GBP/JPY'nin son hareketi bir lunapark treni gibi. Salı günü bu döviz çifti hafif bir düşüş gösterdi ve Pazartesi günü 14 aylık zirve olan 200.35'ten geri çekilme trendini sürdürdü. Şu anda çapraz döviz kuru 199.00 civarında istikrarlı bir şekilde kalıyor ve günlük düşüş oranı hafifçe %0.35. Bu dalgalanma, piyasanın Japonya ve İngiltere'nin para politikası beklentilerini yeniden değerlendirmesiyle ilgili; Japon Merkez Bankası (BoJ) görünüşe göre piyasanın dikkatini yeniden kazandı.

Son Bloomberg raporuna göre, Japonya Başbakanı Shinzō Abe'nin istifasından sonra iç politikada bazı dalgalanmalar olsa da, Japonya Merkez Bankası'nın politika yapıcıları yıl sonuna kadar olası bir faiz artırımı üzerinde düşünmeye devam ediyor. Ancak, şu anda temkinli bir tutum sergileyecekler ve önümüzdeki hafta faiz oranlarını %0.5 seviyesinde sabit tutmaları bekleniyor, özellikle ücret kaynaklı enflasyon konusunda daha net bir baskı sinyali bekliyorlar. Piyasa şu anda Eylül ayında faiz artırımı olasılığını sadece %16 olarak değerlendiriyor, ancak Aralık ayındaki faiz artırımı beklentisi hala sağlam. Para piyasası şimdi yıl sonuna kadar %64'lük bir faiz artırımı olasılığını fiyatlıyor, bu da geçen haftaki %44'e göre önemli bir artış.

Bu arada, poundun performansı biraz zorlanıyor, mali belirsizlik piyasa psikolojisi üzerinde baskı oluşturmaya başlıyor, özellikle Birleşik Krallık'ın sonbahar bütçesi yayınlanmak üzereyken. Salı günü, Maliye Bakanı Rachel Reeves, Kabine üyelerine enflasyonla mücadele ve kamu harcamalarını kontrol etme konusunda daha fazla çaba göstermeleri çağrısında bulundu ve İngiltere Merkez Bankası'nın para politikası hedefine destek verdiğini vurguladı. Reeves ayrıca mali disiplinin önemini vurguladı ve herhangi bir sapmanın piyasa güvenini zayıflatabileceği konusunda uyardı. Onun açıklamaları, piyasanın daha fazla gevşeme beklentilerini ertelediği bir dönemde gerçekleşti, İngiltere Merkez Bankası Ağustos ayında şahin bir tutum sergilese de, şimdi yatırımcılar bir sonraki faiz indirimini 2026'nın ikinci çeyreğinde bekliyor.

Geleceğe baktığımızda, Japonya ve Birleşik Krallık'ın para politikası yollarının giderek daha fazla ayrıştığı görülüyor, bu da döviz piyasasına farklı sinyaller getiriyor. Japonya Merkez Bankası hala veriye dayalı, temkinli ve faiz artırma konusunda acele etmiyor - ücret artışları daha tutarlı hale gelene kadar, İngiltere Merkez Bankası rahatlama adımlarını atmış olsa da, gelecekteki politika kesintilerinin daha yavaş ve sınırlı olacağını belirtiyor. Bu ayrışma, GBP/JPY'nin kısa vadede dalgalı kalmasına neden olabilir, yatırımcılar yaklaşan ekonomik verileri ve merkez bankası yetkililerinin yeni sinyallerini takip etmeye devam edecek.

Birleşik Krallık'ta, önümüzdeki günlerde İngiltere Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Sarah Breeden'in salı akşamı yapacağı konuşmaya takip edilecek, ardından cuma günü açıklanacak kritik veriler gelecek; bunlar arasında Temmuz ayı GSYİH'sı, sanayi ve imalat üretimi, ticaret dengesi ve tüketici enflasyon beklentileri yer alıyor. Bu verilerin hepsi İngiltere Merkez Bankası'nın politika yönünü ve yakın dönemdeki sterlin seyrini etkileyebilir.