay karşılaştırmalar, vergi tarifelerinin etkili yönetimi, Kay, Zales ve Jared gibi önde gelen markalarına odaklanma ve hizmetlerinde büyüme. Ayrıca, düğün faaliyeti, pandeminin ardından nişanların yeniden başlamasıyla istikrar kazandı.

Signet tahminleri aşıyor

Signet, “Marka Aşkını Büyüt” stratejisinin etkinliğini göstererek, karşılaştırılabilir satışlarda yeni bir büyüme çeyreği gerçekleştirdi. İkinci çeyrekte karşılaştırılabilir satışlar %2 arttı ve toplam gelir 1,54 milyar dolara ulaşarak 1,5 milyar dolarlık tahminleri aştı.

Brüt marj %38,6'ya 60 baz puan artış gösterdi, bu artış özellikle moda alanında %12 oranında artan ortalama birim fiyatlarıyla desteklendi ve bu da ortalama birim fiyatında genel bir %9'luk artışa katkıda bulundu.

Bir röportajda, mali direktör Joan Hilson, sentetik elmasların bu artışın motoru olduğunu belirtti ve moda içindeki penetrasyon oranlarının bir yılda %7'den %12'ye çıktığını ifade etti.

Bu, işletme sonuçlarının %20 artışına, 85,4 milyon dolara katkıda bulundu ve ayarlanmış hisse başına kazanç 1,61 dolara yükseldi. Bu, bir önceki yılın 1,25 dolarına göre bir artış ve 1,24 dolarlık tahminlerin önemli ölçüde üzerinde.

Ayrıca, Signet yıllık tahminlerini yükseltti ve artık 6,67 ile 6,82 milyar dolar arasında bir gelir hedefliyor, önceki tahmin 6,57 ile 6,8 milyar arasındaydı.

Yatırımcıların Öğrendikleri

Yeni CEO J.K. Symancyk'ın liderliğindeki “Grow Brand Love” stratejisi meyve vermeye başladı ve en büyük markaları için ikinci çeyrek art arda %5'lik karşılaştırılabilir satış büyümesi sağladı.

Bu stratejinin merkezi bir unsuru, öne çıkan markalarına yatırım yapmaktır ve Hilson, şirketin her bir markanın portföy stratejisinde benzersiz bir rol oynamasını sağlamak için değişiklikler yaptığını açıkladı.

Signet iyi bir alışveriş mi?

Signet, güncellenmiş tahminlerine göre 10'luk bir ileriye dönük fiyat/kazanç oranıyla iyi bir değer sunmaya devam ediyor ve serbest nakit akışı üretmeye devam ediyor.

Şirket ayrıca, hisse senedi fiyatlarındaki düşüşten yararlanmak için stratejik olarak hisse geri alımı yapıyor ve geçen yıl dolaşımdaki hisse senedi sayısını %8 oranında azaltıyor.

Eğer şirket büyümeye devam edebilirse, hisse senedi yükselmek için iyi bir konumda görünüyor. Stratejisinin ilk sonuçları ve değerlemesine dayanarak, hissenin ilerlemek için hala bir marjı olmalı.