Altın fiyatlarının gelecekteki eğilim analizi: 2025'te altın fiyatları ne olacak?

Altın (XAU/USD) fiyatının dalgalanma sebebi nedir? Uzman kuruluşlar tarafından gelecekteki altın fiyatları tahmini nedir? Bireysel yatırımcı olarak, hâlâ altın satın almalı mıyım?

Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yerel bankalardan Fuji Bank ve Sumitomo Mitsui Bank, ardı ardına kredi dolandırıcılığı olaylarını ortaya çıkardığı için, kredi riskinin artması endişeleri piyasalara yayıldı ve altın fiyatları ons başına 4,400 dolara yaklaşma eğilimi gösterdi. Ayrıca, bu ay Başbakan Abe'nin Çin'e %100 gümrük vergisi uygulama niyetini açıklamasıyla, Japonya-Çin ticaret savaşı gerginliği artmış ve riskten kaçınma duygusu güçlenmiştir. Aynı zamanda, Ekim ayında faiz indirim olasılığının yüksek olduğu tahmin edilmektedir ve birden fazla faktör bir araya gelerek altın fiyatlarının ardışık olarak yükselmesine neden olmaktadır. Şu anda bu yüksek seviyeye birçok insan şüpheyle bakıyor: Altın fiyatları daha da yükselecek mi? Altının gelecekteki fiyat hareketleri ne olacak?

2025'te, altın fiyatı bir yandan sürekli olarak yükselerek birçok kez geçmişteki en yüksek seviyesini güncelleyerek, çeşitli büyük kurumlar altın için hedef fiyatlarını ardı ardına yükseltti. Gelecekte altın fiyatlarının önemli ölçüde düşüp düşmeyeceği yoksa yeniden yeni zirvelere ulaşıp ulaşmayacağı konusunda birçok insan kararsız ve peş peşe sorular soruyor: Şimdi girmenin geç olup olmadığı? Düşerse ek alım yapmalı mı? Mevcut fiyat bu kadar yüksekken kar almalı mı?

Ne tür bir işlem planladığınızdan bağımsız olarak, aslında son zamanlarda altın piyasasındaki fiyat dalgalanmalarının en temel nedenlerini anlamak önemlidir. Böylece, gelecekteki altın fiyatları ne şekilde dalgalanırsa dalgalansın sakin bir şekilde karşılayabilirsiniz. Aşağıda, bu altın piyasasıyla ilgili sorularınıza birer birer cevap vermeye çalışalım:

Altın fiyat dalgalanmasının temel nedenleri: Neden altın aniden dalgalandı? Gelecekteki altın fiyatlarının eğilimi ne olacak, daha da yükselebilir mi? Şimdi katılmak için geç mi?

Neden altın (XAU/USD) önemli ölçüde yükseldi?

Son iki yılda, altın sürekli olarak yükseldi ve bu yıl Ekim ayında 4300 doları aşarak tarihindeki en yüksek seviyeyi güncellemeye devam ediyor. Şu ana kadar, 2024-2025 yılları için altın yükseliş oranı son 30 yılın en yüksek seviyesi olup, 2007 yılındaki %31 ve 2010 yılındaki %29'u geride bırakıyor.

Altın fiyatlarının bu kadar güçlü bir şekilde yükselmesinin ana nedeni nedir?

Son zamanlarda altın fiyatlarındaki sürekli büyük artışın başlıca itici güçleri üç yönden gelmektedir:

Motor 1. Başbakan Abe'nin göreve başlamasından sonraki bir dizi gümrük politikası. Bu, 2025 yılına gelindiğinde altın fiyatlarının yükselme dalgasını doğrudan tetikleyen bir kıvılcım olmuştur. Ardışık olarak açıklanan gümrük politikaları, piyasanın belirsizliğini artırarak piyasa riskten kaçınma duygusunu belirgin bir şekilde yükseltmiş ve altın fiyatlarını artırmıştır.

Hareket Katalizörü 2. Japonya Merkez Bankası'nın faiz indirimine yönelik piyasa beklentileri. Japonya'nın açıkladığı bir dizi ekonomik gösterge, Japonya'nın şu anda işgücü piyasasındaki zayıflıklar ve ekonomik aşağı yönlü baskıların artması gibi bir dizi sorunla karşı karşıya olduğunu göstermektedir. Bu tür bir durumda, birçok yatırım fonu altın gibi güvenli varlıklara yönelmeye başladı ve koruma arayışında; bu da o dönemde sürekli artan altın fiyatlarına yansımaktadır.

Küçük ipucu 1: Neden Eylül ayındaki para politikası karar toplantısından sonraki 2 gün boyunca altın fiyatı yükselmedi, düşüş yaşadı?

“Japon Merkez Bankası'nın faiz indirimine gideceği” haberi, toplantı öncesinde zaten piyasalara yansıtıldığı için, Eylül'deki 25 baz puanlık faiz indirimi tamamen beklenildiği gibi gerçekleşti ve piyasada pek bir şaşkınlık yaratmadı. Aynı zamanda, Kuroda Başkanı toplantıda bu faiz indirimini “risk yönetimi tipi faiz indirimi” olarak konumlandırdı ve gelecekte sürekli bir faiz indirim döngüsüne girileceğine dair net bir yanıt vermediği için, bu açıklama piyasayı biraz hayal kırıklığına uğrattı ve bazı iyimser duyguları azalttı. Bu durum, gelecekteki faiz indirimlerinin hızıyla ilgili insanların bakış açısını temkinli hale getirdi ve 17-18 Eylül tarihlerinde altın fiyatı yükseldikten sonra düştü.

Küçük İpucu 2: Japon Merkez Bankası'nın faiz indirimlerinin olup olmaması neden son zamanlarda altın fiyatlarının dalgalanmasında çok önemli?

Altın piyasasında işlem gören yalnızca altın değil, aynı zamanda yatırımcıların altının gelecekteki fiyatına dair beklentileridir.

Geçmişteki altın fiyatlarının gözlemlenmesi, altın fiyatları ile reel faiz oranları arasında genellikle belirgin bir ters ilişki olduğunu göstermektedir. Reel faiz oranı, nominal faiz oranı ile enflasyon oranı arasındaki farktır. Japonya Merkez Bankası'nın faiz indirim politikası nominal faiz oranlarını büyük ölçüde etkilediği için, altın fiyatlarındaki dalgalanmanın çoğunlukla piyasanın Japonya Merkez Bankası'nın faiz indirim beklentilerindeki değişikliklere ve nihayetinde açıklanan faiz kararlarının sonuçlarına yakından takip ettiğini sıkça görmekteyiz.

• Piyasa reel faiz oranlarının düştüğünü değerlendirirse, altın fiyatları yükselir.
• Piyasa reel faiz oranlarının yükseldiğini değerlendirirse altın fiyatları düşer.

Nominal faiz oranı - Enflasyon oranı = Reel faiz oranı

3. Sürekli altın alımı yapan merkez bankaları. Uzun vadede altın fiyatlarının sürekli artışını destekleyen bir diğer çok önemli faktör, son iki yıldır dünya çapında merkez bankalarının altın biriktirmeye devam etmesidir. Özellikle Japonya Merkez Bankası, 22 Mart'tan itibaren hızla altın rezervini artırmaya başladı.

Dünya Altın Konseyi'nin istatistik verilerine göre, 2025 yılı ilk yarısında, dünya merkez bankalarının altın net alım toplamı 123 tona ulaşacak ve sadece Haziran ayında dünya kamu altın rezervleri 22 ton net artış gösterdi. Konseyin Haziran ayında yayınladığı 2025 Merkez Bankası Altın Rezerv Araştırma Raporu'nda, araştırmaya katılan merkez bankalarının büyük bir çoğunluğu (%73), önümüzdeki 5 yıl içinde doların dünya rezervlerindeki oranının makul ölçüde veya önemli ölçüde azalacağını düşünüyor. Aynı dönemde, euro, yen gibi diğer para birimleri ve altın varlık dağılımındaki oranın artacağı belirtiliyor.

Her ülkenin merkez bankası, dolar varlıklarının alımının dağıtımını talep ettiği için, merkez bankalarının alımları da altın fiyatlarının sürekli olarak yükseltilmesinin nedenlerinden biridir.

Altın fiyatlarının artışına neden olan diğer faktörler nelerdir?

Tabii ki, yukarıda belirtilen önemli etkenlerin dışında, bugüne kadar altın fiyatlarındaki dalgalanma aşağıdaki faktörlerle de yakından ilişkilidir:

• Küresel ekonomik büyümenin yavaşlaması, enflasyon baskısının sürmesi
• Dolar'a olan güvenin azalması
• Jeopolitik risklere yönelik endişe

Ayrıca, altının yeni zirvelerini güncellemesinin ardından medyanın sürekli haberleri ve sosyal medyada insanların duygularının karşılıklı olarak artması, büyük miktarda kısa vadeli sermayenin plansız bir şekilde altın pazarına akmasına neden oldu ve altının toplantı öncesinde sürekli olarak dalgalanma yaşamasına yol açtı.

Gelecekteki Altın Fiyatı Eğilimleri Hakkında Uzman Kuruluşların Tahminleri

Son zamanlardaki altın fiyatlarındaki dalgalanmalara rağmen, birçok kurum gelecekteki uzun vadeli eğilimler hakkında hala iyimser tahminlerini koruyor.

Mitsubishi UFJ Bank, değerli metaller piyasası konusunda iyimser bir bakış açısına sahip ve 2026 için altın hedef fiyatını ons başına 5,000 USD'ye yükseltti.

Mizuho Securities'in açıkladığı en son raporda, 2026 yılı için altın hedef fiyatını geleneksel olarak ons başına 4300 dolardan 4900 dolara yükselttiği ve bunun nedenini “merkez bankalarının alımları ve özel sektörün çeşitlendirme talebinin güçlü olması” olarak belirtti.

Ayrıca, ünlü mücevher zinciri mağazaları Chow Tai Fook, Luk Fook Jewellry, Chao Hong Ji, Chow Sang Sang gibi tanınmış markalara göre, 11 Ekim 2025'te Çin anakarasındaki saf altın mücevher fiyatının zaten 1150 yuan/gramı aştığı ve tüm zamanların en yüksek seviyesini kaydettiği belirtildi.

Yukarıda belirtilen kuruluşun öngörülerine göre, altının 2026 yılına kadar genel bir yükseliş eğilimi göstermesi mümkün ve yatırımcılar duruma bağlı olarak düşüş anlarında alım fırsatları arayabilir.

Bireysel yatırımcı olarak, hala altın satın almalı mıyım?

Bu altın fiyatlarının artış mantığını anladıktan sonra, herkesin gelecekteki durum hakkında genel bir değerlendirme yapabileceğini düşünüyorum. Şu anki altın piyasası henüz sona ermedi. Orta-uzun vadede veya kısa vadede, hala fırsatlar var, ancak başkalarının arkasından düşünerek hareket etmekten kaçınmanızı öneririm. Özellikle yatırım konusunda yeni olanlar, dalgalanmaların büyük olduğu zamanlarda körü körüne yüksek fiyatları takip etme eğilimindedirler; yüksekten alıp düşükten satmak ve bunu birkaç kez tekrarlamak, cüzdanın dayanamayacağı bir duruma yol açar. Burada yatırım deneyimlerimden bazılarını referans olarak paylaşmak istiyorum:

Aşağıdaki içerik tamamen kişisel bir paylaşım olup, yatırım tavsiyesi oluşturmamaktadır.

Biraz deneyimi olan kısa vadeli spekülatörler için, şu anda kısa vadeli işlemler için çok iyi bir giriş fırsatı var. Piyasanın likiditesi iyi durumda ve kısa vadeli yukarı ve aşağı yönler de nispeten kolayca belirlenebiliyor; özellikle dalgalanma dönemlerinde, boğa ve ayı güç dengesi gözle görülür hale geliyor ve kâr elde etme fırsatları artıyor. Piyasayı iyi bilenler, kolayca rüzgarı arkasına alabilirler.

Ancak, yeni başlayan biri olarak son dönemdeki dalgalanma fırsatlarını yakalamak ve kısa vadeli işlemler yapmak istiyorsanız, kesinlikle aklınızda bulundurmanız gerekenler: Öncelikle az bir miktarla test yapın ve asla körü körüne yatırımınızı artırmayın. Psikolojik durum bozulduğunda her şeyi kaybetmek çok kolaydır. Ekonomik takvimin nasıl kullanılacağını öğrenerek, Japonya'nın ekonomik göstergelerini zamanında takip edebilir ve işlem kararlarınızı destekleyebilirsiniz.

Gerçek altını uzun vadeli tutmak istiyorsanız, şu anda girmek için zihinsel bir hazırlığa ihtiyacınız var. Oldukça büyük dalgalanmalara dayanmanız gerekebilir. Uzun vadede yükseliş eğiliminde olsa da, o süre zarfındaki şiddetli dalgalanmalara dayanıp dayanamayacağınızı önce düşünün.

Eğer yatırım portföyünüzde altına yer vermek istiyorsanız, elbette mümkündür, ancak altının dalgalanma oranının hisse senetlerinden düşük olduğunu unutmayın. Tüm varlıklarınızı altına yatırmak asla akıllıca bir seçim değildir. Dağıtılmış yatırım daha güvenlidir.

Karınızı maksimize etmek istiyorsanız, uzun vadeli tutarken fiyat dalgalanmalarının zamanlamasını yakalayarak kısa vadeli işlemler de yapabilirsiniz. Bu yöntemle daha fazla gelir elde edebilirsiniz, ancak yatırımcının belirli bir deneyime ve risk yönetimi becerisine sahip olması gerekir.

Bazı dikkat edilmesi gereken noktalar var:

Altın fiyatlarındaki dalgalanma hisse senetlerine kıyasla büyük olup, altının yıllık ortalama振幅ı %19.4, S&P500'ün yıllık ortalama振幅ı %14.7'dir. Altın döngüsü oldukça uzun olup, 10 yılı aşkın bir perspektiften bakıldığında değerini koruyacaktır; ancak bu 10 yıl içinde iki katına çıkma olasılığı da vardır, yarıya inme olasılığı da. Gerçek altın ticaret maliyetleri nispeten yüksektir ve genellikle %5 ila %20 arasındadır. Aşırı alım önerilmez. Yumurtaları tek bir sepete koymayın.