Son dönemde, EUR/CHF'nin hareketleri dikkat çekmeye devam ediyor, özellikle de art arda iki günlük yükselişin ardından. Perşembe günü, Euro'nun İsviçre Frangı karşısında Avrupa işlem saatlerinde yaklaşık 0.9381'e yükseldiği görüldü. Bu dalgalanmanın arkasındaki neden, İsviçre'nin görece zayıf enflasyon verileri ve Euro Bölgesi perakende satış verilerinin beklentileri karşılamaması ile ilgili. Bu bağlamda, yatırımcılar her iki tarafın para politikası yönelimlerini yeniden değerlendiriyor.

İsviçre'nin tüketici fiyat endeksi (CPI) Ağustos ayında yıllık %0,2 büyüme oranında kalarak beklenildiği gibi fiyat baskısındaki sürekli zayıflığı yansıtıyor. Aylık bazda, CPI önceki döneme göre %0,1 azalarak istikrarlı kalma beklentisini karşılamadı. Bu veriler, İsviçre Ulusal Bankası'nın (SNB) karşılaştığı deflasyon ortamını vurguluyor ve çoğu piyasa gözlemcisi, eğer iç talep zayıf kalmaya devam ederse, politika yapıcıların daha gevşek bir duruşa yönelebileceğini tahmin ediyor.

Ayrıca Euro Bölgesi'ne bakalım, Temmuz ayında perakende satışlar bir önceki aya göre %0.5 azaldı ve bu, beklenen %0.2'lik düşüşten daha ciddi bir düşüş olarak kaydedildi; ayrıca Haziran ayında %0.6'lık artışı tersine çevirdi. Yıllık büyüme oranı %2.2 olmasına rağmen, yine de beklenen %2.4'ün altında ve önceki %3.5'lik artışa göre de yavaşlama gösterdi. Ayrıntılı veriler, gıda ve yakıt tüketimindeki düşüşü ortaya koyarken, gıda dışındaki ürünlerde yalnızca küçük bir artış yaşandı. Bu durum, özellikle enflasyonun yavaşlaması ve dış ticaretteki olumsuz rüzgarların devam etmesi durumunda, Euro Bölgesi genelindeki hanehalkı talebinin sürdürülebilir olup olmadığı konusunda endişelere neden oldu.

İsviçre Ulusal Bankası için, en son CPI verileri fiyat baskısının hâlâ zayıf olduğunu gösteriyor ve bu nedenle banka, politikalarını gevşek tutmaya devam ediyor. Daha önce haziran ayında politika faizini sıfıra indirmişti. Avrupa Merkez Bankası ise farklı bir zorlukla karşı karşıya; ağustos ayında Euro Bölgesi enflasyonu %2,1'e yükselirken, temel enflasyon %2,3'e ulaştı. Perakende satışların tüketimde düşüş gösterdiği halde, Avrupa Merkez Bankası'nın politika yapıcıları hâlâ temkinli bir bekleyiş içinde.

Ayrıca, İsviçre'nin mevsimsel ayarlamalı işsizlik oranı Ağustos ayında %2.9'da kalmış olup, fiyat baskıları hala düşük olmasına rağmen işgücü piyasasının dayanıklılığını gösteriyor. Euro Bölgesi'nde, piyasanın dikkati Cuma günü açıklanacak ikinci çeyrek ekonomik verilerine yöneliyor; istihdam oranının bir önceki çeyreğe göre %0.1 artması, yıllık artışın ise %0.7 olması bekleniyor. Aynı zamanda, gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYİH) çeyrek bazında %0.1, yıllık bazda ise %1.4 artması bekleniyor. Tüm durumun dinamikleri heyecan verici.

Bu veriler sayesinde, her alanda karşılaşılan farklı zorlukları görmek zor değil. Bu ekonomik göstergelerin etkisini nasıl değerlendiriyorsunuz? Görüşlerinizi paylaşmak için yorum yapmaya davetlisiniz.