Altın Rekor Seviyelerde Dolaşıyor, Piyasalar İstihdam Raporu İçin Nefesini Tutuyor

Bugün altının $3,550 civarında dalgalandığını izliyorum, bu hafta daha önce $3,578'e muhteşem bir yükselişin ardından bir nefes alıyor. Piyasa, 12:30 GMT'de Ağustos işsizlik rakamlarının düşmesini beklerken sanki duraklamış durumda. Bu rakamlar Fed'in bir sonraki hamlesini belirleyebilir.

Doların zayıflığı ve düşen Hazine getirileri, dün yaşanan hafif düşüşe rağmen sarı metalin iyi desteklenmesini sağlıyor. Bu astronomik seviyelerde bile altının alıcı bulmaya devam ettiğini fark etmemek elde değil.

Son işgücü göstergeleri endişe verici bir tablo çiziyor. ADP özel istihdam verileri Ağustos ayında sadece 54K ile hayal kırıklığına uğrattı, JOLTS iş ilanları 7.18 milyona düştü ve işsizlik başvuruları 237K'ya yükseldi. Hem imalat hem de hizmet istihdam endeksleri daralma bölgesinde sıkışmış durumda. Fed'in şu noktada enflasyondan çok işlerle ilgili daha fazla endişelenecek bir durumu olduğu açık.

Veriler, kolektif olarak soğuyan bir işgücü piyasasını işaret ediyor ve bu da Fed'in Eylül toplantısında faiz indirimine gideceğini neredeyse garanti ediyor. Piyasalar zaten 25 baz puanlık bir indirim fiyatlamış durumda, ancak bugünkü NFP, bunun daha büyük bir 50 puanlık kesintiye gidip gitmeyeceğini belirleyebilir. Altın yatırımcıları için bu ortam daha elverişli olamazdı - zayıf getiriler, zorlanan bir dolar ve gevşemeye yönelen bir Fed.

Dolar endeksi, Hazine getirileri eğrisi boyunca gerilerken 98.00 seviyesine doğru kayıyor. Gösterge 10 yıllık tahvil, %4.161 ile dört aylık düşük seviyeye yakınken, 2 yıllık tahvil %3.590'a düştü. Bu düşen getiriler, getirisi olmayan altın tutmanın fırsat maliyetini azaltarak, onun dayanıklılığını açıklıyor.

Ekonomistler, bugünkü raporun yalnızca 75K yeni iş göstereceğini, Temmuz'un zayıf 73K'sının biraz üzerinde olacağını bekliyor. İşsizlik oranının %4,3'e yükselebileceği tahmin ediliyor; bu, 2021'den bu yana en yüksek seviyeyi işaret edecek. Eğer bu projeksiyonlar gerçekleşirse veya daha kötüsü olursa, altın kolayca $3,600'ün üzerine çıkabilir.

Teknik açıdan, altının rekor seviyesinin altında konsolidasyonu sağlıklı görünüyor. Metal, 50-periyotlu SMA'sının 3,469 $ üzerinde oldukça rahat bir konumda kalmaya devam ediyor ve momentumu gösteren göstergeler hala boğa kontrolü sağlıyor. RSI'nın 64 olması, aşırı alım durumuna geçmeden önce daha da yükselebileceği anlamına geliyor.

Destek $3,500 seviyesinde bulunuyor, $3,450 civarında ise ek bir destek var. $3,578'in üzerinde kesin bir kırılma, muhtemelen $3,600 ve ötesine doğru bir akış başlatabilir. Bugünkü iş raporunu dikkatle izliyorum - zayıf rakamlar altının yeni rekorlara fırlamasına neden olabilirken, beklenmedik şekilde güçlü bir veri $3,500 seviyesine doğru bir geri çekilmeyi tetikleyebilir.

Daha önce altının bu seviyelerde işlem gördüğünü hiç görmemiştim ve mevcut makroekonomik arka plan, bu boğa koşusunun zaten ulaşılan şaşırtıcı yüksekliklere rağmen hala devam edebileceğini gösteriyor.