Kurumsal yatırımcılar, S&P 500'deki düşüşe rağmen "dip al" stratejisini yeniden harekete geçiriyor.

Amerikan piyasalarındaki iyimserlik, bir düzeltme ortasında geri döndü. Önemli bir bankanın son haftalık raporuna göre, yatırımcılar geçen hafta $3.9 milyar Amerikan hissesi satın aldı ve bu, ardı ardına üç hafta süren satışların ardından etkinlikte güçlü bir sıçrama oldu.

Bireysel hisse senetlerine net akışlar 4,1 milyar $'a ulaştı ve 2008'den bu yana beşinci en yüksek rakam haline geldi ve S&P 500'ün en az %1 düştüğü bir haftada kaydedilen en büyük rakam oldu.

Bu, net bir davranış değişikliğini yansıtıyor: Yatırımcılar volatiliteden kaçmıyor, aksine düzeltmeleri giriş fırsatı olarak değerlendiriyor.

Ana itici, net alımlarda 4.4 milyar $ ekleyen kurumsal yatırımcılardan geldi; bu, Kasım 2022'den bu yana en yüksek hacim. Bu rakamlar, büyük fonların hisse senedinde pozisyon almaya devam ettiğini, muhtemelen Federal Rezerv'in faiz oranlarını sabit tutması durumunda dördüncü çeyrekte daha olumlu bir senaryo öngördüğünü doğruluyor.

Perakende ve hedge fonları zıt yönlerde

Perakende yatırımcılar da güvenlerinde bir artış gösterdi: son altı haftada ikinci alış haftalarını işaret eden 1.1 milyar $ satın aldılar.

2021'deki zirvelerle karşılaştırıldığında perakende etkinliği hala ılımlı kalmasına rağmen, katılımı “dip al” anlatısının piyasa hissiyatında hala güçlü olduğunu gösteriyor.

Karşı tarafta, hedge fonlar pozisyonlarını azaltmaya devam etti ve 1.6 milyar dolarlık net satış gerçekleştirdi, bu da onların ardışık beşinci haftasını tasfiye ile tamamladı.

Kurumsal alımlar ile hedge fonlarının satışları arasındaki bu kontrast, stratejik bir ayrışmayı öne sürüyor: spekülatif fonlar kısa vadeli risk yönetimini önceliklendirirken, kurumsallar daha sürdürülebilir bir toparlanma için pozisyon alıyor gibi görünüyor.

Dördüncü çeyrek için beklentiler

Makroekonomik bağlam hala zorlu bir durumda. Volatilite yüksek kalmaya devam ediyor, 10 yıllık Hazine getirisi son maksimumlara yakın ve küresel büyüme beklentileri farklılık gösteriyor. Ancak, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki istihdamın sağlamlığı ve işletme kârlarının dayanıklılığı genel duyarlılıktaki daha derin bir bozulmayı önledi.

Bu senaryoda, son akışlar yıl sonu rallisi için erken bir bahis olarak yorumlanabilir, enflasyonun istikrar kazanması ve daha sabırlı bir Fed beklentisi ile desteklenmektedir. Eğer bu trend devam ederse, “dip al” anlatısı, özellikle 2025 kapanışına doğru, ABD piyasalarında baskın bir güç haline gelebilir.