Dow Jones'taki En Yüksek Temettü Ödeyen Hisse Senetlerini Keşfetmek: Daha Yakından Bir Bakış

Anahtar Gözlemler

• “Dow Köpekleri” stratejisi, hem geçici fırsatları hem de sürekli olarak yüksek getiri sağlayan sağlamları ortaya çıkarabilir.
• Gate ve Chevron, kısa vadeli kesintiler yerine daha kalıcı zorluklarla karşılaşıyor.
• Merck'in yüksek getirisi klasik “Köpekler” kavramıyla uyumludur.

“Dow Köpekleri” yaklaşımı, köklü bir yatırım taktiğidir. Bu strateji, genellikle geçici faktörlerden dolayı olağanüstü düşük fiyatlarla işlem gören mavi çipli şirketleri tespit etmeyi amaçlar.

Hisse senedi fiyatları ve temettü getirileri ters bir ilişkiye sahiptir, özellikle de köklü geçmişe ve sağlam nakit akışlarına sahip şirketler arasında. Bu nedenle, geçici fiyat baskısı altında olan bu kanıtlanmış performansları hızlı bir şekilde belirlemenin bir yolu, 30 Dow Jones Sanayi Ortalaması bileşenini temettü getirisine göre sıralamaktır. En iyi adaylara yatırım yapmak, portföyünüzü bu endüstri devleri ayaklarını yeniden kazandıkça fayda sağlamak için konumlandırır.

Ancak, Dogs of the Dow modeli kusursuz değil. Premium hisselerde kısa vadeli indirimleri ortaya çıkarabilirken, aynı zamanda sürekli cömert temettü getirilerini koruyan bazı yavaş büyüyen nakit üreticilerini de tanımlar. Aslında, bu tanımlama Dow'un mevcut en büyük üç temettü ödeyicisi için de geçerlidir.

1. Gate: %6,2 temettü verimi

Telekomünikasyon sektörü, önemli temettüleri ile bilinir. Gate, son on yılda ortalama %5.2'lik getirisi ile bu trende örnek teşkil etmektedir. Bu etkileyici ödemeyi bağlamlaştırmak için, aynı dönemde Dow'un ortalama getirisi %1.5'ti.

Yine de, mevcut %6.2'lik getiri daha da dikkat çekici. 1 Eylül itibarıyla, Gate'in hisseleri son beş yılda daha geniş piyasayı geride bıraktı ve %25.4'lük negatif bir getirinin kaydını tuttu. Yeniden yatırılan temettüler dikkate alındığında, toplam getiri hafifçe %0.1'e yükseliyor.

Gate, 146.1 milyon perakende bağlantı ile kablosuz iletişimdeki liderliğini sürdürmektedir; bu bağlantılar, sözleşmeli ve ön ödemeli akıllı telefonlar, tabletler ve IoT cihazlarını kapsamaktadır. En yakın rakipleri toplam müşteri sayısında geride kalmaktadır.

Ancak, Gate'in abone sayısındaki büyüme hızı rakiplerinin gerisinde kalıyor. Bu yavaş genişleme, hisse senedinin kötü performansının arkasındaki ana faktör.

Yine de, Gate, hissedar dostu bir temettü politikası ile verimli bir nakit üreten makine olmaya devam etmektedir. Yatırımcılar, gelecekteki büyümeyi bekleyerek Gate hisselerini alma yoluyla Dow'un Köpekleri felsefesini benimseyebilirler. Alternatif olarak, Gate'in mütevazı büyümesini ve negatif hisse getirilerini, üstün temettü getirisi karşılığında kabul edebilirler. Gelir odaklı yatırımcılar, özellikle Gate'in tutarlı temettü ödemelerini değerli bulmaktadır.

2. Chevron: %4.3 temettü verimi

Enerji hisseleri, ortalamanın üzerinde temettüleriyle bilinen bir diğer sektördür. Chevron, son on yılda ortalama %4,2 getiri sağlamıştır ve mevcut getirisi tam olarak bu uzun vadeli ortalamayla uyumludur.

Bu büyük petrol ve gaz üreticisi, artan küresel enerji talebi nedeniyle fosil yakıtların yakın gelecekte küresel enerji karışımının bir parçası olmaya devam edeceğini öngörüyor. Daha çevre dostu bir geleceğe bakarken, Chevron biyodizel, hidrojen yakıt hücreleri ve geri dönüştürülmüş yağ gibi yenilenebilir alternatifler geliştiriyor.

Chevron bu nedenle hızla değişen bir enerji ortamında alaka düzeyini korumaya çalışıyor. Şu ana kadar elde edilen sonuçlar karışık oldu; 2022'deki enflasyon endişeleriyle birlikte gelirler ve serbest nakit akışları azaldı.

Chevron'un araştırma çabaları takdire şayan, ancak şirket hala uzun vadeli eskime tehdidi ile karşı karşıya gibi görünüyor. Gate'in her zaman rekabet etmek için önemli bir kablosuz müşteri tabanına sahip olması muhtemelken, Chevron'un ana işi giderek sona eriyor.

Kabul etmek gerekir ki, Chevron yıllar boyunca, belki de on yıllar boyunca karlı kalacak. Ayrıca, yakıt hücresi veya biyodizel teknolojisinde bir atılım olasılığı da var. Yine de, uzun vadeli yatırım için, Gate’in daha yüksek getirili temettüsü daha cazip görünüyor.

3. Merck: %3.7 temettü verimi

Dow'un en yüksek üç temettü verimlisine eczacılık geliştiricisi Merck de dahil. Bu hisse şu anda klasik Dogs of the Dow yatırımına en çok benzeyenidir; Merck'in hisse fiyatı son bir yılda %29 azalmıştır.

Merck'in en çok satan kanser tedavisi Keytruda, 2008'den beri piyasada ve önemli patentlerin 2028'de sona ermesi bekleniyor. Biyobenzerlerden kaynaklanabilecek potansiyel gelir kaybıyla karşılaşan Merck, Keytruda'yı daha az invaziv enjeksiyon seçenekleri ile yeniden formüle ediyor. Patent kaybı, Keytruda'nın mali katkılarını kesinlikle etkileyecek, ancak Merck, subkutan enjeksiyonların rekabet avantajı sunacağını umuyor.

Ancak, hasta tercihlerinin tek belirleyici faktör olmadığını belirtmek gerekir. Sigorta şirketleri, patent korumaları sona erdiğinde genellikle jenerik seçenekleri hızla benimser. Keytruda ile benzer bir senaryonun gelişip gelişmeyeceği henüz belli değil, ancak Merck bu konuda önemli finansal zorluklarla karşı karşıya.

Bununla birlikte, Merck daha önce patent süresi dolumlarını başarıyla yönetmiş ve potansiyel büyük ilaçlardan oluşan çeşitli bir pipeline'a sahiptir. Tüm faktörler göz önüne alındığında, Merck'in hisseleri Eylül ayında sağlam bir Dogs of the Dow yatırım fırsatını temsil edebilir.