Güçlü bir çok aylık yükselişin ardından, altın 21 Ekim'de çakıldı. Bu, on yılı aşkın süredir en büyük altın fiyat düşüşüydü ve sadece birkaç saat içinde 4.330 $'dan 4.030 $'a geriledi. Altının piyasa değeri bir günde 2,1 trilyon $ düştü. Bu miktar, toplam kripto piyasa değerinin yarısından fazlası olduğu için, dijital altının fiziksel altından daha güvenilir bir uzun vadeli yatırım olup olmadığı sorusunu gündeme getiriyor.

Özet

• Salı günü, spot altın fiyatı bir gün önce $4,381 ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra %6.3 düştü. Gümüş ve platin gibi diğer değerli metaller de benzer bir düşüş yaşadı.
• Altın vadeli işlemleri $4,087'de kapandı. Bu, 2013'ten bu yana en büyük düşüştü.
• Çöküşten önce, insanların ABD borcundaki şok edici rakamlar, siyasi kargaşa ve Federal Rezerv'in faiz indirimleri hakkındaki spekülasyonlar arasında güvenli bir varlık arayışına girmesiyle iki aydan fazla süren güçlü bir yükseliş yaşandı.

Kara Salı

Altın, 2025 yılına muazzam bir başlangıç yapıyor. Şu anda, tarihi bir düşüşün ardından, değeri 2024 yılı sonu fiyatına kıyasla hala %55 artmış durumda. Bu, 11 Eylül saldırıları, 2008 mali krizi ya da genellikle altın talebini artıran COVID-19 kapanmaları gibi felaketlerden daha fazla.

Bazı analistler, yatırımcılara altın fiyatının ısındığı konusunda uyarıda bulundu. Örneğin, çöküşten birkaç gün önce, bir kripto para analizi platformunun CEO'su altının düşüşe geçebileceğini söyledi. Mevcut altın dalgasının bir “momentum ticareti” olduğunu ve “momentum ticaretlerinin sönme eğiliminde olduğunu” belirtti.

Birçok analist, yükseliş trendinin devamını öngörüyordu. Goldman Sachs, altının Aralık 2026'ya kadar ons başına 4,900 $'a ulaşacağını öngörürken, UBS daha iyimser bir tahminde bulundu: 2026'nın 1. çeyreğinde 4,700 $.

Birçok stratejiste göre, önümüzdeki haftalarda fiyatın 4.000 $ seviyesinde konsolide olması bekleniyor. Bankaların ABD dolarından uzaklaşmak için altına ihtiyaç duyacak, ancak “mevcut seviyelerde, buna yönelik bir pozisyon almak için acele yok.”

Donald Trump'un Pazartesi günü Çin ile planlanan ticaret müzakereleri hakkında yaptığı yorumlar ( “her ikimiz de mutlu olacağız,” dedi Trump) ve USD'nin güçlenmesi altın fiyatlarındaki düşüşün başlıca faktörleri olarak gösteriliyor. Bu iyimser olaylar yatırımcıları kâr almaya teşvik etti.

Altın vs Bitcoin

Bitcoin genellikle başka bir kıt güvenli liman varlığı olan altın ile karşılaştırılır. 21 milyon birimlik sert tavanı, sürekli azalan arz büyümesi ve maliyetli madenciliği, ona altın benzeri uzun vadeli değer artışı sağlar.

Hem Bitcoin hem de altın, değer kaybı ticaret varlıkları olarak görülmektedir. Değer kaybı ticareti, egemen borç ve fiat para birimlerine yatırım yapılmaktan kaçınmayı ifade eder; çünkü bunların değeri, finansal ve siyasi kurumların eylemlerine çok bağımlıdır.

Ortak noktalara rağmen, altın meraklıları ile bitcoin kullanıcıları arasında bazı karşılıklı takılmalar ve şakalar var. Örneğin, deneyimli borsa komisyoncusu Peter Schiff, altını savunarak öne çıkan bir Bitcoin eleştirmenidir.

Schiff'in Bitcoin'e yönelik sözlü saldırıları onu bir tür altın maskotu ve kripto sosyal medyada şakaların hedefi haline getirdi, çünkü birçok bitcoinci altını Bitcoin'den üstün bir varlık olarak görmüyor.

Birçok önde gelen yatırımcı ve girişimci Bitcoin'in altından daha iyi olduğunu söylüyor. Bitcoin'in daha hızlı fiyat artışını, yönetim kolaylığını ve toplam arzının artacağı bir senaryonun neredeyse imkansız olmasını öne sürüyorlar. Bu durum altın için geçerli değil, çünkü Dünya dışında yeni altın kaynakları bulunabilir. Bilim insanları laboratuvar ortamında altın üretme deneyleri yapıyor. Sonuçlar henüz etkileyici olmasa da, milyonlarca dolarlık hibeler ve yatırımlar bilim insanlarını altın üretme yolunda ilerlemeye teşvik ediyor.

Bu yıl altın, S&P 500, Nasdaq 100, Bitcoin ve aslında diğer tüm büyük piyasa değerine sahip varlıklardan daha iyi performans gösterirken, uzun vadeli yatırım potansiyeli Bitcoin ve bu endekslerin gerisinde kalıyor.

Bir yatırımcı ve podcast sunucusu, altının diğer tüm üst varlıklarla karşılaştırıldığında çok daha kötü performans gösterdiğini ve “bir iyi yıl, on yıllarca geriden gelmeyi silmez” diye belirtti.

Çeşitli grafiklere bakmayı öneriyor, altın ile diğer en iyi varlıkları karşılaştırarak, altının daha zayıf performansını açıkça gösteriyor. Bitcoin ile Altın grafiğinde, altın tamamen düz, çünkü Bitcoin'in varlık dönemi boyunca, yalnızca Bitcoin'in 100.000 doları aşan artışına karşı 3.000 dolar kadar kazandı.

“Nominal olarak, kağıt üzerinde daha fazla dolarınız olurdu - ama bu dolarlar daha az şey alırdı, bu da altının yıllar boyunca enflasyona karşı kötü performans gösterdiği anlamına geliyor. Yine de, nakitin de daha iyi bir performans gösterdiği söylenemez; doların kendisi de aynı dönem boyunca önemli bir değer kaybı yaşadı.”

2025 gibi öne çıkan yıllarda, altın rahatlıkla en iyi endeksleri ve Bitcoin'i geride bırakıyor. Ancak bu sık sık olmaz. Bazen, altın, Salı günü gördüğümüzden daha büyük darbeler alıyor. Örneğin, 2012'deki bir düşüşün ardından, altının aynı seviyeye ulaşması sekiz yıl sürdü.

Ancak, altın hala bir sosyal ve siyasi barometre işlevi görüyor, çünkü fiyatı çalkantılı dönemlerde yükselme eğilimindedir ve genel olarak, en üst düzey varlıkların çoğundan daha az dalgalıdır.