Her zaman, yatırımcılar Warren Buffett'ın piyasa yorumlarını, hissedar mektuplarını ve Berkshire Hathaway'in yıllık hissedarlar toplantısındaki konuşmalarını, piyasa gürültüsünü aşmak ve temel değerlere geri dönmek için bir rehber olarak görmekteydi. Kaliteli şirketler satın almak ve özenle hisse senedi seçmekle tanınmasına rağmen, Buffett sık sık piyasa ile sürekli ilgilenmek istemeyen yatırımcıların zenginliklerinin yükselişi için S&P 500 endeks fonlarını değerlendirmelerini önermektedir.

Duydun mu, şu anda S&P 500 endeksinde, Nvidia, Microsoft ve Apple'ın piyasa değeri oranı şaşırtıcı bir şekilde %19,9'a ulaştı? Bu nedenle, bazıları Buffett'ın bu yüksek büyüme potansiyeline sahip hisse senetlerini dolaylı olarak satın alabileceğini mi ima ettiğini yoksa onun yatırım felsefesinde daha derin bir anlam mı olduğunu merak edebilir.

S&P 500, sabit bir endeks değildir. Bu, Amerika'nın en büyük 500 şirketinin piyasa değerini temsil eder ve yapısı ile ağırlıkları sık sık değişir. Biliyor musun, 30 yıl önceki piyasa değerine göre ilk beşte ExxonMobil, Coca-Cola, Merck, Bank of America ve Raytheon (şimdiki RTX) yer alıyordu, ancak hiçbir şirketin piyasa değeri 100 milyar doları geçmiyordu. 2005 yılına gelindiğinde, ExxonMobil hâlâ birinci sıradaydı, ancak Microsoft gibi teknoloji şirketleri sahneye çıkmaya başlamıştı.

2015 yılına bir kez daha bakalım, büyük teknoloji hisseleri tarafından hakimiyetin artan bir şekilde belirdiği bir dönem. Apple, Alphabet (Google'ın ana şirketi) ve Microsoft ilk üçte yer alıyor. Zaman 2025'e geldiğinde, en büyük sekiz piyasa değeri şirketinin tamamı büyüme odaklı şirketlerdir; her biri 3 trilyonun üzerinde bir piyasa değerine ulaşmıştır. Berkshire da ilk dokuzda yer alarak, piyasa değeri 1 trilyonu aşmıştır.

Eğer yatırımcılar S&P 500 satın almayı ve tutmayı seçerlerse, mevcut liderlere bahse girmiyorlar, aksine Amerikan ekonomisinin geleceğine bahis yapıyorlar ve büyük kazananların diğer şirketlerin kötü performansını telafi edebileceğini umuyorlar. Örneğin, yalnızca Nvidia son üç yılda 40 trilyon dolardan fazla piyasa değeri yarattı, bu zenginlik yaratma yeteneği, birçok diğer şirketin hatalarını telafi edebilir.

Yine de, Berkshire'ın son bazı kararlarında bir çelişki görülebiliyor. Buffett S&P 500'ü önerse de, Berkshire tarihi bir nakit ve kısa vadeli hazine bonosu tutuyor ve 11 çeyrek boyunca net satış yapmaya devam etti. 2020'deki pandeminin neden olduğu düşüş, 2022'deki ayı piyasası ve bu yılın başlarındaki tarifelerden kaynaklanan şoklar gibi üç büyük satış döneminde bile, Berkshire bu büyük teknoloji hisselerinde pozisyonunu artırmadı.

Bu, yüksek piyasa fiyatlarıyla karşılaştıklarında Buffett ve ekibinin hala temkinli kaldığını gösteriyor. Yine de, Buffett'ın yıllarca büyük borsa işlemleri yapmamış bir geçmişi var, bu da uzun vadeli yatırımcıların kenarda durması gerektiği anlamına gelmiyor. Herkesin yatırım stratejisi, kendi hedefleri ve risk toleransına göre belirlenmelidir. Yüksek risk toleransına sahip ve uzun yatırım sürelerine sahip olanlar, bu büyüme odaklı hisse senetlerine odaklanmaya devam edebilir. Daha düşük risk tercih eden veya kısa yatırım sürelerine sahip olan arkadaşlar için ise, S&P 500'ün yüksek değerlemesi ve düşük getirisi ile denge sağlamak amacıyla yüksek faizli değer hisse senetlerini düşünmek daha mantıklı olabilir. Ne düşünüyorsun? Bu büyük hisse senetleriyle yönlendirilmiş piyasada kendi yatırım stratejin var mı? Sık sık yorum yapıp sohbet edelim! 😊