2018'den beri Buffett'ın sessizce 77.8 milyar dolar yatırdığı $1 Trilyon Hisse Senedi

Warren Buffett, Berkshire Hathaway'nın CEO'su olarak görev süresi boyunca sayısız hisse senedine yatırım yaptı, ancak 2018'den bu yana en önemli yatırımı şirketin portföyünde bulunmuyor - o, Berkshire Hathaway'in kendisidir.

Apple, Buffett'ın en çok övülen yatırımı olabilir (, 2016-2023 arasında yatırılan $38 milyar ile 170+ milyar dolara ) büyümüş olsa da, aslında Berkshire'ın kendi hisselerine hisse geri alımları yoluyla iki katı, şaşırtıcı bir şekilde 77.8 milyar dolar yatırım yapmıştır.

Buffett'in yatırım felsefesi her zaman sürekli büyüme, güvenilir karlar, güçlü yönetim ve hissedar dostu politikalarla şirketleri tercih etmiştir. Bu yaklaşım olağanüstü getiriler sağlamıştır - Berkshire'ın 1965'ten bu yana %19,9 bileşik yıllık getirisi, S&P 500'ün %10,4'ünü neredeyse iki katına çıkarmaktadır. Dolar cinsinden, 1965'te Berkshire'a yapılan 1.000 dolarlık bir yatırım, 2024'te 44,7 milyon dolara ulaşırken, S&P 500 ile sadece 342.906 dolara çıkmıştır.

Konsolosyon şimdi Dairy Queen, Duracell, GEICO ve birçok kamu hizmeti ve enerji şirketi gibi tamamen sahip olduğu yan kuruluşlarla birlikte $302 milyar dolarlık bir hisse portföyünü yönetiyor. Ancak Buffett'ın sıkı kriterlerini karşılayan ve trilyon dolarlık bir şirket üzerinde anlamlı bir etki yaratacak kadar büyük yatırımlar bulmak giderek zorlaşmıştır.

Bu, Buffett'ın büyük geri alım programını açıklar. Hisseleri geri alarak, dolaşımdaki sayı azalır, bu da hisse başına değeri organik olarak artırırken, hissedarlara vergi yükümlülüklerini ne zaman gerçekleştirecekleri üzerinde kontrol sağlar - hemen vergilendirmeyi tetikleyen temettülerden farklı olarak.

İlginç bir şekilde, Berkshire son dört çeyrekte herhangi bir geri alım yetkisi vermedi. Bunun nedeni, hisse senedinin 2.84'lük bir fiyat-satış oranında işlem görmesi olabilir; bu, 10 yıllık ortalamasının %31 üzerinde - Buffett'ın standartlarına göre potansiyel olarak aşırı değerli hale getiriyor. Başka bir faktör ise yaklaşan emekliliği olabilir; Buffett yıl sonunda CEO'luk görevini bırakacak ve kontrolü Greg Abel'e devredecek, Abel'in Berkshire'ın $344 milyar dolarlık nakit yığını için farklı planları olabilir.

Son duraklamaya rağmen, hisse geri alımlarının muhtemelen devam etmesi bekleniyor. Şirketlerin hissedarlarına sermaye iade etmesi genellikle yüksek değerlemeler elde etmelerini sağlar ve Berkshire'ın devasa nakit rezervleri ( büyük ölçüde Apple pozisyonunun yarısını satmasından kaynaklanıyor ), programın piyasa koşulları veya liderlik öncelikleri değiştiğinde geniş bir hareket alanı var.

Kripto piyasasına bakıldığında, Bitcoin son zamanlarda $107,600 civarına geriledi ve bu, bu ayın başındaki $126,080'lık tüm zamanların en yüksek seviyesinden bir düşüşü temsil ediyor. Bu arada, alternatif coinler daha da zorlandı ve piyasa değerleri Ekim ayında yalnızca %15 düştü. Bu dalgalanma, BlackRock gibi kurumsal oyuncuların Bitcoin balinalarının ellerindeki varlıkları ETF hisselerine dönüştürmelerine yardımcı olduğu iddialarıyla birlikte gelmekte ve bu durum piyasa dinamiklerini potansiyel olarak yeniden şekillendirebilir.

Değerli metallerde, altın Salı günü %5,5'lik şok edici bir düşüş yaşadı - bu, 2020'den beri en büyük düşüşü - çünkü traderlar ABD enflasyon verileri öncesinde karlarını realize ettiler. Gümüş de benzer şekilde yaklaşık 48 dolara geri çekildi, bu da birden fazla varlık sınıfındaki mevcut gerginliği vurguluyor.

Piyasalar bu karmaşık akıntıları yönlendirirken, Buffett'ın değere odaklanan yaklaşımı ve sabırlı sermaye tahsis stratejisi, kalıcı çekiciliklerini göstermeye devam ediyor.