Essent Group $195 Milyon Kar Açıklıyor

Essent Group'un 2025'in 2. çeyrek sonuçları bu sabah masama sağlam bir gümüşle düştü - $195 milyon GAAP net gelir, $1.93 seyreltik EPS ve %14 öz sermaye getirisi. Fena değil. Sigorta portföyleri $247 milyara ulaştı, yıllık %3 artışla, devamlılık %85.8'de tutuldu. Disiplinli sermaye yönetimi ve teknoloji odaklı fiyatlandırma konusundaki doğru sesleri çıkarıyorlar, ama daha derine inelim.

Hissedarlarına Nakit Akışı

Essent'in agresif bir şekilde hisse geri alımını izlemiştim - sadece Q2'de $171 milyon değerinde ( yaklaşık 3 milyon hisse ), Temmuz'da da başka bir $59 milyon. $0.31 temettü açıkladılar ve 176% PMIERs yeterlilik oranı ile 5.7 milyar GAAP öz sermayesi üzerinde oturuyorlar.

CEO Mark Casale sözlerini sakınmadı: “Aşırı sermaye birikimimiz var. Değerlemeden memnunuz. Hissedarlar için gerçekten iyi getiriler olduğunu düşünüyoruz.” Hisse fiyatında şu anda yansıtılanın ötesinde, ek 15-20 dolar kitap değeri olduğunu tahmin ediyor.

Bu agresif sermaye geri dönüş stratejisinden kişisel olarak etkilendim. Bu, yönetimin güvenini çok şey anlatıyor, ancak potansiyel piyasa düşüşleri için yeterince nakit bulundurup bulundurmadıklarını merak ediyorum.

Teknoloji Odaklı Fiyatlandırma Avantajı

EssentEDGE kredi motorları, kendilerini kazandırıyor gibi görünüyor. Sektör ortalamalarının üzerinde, (36 baz puan net ortalama prim oranı) ile birlikte, temerrütleri %2,12'de tutarak premium getirileri sürdürüyorlar.

Casale övündü: “Kazandığımız prim getirisi, sektörün geri kalanından daha yüksek. Ve temerrüt oranlarımız nispeten aynı. Bu, biraz daha fazla getiri elde edebildiğimizi gösteriyor.” $145 milyar üzerinde bir veya iki baz puanın “birikmeye başladığını” belirtti.

Birçok şirketin teknolojik avantajlar iddia ettiğini gördüm, ancak buradaki rakamlar gerçekten bunu destekliyor. Fiyatlandırma motorlarının sadece yatırımcı ilişkileri konuşma noktaları olarak hizmet vermek yerine gerçek bir rekabet avantajı sağladığı görünüyor.

Portföy Kalitesi Güçlü Kalıyor

İstatistikler sağlam görünüyor - 746 ağırlıklı ortalama FICO puanı, %93 orijinal kredi-değere oranı, $867 milyon son 12 ayda işletme nakit akışı ve %3,9 net yatırım getirisi.

Dikkatimi çeken, Casale'nin konut fiyatları konusundaki yenilikçi ve ince yaklaşımıydı: “Bazı piyasalarda konut fiyatlarının düşmesi, borç alanlar için sağlıklı olduğunu düşünüyorum.” Uygun fiyat krizine dikkat çekti ve ortalama ilk kez ev alan kişinin artık 38 yaşında olduğunu, bunun tarihsel olarak düşük otuzlu yaşlara göre bir değişim olduğunu belirtti.

Bu gerçekçi yaklaşımı takdir ediyorum. Sürekli artan ev fiyatlarını yüceltmek yerine, onları orta düzeyde fiyat düşüşlerinden koruyan portföy öz sermaye yastıklarına odaklanıyorlar.

Sırada Ne Var

Yönetim, ABD konutlarına uzun vadede iyimser görünürken, işletme giderlerini ($160-165 milyon aralığında, muhtemelen alt sınırda tutmayı planlıyor ). Hisse geri alımları 2025 yılına kadar mevcut hızda devam edecek.

Belirli bir ileriye dönük rehberlik sunmasalar da, harcamalar ve sermaye geri dönüş planları dışında, eylemleri konut piyasasındaki zorluklar arasında güveni ifade ediyor.

Şu anda 1.000 $ nereye yatırım yapmalı

Analiz ekibimizde bir hisse senedi ipucu olduğunda, dinlemek faydalı olabilir. Sonuçta, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisi %1.047* — S&P 500 için %181'e kıyasla piyasa üzerinde büyük bir performans.

Şu anda yatırımcıların satın alması gerektiğine inandıkları en iyi 10 hisse senedini açıkladılar, Stock Advisor üyeliği ile erişilebilir.

Hisse senetlerini görün »

*Hisse Danışmanı getirileri 4 Ağustos 2025 itibarıyla*

Bu makale, The Motley Fool'un içgörüleri ve yatırım yaklaşımına dayanan Büyük Dil Modelleri (LLMs) kullanılarak oluşturulmuştur. AI kalite kontrol sistemlerimiz tarafından gözden geçirilmiştir. LLM'ler (şu anda) hisse senedi sahibi olamayacağından, bahsedilen hisse senetlerinden hiçbirinde pozisyonu yoktur. The Motley Fool'un bahsedilen hisse senetlerinden hiçbirinde pozisyonu yoktur. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.

Açıklama: Sadece bilgilendirme amaçlıdır. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir.