Şu anda altın almak kârlı mı? Altın fiyatları neden tüm zamanların en yüksek seviyesini güncelliyor? Altın yatırımının maliyetini düşürmenin yolları nedir?

2023 yılının Ekim ayında başlayan altın fiyatlarının ilk yükselişi, 2024 yılının Ekim ayında 2700 Dolar'a kadar yükseldi ve 2025 yılının Şubat ayında 2900 Dolar'lık yeni bir zirveyi aştı. Altın fiyatlarının yeni zirveleri güncellemeye devam ettiğini söyleyebiliriz.

Şu anda, altın fiyatları hala çok yüksek seviyelerde. Ancak, bu fiyat seviyesinde şimdi altın almak uygun mu? Düzeltme aşamaları her zaman alım zamanı mı?

Bu makalede, altın fiyatlarını etkileyen faktörler, gelecekteki altın fiyatı hareketleri hakkında detaylı açıklamalar yapacak ve temel ve teknik analiz açısından ne zaman altın almanın avantajlı olduğunu paylaşacağız. Sonuna kadar dikkatlice okuyun!

Altın fiyatlarının tarihindeki en yüksek seviyeyi güncelleme nedeni

Altın, kendisi faiz üretmeyen bir finansal ürün olduğundan, fiyatını etkileyen faktör "arz ve talep ilişkisi değişikliği"dir. Arz ve talep ilişkisinin değişmesinin başlıca nedeni, alternatif ürünlerin cazibesinin azalmasıdır. Yani, yatırımcıların (bireysel yatırımcılar, şirketler, finansal kuruluşlar ve her ülkenin merkez bankaları dahil) yasal para birimlerine ve tahvillere olan güveninin azalmasıdır.

Bunun başlıca iki nedeni var.

• Küresel mali gevşeme politikalarının sık uygulanması, nakit değerinin ve satın alma gücünün hızla kaybolmasına neden olmaktadır.

• ABD, 2020 yılında sınırsız para politikası uygulayarak yerel likidite riski sorununu çözdü, ancak enflasyon sorununu dünya genelinde yaydı. 2022'deki sert faiz artışları ile yerel enflasyon sorununu çözdü, ancak düşük faiz döneminde ihraç edilen borçları büyük ölçüde indirimli olarak tahsil ettiği için birçok ülkenin ABD'ye ve Dolar'a olan güveni azaldı.

Bu nakit ve tahvillere olan güvenin azalması, sadece altını değil, aynı zamanda sanal altın olarak adlandırılan Bitcoin'i de etkilemektedir.

Bitcoin'e dikkat edenler biliyordur, mevcut fiyat tarihi en yüksek seviye olan 100000 Dolar'ı aşmış durumda ve Başkan Trump bile Bitcoin'i stratejik bir varlık olarak elinde bulundurmayı düşündüğünü belirtiyor. Altın için bu daha da geçerli.

Bir diğer önemli etki faktörü, "Basel Anlaşması"nın revizyonudur. Basel Anlaşması, finans sektörüne yönelik küresel bir düzenleme olup, finansal kuruluşların aşırı yatırım ve aşırı kaldıraç kullanmalarını önlemeyi amaçlamaktadır. Finansal kuruluşların belirlenen kaldıraç oranına uyması zorunlu kılınmakta ve aynı zamanda çeşitli sermayelere yönelik net talepler getirilmektedir. Şimdiye kadar altın, likiditesi düşük olduğundan üçüncü sınıf sermaye olarak değerlendirilmektedir ve bankanın varlıklarının tamamı altın olduğunda, o banka son derece düşük likiditeye sahip olarak görülmekte ve güvenlik açısından yetersiz kabul edilmektedir.

Ancak, revize edilen Basel Anlaşması ile altın birinci sınıf sermaye olarak kabul edildi ve devlet tahvilleri ile nakit ile eşdeğer bir likiditeye sahip en yüksek kalite varlık haline geldi. Bu durum, nakit ve tahvillere zorlanan bankaların büyük miktarda altın satın almaya başlamasına neden oldu. Banknotlar sınırsız bir şekilde basılabilirken, altının çıkarılması gerekmekte ve çevresel düzenlemeler sıkılaşmakta, madenler derinleştikçe çıkarma maliyetleri yıllar geçtikçe yükselmektedir. Bu arz-talep ilişkilerindeki değişiklikler, mevcut altın fiyatını oluşturuyor.

Bu nedenle, altına yatırım yapmak istiyorsanız, yukarıdaki faktörlerin devam edip etmediğini anlamak, altın almanın uygun olup olmadığını belirlemenize yardımcı olacaktır.

Şimdi altın almak kârlı mı?

Şu anda, ABD faiz indirim döngüsüne girmiştir. Trump'ın başkanlık sonrası birçok analist, Trump'ın "gümrük korumacılığı"nın ABD'nin enflasyon sorununu yeniden alevlendireceğini ve faiz indirimlerinin kapsamı ile zamanlamasının erteleneceğini öngörmüştü. Ancak gerçekte, FRB Başkanı Powell kendi istifasını vermedi ve faiz indirimlerinin başkana bağlı olmadığını belirterek, gerçekten de faiz indirimlerine devam etmektedir. Daha da önemlisi, Trump'ın kendisinin güvercinleri desteklemesi nedeniyle, Powell istifa etse bile, onun atayacağı bir sonraki FRB başkanının da güvercin eğilimli olması beklenmektedir.

ABD'nin faiz indirimine devam etmesi, Dolar'ın yatırım değerinin düşmesi ve trilyonlarca Dolar'ın para piyasasından çıkması anlamına geliyor. Tahviller ve altın, her ikisi de “birinci sınıf varlık” olarak kabul edildiğinden, altının alım gücünün devam etmesi bekleniyor.

Ancak, satın alma gücü devam etse de, altının sınırsız bir şekilde yükselmeye devam edeceği anlamına gelmez ve görece yüksek fiyatla altın almak akıllıca bir seçim olmayabilir.

Sonuç olarak, ABD Başkanı Bitcoin'in ABD'nin gelecekteki önemli stratejik hazırlığı olacağını belirtmektedir ve faiz indirimleri tahvillere de olumlu yansıyacaktır. Bu varlıklar da altın ile birlikte para piyasasından çıkan fonlar için rekabet edecektir. Bu nedenle, dikkate almamız gereken nokta, tahvillerin ve kripto varlıkların göreceli değer koruma ve yatırım değeri ile risk dalgalanmasının altınla karşılaştırıldığında yüksek mi yoksa düşük mü olduğudur.

Yukarıdaki grafiğe bakıldığında, Bitcoin (BTC)'nin altınla karşılaştırıldığında son bir yıl içindeki yükseliş oranının daha büyük olduğu ve dalgalanmanın da yüksek olduğu görüldüğünden, muhafazakâr sermaye için altının çekiciliğinin büyük olduğu söylenebilir.

Sürekli olarak yükseliş gösteren altınla karşılaştırıldığında, ABD tahvillerinin mevcut fiyatı nispeten düşük bir seviyededir, bu nedenle güvenlik açısından ABD tahvilleri altından daha güvenli olarak değerlendirilebilir.

Bu noktaları bir araya getirdiğimizde, gelecekte altının yükselmeye devam etmesi bekleniyor, ancak yükseliş oranının yavaşlayacağı ve aynı zamanda dalgalanma aralığının artabileceği ihtimali var. Sonuçta, alternatif rekabetçi ürünler de artıyor.

Sonra, altının teknik analizine bakalım. Teknik analizin avantajı, hangi fiyat seviyesinde alım yapacağınızı, satacağınızı ve zararı durdurma/kar alım noktalarını net bir şekilde gösterebilmesidir. Sıkça kullandığımız teknik gösterge Bollinger Bantlarıdır.

Bollinger bantları aracılığıyla, altın fiyatlarının esasen Bollinger bantları içinde dalgalandığı ve kanalın eğiminin hala yukarı yönlü olduğu görülmektedir. Bu, boğa piyasasının devam ettiğini yeterince göstermekte olup, Bollinger bantlarının alt sınırı alım noktası olmaktadır. Yatırımcıların Bollinger bantlarının kanalı boyunca işlem yapmaları ve yüksek fiyatları takip etmemeleri gerekir. Sonuçta, yüksek fiyattan almak bile gelecekte daha yüksek fiyatlar olsa bile, getiri oranı göreceli olarak düşecektir.

Bu nedenle, ABD “siyasi güç” kullanarak her bir ülkenin merkez bankalarına belirli bir oranda ABD tahvili bulundurmalarını zorunlu kılmadığı sürece, mevcut ekonomik koşullar altında Bollinger bantlarının alt sınırına düşen altın fiyatlarının hepsinin alım zamanı olduğunu söyleyebiliriz.

Altın yatırımı maliyetlerini düşürmenin yolları nelerdir?

Altın yatırımı yöntemleri çeşitlidir. Kendinize en uygun ve en düşük maliyetli yöntemi seçmek önemlidir. Aşağıda genel altın yatırım yöntemlerini sıralayacağız:

spot altın

Bu kategoriye altın külçeleri ve altın ürünleri gibi öğeler dahildir. Ancak, bireysel yatırımcılara fiziksel altın alımını öneremiyoruz. Çünkü alım satımda büyük bir fark ve düşük likidite söz konusu, ayrıca depolama da maliyetlidir. Bu nedenle, bireysel yatırım açısından fiziksel altının yatırım değeri pek yüksek değildir. Öte yandan, merkez bankaları için durum farklıdır; merkez bankaları kasalar ve sistematik güvenlik kaynaklarına sahiptir.

Altın vadeli işlemler ve opsiyonlar

Bu finansal türevler yüksek likiditeye ve düşük spreadlere sahiptir, ancak dezavantajı olarak vadeli işlem hesap açma eşiği ve teminatı nispeten yüksektir, bu da fonların kullanım verimliliğini düşürmektedir. Altın opsiyonları açısından, getirileri doğrusal olmadığı için kâr elde etmek oldukça zorlaşmaktadır. Bu nedenle, altın vadeli işlemleri ve opsiyonlar da uzman olmayan yatırımcılar için uygun değildir.

CFD (fark hesaplama işlemi)

O halde, altın yatırımı için yeni başlayanlar için, likidite, spread ve teminat oranı açısından hepsi nispeten dostça araçlar yok mu? CFD (fark sözleşmesi) en uygun seçenek olacaktır!

Altın CFD, nakit altına bağlı bir sözleşmedir ve "Londra Altını"na bağlantılıdır. Altın CFD ticareti, CFD (Fark Sözleşmesi) biçiminde gerçekleştirilen altın işlemleridir ve bir türev işlem türüdür. Yatırımcılar, gerçekten altın sahibi olmadan, altın fiyatlarının yukarı ve aşağı hareketlerine dayalı olarak sözleşme işlemleri yapabilirler.

Avantajları, işlemlerin oldukça kolay olması, vadeli işlemler gibi rollover yapma gerekliliğinin olmaması ve opsiyonlar kadar karmaşık olmamasıdır. Ayrıca, dünyanın her yerinden oldukça kolay bir şekilde katılabilme avantajı da vardır. Altın CFD sözleşmesi kendisi kaldıraçlı işlemler olup, işlemciler yatırımcılar için farklı seviyelerde kaldıraç oranları sunmaktadır, bu da yatırımcıların seçimlerini kolaylaştırmakta ve uygun maliyetli, esnek bir işlem aracı haline getirmektedir.

Hangi yatırımcılar altın yatırımı için uygundur?

Altın bir para birimi, bir emtia ve ayrıca önemli bir varlık sınıfıdır. Bu nedenle, dünya genelindeki merkez bankalarından uluslararası hedge fonlarına ve bireysel yatırımcılara kadar herkes altına yatırım yapma fırsatına sahiptir. Eğer maddi imkanlarınız varsa, altın veya altınla bağlantılı ürünlere yatırım yapmak uygun görülmektedir.

Her bir tarafın altına yatırım yapma amacı nedir?

1. Merkez bankaları için, altın yatırımı amacı bir yandan enflasyonla mücadele, diğer yandan ise önemli bir stratejik rezervdir. Para açısından da ürün açısından da, altın tarihsel testlere dayanabilecek bir varlıktır ve bu nedenle merkez bankaları her zaman altına önem vermiştir.

2. Küresel hedge fonlar için altın, önemli bir ana varlık sınıflarından biridir ve birçok kurum altını zorunlu bir temel varlık olarak görmektedir. Altın fiyatlarındaki dalgalanmalar, diğer ana varlık sınıflarıyla karşılaştırıldığında görece düşük bir korelasyona sahip olduğundan, altın bulundurmak, varlıkların net değerindeki dalgalanmaları yumuşatır ve risk yönetimi işlevi görür.

3. Bireysel yatırımcılar için, altın yatırımı da varlık çeşitlendirme yöntemlerinden biridir. Bireyler için, altının kendisi riskten korunma ve enflasyon ile mücadele işlevine sahiptir ve uygun bir şekilde bazı varlıkları altına yatırmak, uzun vadede varlık değerinin artışında da faydalıdır.

Bu nedenle, her türlü yatırımcının altın yatırımı için uygun olduğunu düşünüyoruz. Ancak, her birinin amacı, bakış açısı ve tutma süresi farklı olduğundan, her bireyin en uygun yatırım aracını seçmesi gerekmektedir.

Özet

Bu makalede, mevcut altın fiyatlarının tarihsel olarak en yüksek seviyeye yükselme nedenlerini tanıtıyor ve hem temeller hem de teknik analiz açısından bir analiz yapıldı. Temel perspektiften bakıldığında, altının orta ve uzun vadede hala yükselebileceği düşünülmektedir; teknik analiz açısından ise, kısa vadede 2000 Dolar'a kadar düşmesi durumunun oldukça iyi bir giriş noktası olacağı söylenebilir. Ayrıca, altın yatırımında yer alacak birçok araç bulunmaktadır, ancak bunlar arasında altın CFD'lerinin bireysel yatırımcılar için uygun bir araç olduğu söylenebilir.