Alternatif Benchmark'leri ve İzleme Fonlarını Keşfetmek

Piyasa kıstaslarını yansıtan yatırım araçları, geleneksel olarak yatırımcılara bir piyasa standartı veya endeksin performansına maliyet etkin bir şekilde erişim sağlama yöntemi sunmuştur. Geleneksel piyasa kıstasları, S&P 500 veya Dow Jones Sanayi Ortalaması gibi, yatırımcılara çeşitli menkul kıymetlere maruz kalma imkanı sunarak, genellikle bireysel hisse senetlerine yatırım yapmaya kıyasla daha düşük risk sunar. Son zamanlarda, “geleneksel olmayan” kıstasları takip eden fonlar aracılığıyla alternatif varlıklara ve stratejilere yatırım yapma fırsatları ortaya çıkmıştır.

Alternatif kıstasları takip eden fonlar, bir yatırımcının portföy seçeneklerini geleneksel endekslerin sunduğunun ötesine genişletebilir. Ancak, bunlar ayrıca dikkatli değerlendirmeyi gerektiren ek karmaşıklıklar ve riskler de getirmektedir.

Alternatif Ölçütleri Anlamak

Geleneksel kıstaslar genellikle belirli bir piyasanın performansını eşleştirmeyi amaçlayan yatırım seçim kuralları ile tasarlanır. Bu kriterler fiyat, piyasa değeri, sektör veya endüstri, büyüme veya değer odaklılık gibi faktörleri içerebilir. Kıstaslar, S&P 500 gibi geniş tabanlı ( ya da değerli metal madenciliği hisselerine odaklanmış bir endeks gibi dar kapsamlı ) olabilir.

Buna karşılık, bazı alternatif kıyaslamalar belirli hedeflere veya gereksinimlere göre uyarlanabilir. Örneğin, bir alternatif kıyaslama risk toleransını veya belirli yatırım temalarına maruziyeti takip edebilir.

Alternatif kıstaslar, karşılıklı fonlar veya borsa yatırım ürünleri (ETPs) gibi çeşitli ürünler tarafından yansıtılabilir, ayrıca yapılandırılmış notlar gibi diğer enstrümanlar da mevcuttur. Bu yatırım araçları, yalnızca belirli bir piyasa veya sektöre doğrudan maruz kalma sağlayan geleneksel endekslerden daha karmaşık veya hedeflenmiş yatırım stratejileri kullanabilir. Bazı alternatif kıstaslar akademik araştırmalara dayalı olabilir ve piyasa değeri ( gibi faktörlerin ötesine odaklanabilirken, diğerleri yatırım profesyonelleri tarafından müşterileri için geliştirilmiş stratejilerin kural tabanlı versiyonları olabilir ve bu da daha kişiselleştirilmiş yatırım maruziyetleri yaratabilir.

Alternatif Ölçüt Fonlarına Daha Derin Bir Bakış

Alternatif kıyaslamalar, bir aktif fon yöneticisinin dikkate alacağı kriterleri içerebilir; örneğin, bileşenleri değerleme, kazanç büyümesi ve diğer faktörlere dayanarak seçmek. Ancak, bu kıyaslamaları takip eden fonlar pasif olarak yönetilmektedir, bu da günlük yatırım kararları için bir fon yöneticisinin takdirine bağlı kalmadıkları anlamına gelir. Aktif özellikler içeren ancak pasif olarak yönetilen bu tür fonlara bazen “quasi-aktif” denir.

Bir fonun alternatif bir kıyaslama ölçütünü takip etmesinin çeşitli nedenleri vardır; bunlar arasında performans ve tercih gibi hususlar bulunmaktadır:

• Belirli bir piyasa, sektör veya kıyaslama endeksini geride bırakmayı amaçlamak;
• Geliştirilmiş çeşitlendirme arayışı;
• Daha geniş piyasa ile ilişkisi olmayan bir performans peşinde olmak; ve
• Yatırımcılar tarafından belirlenen belirli menkul kıymetlere maruz kalma veya bunlardan kaçınma hedefleme.

Mevcut olabilecek alternatif kıstas fonlarına örnekler şunlardır:

Diğer ürünler, yapılandırılmış perakende ürünleri ve kaldıraçlı veya ters fonlar gibi, genellikle “kaldıraçlı” ETP'ler olarak adlandırılanlar, alternatif kıstasların performansını da takip edebilir.

Alternatif Gösterge Fonlarının Ana Özellikleri

Alternatif kıstasların kendine özgü özellikleri ve riskleri vardır. Yatırımın hedeflerinizle uyumlu olup olmadığını değerlendirirken, alternatif bir kıstası izleyen bir fon ) veya diğer ürün ( ile ilgili aşağıdaki özellikleri anladığınızdan emin olun:

• Getiriler: Alternatif kıyas fonları, daha geniş piyasanın üzerinde performans sergilemeyi amaçlayan aktif yönetim özelliklerine sahip olabilir. Ancak, bu fonların daha geniş piyasanın üzerinde performans sergileyeceğine veya en azından kıyaslanabilir bir performans göstereceğine dair bir garanti yoktur. Ayrıca, bu fonlar nispeten yeni olabilecek kıyasları takip ettikleri için, “canlı” performans geçmişleri sınırlı olabilir ve bu da farklı piyasa koşullarında nasıl tepki vereceklerini anlamayı zorlaştırabilir.

• Riskler: Bir fonun prospektüsünü dikkatlice inceleyerek risk faktörlerini anlamaya çalışın. Örneğin, alternatif bir kıyas fonu, temel yatırımların seçimi ve ağırlığı yoluyla kasıtlı olarak yoğunlaşma riski yaratabilir.

• Piyasa Korelasyonu: Alternatif kıyas fonları, daha geniş piyasa ile daha az korelasyonlu olabilir, bu da volatiliteyi azaltmayı hedefleyen yatırımcılar için çekici bir özellik olabilir. Ancak, genel portföyünüzde bu kıyaslamalara ne kadar maruz kalmak istediğinizi düşünün ve portföyünüzdeki diğer yatırımların volatiliteyi düzleştirmeye yardımcı olup olamayacağını değerlendirin.

• Ölçüt İnşaat ve Yönetimi: Bir ölçütün nasıl oluşturulduğunu ve alternatif ölçüt fonunun geleneksel endeks fonlarına kıyasla neyi başarmayı amaçladığını anlamaya çalışın. Bu, bazı fonların karmaşıklığı göz önüne alındığında zor olabilir. En azından, ölçütün çeşitli yatırım senaryolarına nasıl yanıt vermek üzere tasarlandığını anlamalısınız. Basit terimlerle açıklanamayacak kadar karmaşık olan endeks fonlarına karşı dikkatli olun. Ayrıca, endeks fonunun gerçek varlıklarını inceleyerek, maruziyetin ve ağırlıkların yatırım ve çeşitlendirme hedeflerinizle uyumlu olduğundan emin olun.

• Maliyet: Alternatif kıyaslama fonlarının maliyetleri, analistlere ve aktif yöneticilere ihtiyaç duymadıkları için aktif yönetilen fonlardan daha düşük olabilir. Ancak, bu fonlar geleneksel endeks fonlarına göre daha yüksek masraflara sahip olabilir. Bazı alternatif kıyaslama fonları, değerlendirmesi veya anlaşılması zor olan gömülü maliyetler veya ücretler içerebilir. Maliyetleri Gate'in Fon Analiz Aracı'nı kullanarak karşılaştırabilirsiniz.

Alternatif kıstasları takip eden fonların veya diğer ürünlerin genel yatırım hedeflerinizle ve amaçlarınızla uyumlu olup olmadığını değerlendirin. Karmaşıklıkları ve riskleri göz önüne alındığında, herhangi bir karar vermeden önce bu ürünleri bir yatırım uzmanıyla görüşmek akıllıca olabilir.