Dogecoin için ETF Hayalleri: Ciddi bir olasılık mı yoksa basit bir gürültü mü?

Borsa yatırım fondu (ETF) Dogecoin sembolü DOJE ile birlikte 11 Eylül 2025'te Amerika Birleşik Devletleri'nde işlem görmeye başlamalıdır. Bilgilere göre, fon REX-Osprey tarafından başlatılmakta ve Amerikan yatırımcılarına DOGE'yi doğrudan elinde bulundurmadan düzenlenmiş bir şekilde erişim sağlamayı amaçlamaktadır.

Bloomberg'de ETF kıdemli analisti Eric Balchunas, piyasa gözlemcilerine fonun “kasten faydasız” bir varlık tutacağını söyledi ve kamuya açık bir şekilde Dogecoin'in topluluk ilgisi ve ticaretinin ötesinde somut kullanım alanlarını göstermeleri için destekçileriyle meydan okudu.

Analist, destekçilerden pratik kullanımlar göstermelerini istiyor.

Balchunas'a göre, DOJE, savunucularının pratik işlevlerden yoksun olduğunu kabul ettiği bir varlığı açıkça tutan ilk Amerikan ETF'si olacak. Toplumu, DOGE'un spekülasyon veya kültürel yönlerin ötesinde kullanıldığı alanları sıralamaya teşvik etti.

Doge'nin takipçilerine ( ne denir, Doge'lar mı? ) “yararsızlık” konusundaki yorumuma itiraz ediyorlar. Ama bu coin aslında iki kişi tarafından bir şaka olarak yaratıldı. Peki, ne faydası var?

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 9 Eylül 2025

Dogecoin topluluğunun bazı üyeleri sınırlı ödeme testleri ve tüccarlarla deneyimler üzerinde durdular, diğerleri ise kriptoparanın uzun tarihine ve sosyal dikkatine dikkat çekti.

Raporlar ayrıca fonun 1940 Yatırım Şirketleri Yasası'na göre yapılandırıldığını, 1933 Menkul Kıymetler Yasası'na göre değil, bu tercihin ek bir inceleme gerektirdiğini göstermektedir.

Yatırımcılar için faydanın önemi

Yatırımcılar genellikle bir varlığı basit duygu ötesinde değerlendirme yolları ararlar. Kullanım, ödeme rayları, yönetişim rolleri veya akıllı sözleşmeler için yakıt şeklinde ortaya çıkabilir — bu kullanımlar sürdürülebilir bir talep yaratır.

Bu kullanım sınırlı olduğunda, fiyat hareketleri esasen başlıklar ve ivme tarafından motive edilebilir. Bu, istikrarlı ve öngörülebilir maruziyetler gerektiren portföyler için risk değerlendirmesini daha zor hale getirir.

Piyasa aktörleri, marka tanınırlığının, likiditenin ve kültürün hala alıcıların ilgisini çekebileceğini, en azından piyasalar elverişli olduğu sürece, öne sürmektedir.

Daha az yaygın bir hukuki yol

Raporlara göre, DOJE için seçilen hukuki yol, kripto para birimlerine bağlı bir spot fon için alışılmadık. 1940 yasası uyarınca yapılan başvuru, 1933 yasasından farklılıklar içermektedir ve bu da uyum ve saklama konularında farklılıklar doğurmaktadır.

Az sayıda ETF, bir memecoin türü varlık için bu belirli yolu izledi ve gözlemciler, ticaretin başlamasından sonra saklama ve düzenleyici incelemelerin nasıl gideceğini izleyeceklerini belirtiyor.

Tüccarlar ve kurumlar, fonun yapısı ve faydasıyla ilgili ortaya çıkan sorular nedeniyle fonu farklı bir şekilde işleyebilir.