Enerji Transfer şimdi iyi bir alım mı?

Anahtar Noktalar

• Büyüme odaklı yatırımcılar diğer hisse senetlerini tercih edebilir, ancak Energy Transfer'in beklentileri umut verici görünüyor.
• Bu komandit şirket, ara enerji sektöründeki en düşük değerlemelerden birine sahip olup, değer yatırımcıları için büyük bir avantajdır.
• Gelir arayışındaki yatırımcılar, Energy Transfer'in dağıtımlarındaki çok yüksek getiriyi takdir edecektir.

Energy Transfer LP, Kuzey Amerika ara enerji sektörünün liderlerinden biridir. Doğal gaz, doğal gaz sıvıları ve ham petrol taşıyan 140.000 milin üzerinde boru hattı işletmektedir.

Bu komandit şirket, son beş yılda hem S&P 500'ü hem de enerji sektörünü geride bırakan toplam bir getiri sağladı. Peki, bu hisse senedini şimdi almak mı gerekir?

Büyüme Yatırımcıları için: belki

Büyüme odaklı birçok yatırımcı Energy Transfer'i küçümseyebilir. Önümüzdeki on yıl boyunca çok daha yüksek büyüme potansiyeli sunabilecek birçok teknoloji hissesi kesinlikle mevcut.

Wall Street da pek heyecanlı değil. Analistlerin consensus'u, gelecek yıl için yaklaşık %8,4'lük bir gelir artışı ve %9,6'lık bir kar artışı öngörüyor. Elbette sağlam rakamlar, ancak heyecan verici değil, özellikle analistlerin S&P 500 için %13,7'lik bir kar artışı öngördüğünü bildiğimizde.

Ancak, Energy Transfer'ın faaliyetleri başarılı bir şekilde devam ediyor. Şirket, son çeyreğinde toplanan ara hacimlerde, ham petrol taşımacılığında, LNG taşıma hacimlerinde ve LNG ihracatlarında yeni rekorlar kırdı. Ayrıca, Transwestern boru hattının günlük 1,5 milyar fit küp genişletilmesi de dahil olmak üzere birçok umut verici projeye yatırım yapıyor.

Veri merkezleri büyük bir fırsat sunuyor. Yapay zeka için patlayan talep, devasa miktarda elektrik tüketen yeni merkezlerin inşasını teşvik etmeye devam ediyor. 2025'in ikinci çeyreğinde Energy Transfer'in 15 eyalette yaklaşık 200 veri merkezi bağlantı talebi vardı.

Değer yatırımcıları için: kesin bir evet

Büyüme yatırımcıları için bu bir “belki” ise, değer önceliği olanlar için bu kesin bir “evet”. Energy Transfer hisseleri, gelecekteki kazançların 10,2 katı bir çarpanla işlem görmekte, bu da çoğu rakibinden daha düşük. 0,75'lik PEG oranı, 1'den düşük olan her oranın çekici olduğu düşünülerek cazip kabul edilmektedir (.

Yönetim başka bir göstergeyi tercih ediyor: işletme değeri ile EBITDA oranı. Bu metriklere göre, Energy Transfer, benzerleri arasında en düşük ikinci değerlemeye sahip.

Gelir arayan yatırımcılar için: kesinlikle

Gelir arayan yatırımcılar için Energy Transfer kesinlikle “heyecan verici” bir yatırım fırsatıdır.

Dağıtım getirisi %7,48'e ulaşıyor, bu da sektördeki en yüksek oranlardan biri. Benzer büyüklükteki hiçbir rakip daha yüksek bir getiri sunmuyor.

Bu dağıtım oldukça sürdürülebilir görünüyor. Energy Transfer, dağıtılabilir nakit akışı ile yeterli bir dağıtım kapsamını sürdürüyor. Şirket, mali durumunun tarihindeki en güçlü konumda olduğunu değerlendiriyor. Borç oranları, hedef aralığı olan 4 ile 4,5'in alt yarısında yer alıyor. Yönetim, yıllık %3 ile %5 arasında dağıtım büyümesi bekliyor.

Zorluklar ortaya çıkabilir mi? Belki. Şirket, enerji sektörünü sert bir şekilde vuran COVID-19 pandemisinin en kötü döneminde dağıtımını azalttı.

Ancak, Energy Transfer hızla dağıtımını önceki seviyesine geri getirdi ve bu seviyeyi artırdı. Benzer bir büyüklükte bir felaket olmadıkça, dağıtımının gelir arayan yatırımcılar için çok çekici kalacağını düşünüyorum.

Ben kişisel olarak geleneksel enerji sektörünün uzun vadeli istikrarı konusunda şüphelerim var, ancak belirsiz ekonomik bir bağlamda hemen önemli bir getiri arayanlar için bu değer dikkate alınmayı hak ediyor, bu tür bir yatırımın doğasında bulunan risklere rağmen.