Lululemon hisselerinin neden yükselebileceğine dair 5 sebep

Kaynak: Motley_fool

11 Eyl 2025 08:25

Anahtar Noktalar

• Lululemon bu yıl S&P 500'de en kötü performans gösteren şirket.
• Hisse senedi, yönetimin hisse başına kazanç tahminlerini düşürmesinin ardından düştü.
• Şirket 2026'da bir iyileşme öngörüyor.

S&P 500'deki 500 şirket arasında, bu yıl Lululemon Athletica'dan daha kötü performans gösteren hiç kimse yok (NASDAQ: LULU).

Bu, athleisure ve spor giyimdeki lider için gerçekten felaket bir yıl, yılın başından bu yana %56'lık bir düşüşle. Hisse senedi, üç çeyrek raporunda da çift haneli bir düşüş yaşadı, özellikle geçen Cuma %19 düştü ve yıllık hisse başına kazanç tahminini 14,58-14,78$'dan 12,77-12,97$'a düşürdü.

Şirket, iç ve dış zorluklarla karşı karşıya. Yönetim, tahminlerin düşürülmesinin büyük ölçüde, 800$'dan daha az olan gönderimlerin gümrük vergilerinden muaf olmasına izin veren de minimis muafiyetinin kaldırılmasından kaynaklandığını açıkladı. Bu, şirketin Kanada'dan, merkezi olduğu yerden ABD'ye e-ticaret siparişleri göndermesine olanak tanıyordu. Şimdi bu vergiden kaçınmak için dağıtım ağını yeniden düzenliyor.

Ayrıca, moda taytlardan, şirketin öne çıkan ürününden uzaklaşmaya gibi görünüyor. Yönetim, lounge ve sosyal gibi kategorilerde ürünlerinin modasının geçtiğini bile kabul etti.

Bu zorluklara rağmen, Lululemon belki yerde ama nakavt değil. Hisselerin toparlanması için beş neden.

1. Yöneticilik eksikliklerini kabul ediyor

İkinci çeyrek sonuçlarıyla ilgili konferansta, CEO Calvin McDonald sorunları atlamadı. Ürünlerdeki başarısızlıkları açıkça kabul etti ve “lounge ve sosyal segmentlerde bazı ana franchise'larına çok uzun süre güvendiklerini” belirtti.

Mevcut ve yeni stiller arasındaki denge bozulmuştu. Ve hoşlarına giden yenilikler olduğunda, stokları eksikti. Sonuç olarak, şirket yeni stilleri daha hızlı test etmek ve talebe yanıt vermek için pazara çıkış stratejisini hızlandırmayı planlıyor.

Ayrıca, önümüzdeki baharda mallarındaki yeni stillerin yüzdesini %23'ten %35'e çıkarıyor. Tasarım süreci, bazı ürünlerdeki gecikmeleri birkaç ay azaltmak için hızlandırıldı.

Bu girişimler, 2026'dan itibaren beklenen sonuçlarla zorlukları hafifletmelidir.

2. İşler Çin'de patlıyor

Lululemon'un zorlukları neredeyse tamamen Amerika Birleşik Devletleri'nden kaynaklanıyor. İkinci çeyrekte, Amerika'daki karşılaştırılabilir satışlar %4 düştü.

Ancak uluslararası alanda faaliyetler yükseliyor. Karşılaştırılabilir satışlar %15 arttı ve Çin, %25'lik bir gelir artışı ve %17'lik karşılaştırılabilir satış büyümesi ile özellikle öne çıkıyor.

Lululemon'un artık ikinci en büyük pazarı olan Çin'de hala büyük bir potansiyele sahip. Başarısı, Apple, Nike ve Starbucks gibi diğer Kuzey Amerikalı lüks markalarınkini izliyor.

3. Yeni mağazalar için hala yer var

Amerika'daki zorluklara rağmen, Lululemon büyüme hikayesi olmaya devam ediyor. Şirket son dört çeyrekte 63 mağaza açarak toplam sayısını 784'e çıkardı, bu da yaklaşık %9'luk bir büyümeyi temsil ediyor. 2025'te, ağırlıklı olarak Çin ve Meksika'da olmak üzere yaklaşık 45 mağaza açmayı planlıyor.

Lululemon, yatırımcıları yeniden kazanmak için karşılaştırılabilir satış büyümesini artırmak zorunda, ancak mağaza açma hızı, şirketin hâlâ büyük bir potansiyele sahip olduğunu gösteriyor.

4. Zaten önemli düşüşlerden geçti.

Uzun vadeli yatırımcılar, şirketin daha önce benzer zorluklarla karşılaştığını biliyor.

Finansal kriz sırasında, hisse senedi %80'den fazla düştü. 2014'te, büyük bir pantolon geri çağrısı sonucunda neredeyse %50 kaybetti. Yine de, şirket her zaman yeniden ayağa kalkarak yeni zirvelere ulaştı. Bu sefer de aynı şekilde yapma ihtimali oldukça yüksek.

5. Harekete geçmek hiç bu kadar ucuz olmamıştı

Lululemon artık görülmüş en düşük fiyatta, yaklaşık 13 olan bir fiyat/kazanç oranıyla. Bu, genellikle yavaş büyüyen, olgun veya gerileyen şirketlere ayrılan bir değerleme.

Ama durum bir yıl veya iki içinde çok daha iyi olabilir. CEO McDonald'ın girişimleri meyve verebilir. Gümrük tarifelerinin etkisi azalacaktır. ABD'deki isteğe bağlı harcamalar toparlanabilir ve mağaza ağı daha da büyüyecektir.

Bir toparlanmanın zaman alabileceği olsa da, şu anda Lululemon'a maruz kalmak, büyüme odaklı yatırımcılar için akıllıca bir hamle gibi görünüyor.

Jeremy Bowman, Nike ve Starbucks'ta pozisyonlara sahiptir. The Motley Fool, Apple, Lululemon Athletica Inc., Nike ve Starbucks'ta pozisyonlara sahiptir.

Uyarı: Sadece bilgilendirme amaçlıdır. Geçmiş performanslar gelecekteki sonuçları garanti etmez.