CME Grubu'nun 2025 yılının ikinci çeyreğindeki performansı oldukça etkileyici, gelir bir anda %10 yükselişle 1.7 milyar dolara ulaştı. Bu sadece önceki rekorları kırmakla kalmadı, aynı zamanda beklentileri de aştı. Düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) 2.96 dolar, geçen yıla göre %15.6 yükseliş gösterdi ve piyasa tahminlerini de geçti. Bu çeyreğin neden bu kadar güçlü performans sergilediğini merak ediyor olabilirsiniz? Bunun nedeni, günlük ortalama sözleşme işlem hacminin yükselişi, bu da esasen daha fazla perakende yatırımcının katılımı ve bazı önemli ürün hatlarının güçlenmesi ile ilgili.

CME Grubu, vadeli işlemler ve opsiyonlar pazarına odaklanan dünya çapında tanınmış bir türev ürün borsasıdır. 2025 Temmuz'unda ikinci çeyrek finansal raporunu yayınladıklarında, veriler oldukça etkileyiciydi - gelir 1,7 milyar dolara ulaştı ve bu, piyasanın genel tahmininin biraz üzerinde, 1,69 milyar dolardı. Düzeltilmiş hisse başına kazanç, beklenen 2,91 doların biraz üzerinde, yıllık yüzde 10'luk bir yükselişi yansıttı.

Finansal verilere bakıldığında, yalnızca gelirlerinin rekor kırmakla kalmadığını, aynı zamanda ayarlanmış EPS'nin de yeni bir zirveye ulaştığını göreceksiniz. Bu büyümeyi tetikleyen, yıllık %16 artış ile günlük sözleşme işlem hacmindeki patlayıcı artıştır; faiz vadeli işlemleri özellikle dikkat çekiciydi, günlük işlem hacmi 2024'te 12,894'ten 15,472'ye yükseldi. Tarım ürünleri ve metallerdeki işlem de oldukça aktiftir. CME'nin net geliri (GAAP'a göre) yıllık %16.1 artışla 1.025 milyar dolara ulaştı.

Perakende tarafında katılım adeta patladı, yeni perakende traderlarının sayısı yıllık bazda %57 arttı. Perakende için özel olarak tasarlanmış küçük vadeli işlem sözleşmeleri satış rekorları kırdı, günlük ortalama işlem hacmi 4.1 milyon adetti.

Çeyrek içinde, tasfiye ve işlem ücretleri bu bölümdeki gelir 1,4 milyar dolara ulaştı, geçen yıla göre %11 yükseliş gösterdi. Ortalama her sözleşme ücret oranı (RPC) 2025 yılı birinci çeyreğinde 0,686 dolardan 0,690 dolara yükselmiş olsa da, geçen yıla göre bir azalma yaşandı. Özellikle enerji sektöründe, RPC yıllık bazda %12,2 azaldı, diğer varlık sınıfları olan faiz oranları ve hisse senedi endeksleri ise stabil kaldı. Piyasa verileri geliri %13,2 yükseliş gösterdi, bu da ücret artışları ve kullanıcı sayısının, özellikle profesyonel ve perakende kullanıcıların artışından kaynaklandı.

Onların harcamaları %5.8 artarak 563 milyon dolara ulaştı, bu da esasen teknoloji harcamalarındaki artıştan kaynaklanıyor. Bu bölüm %11 yükseldi çünkü Google Cloud'a geçiş yapıyorlar. Ücretler ve yan haklar %8.3 arttı, bu da şirketin sürekli yatırım yaptığını gösteriyor. Harcamalar artsa da, CME'nin operasyonel kar marjı oldukça güçlü, ölçek avantajını yansıtıyor.

2025 yılının ilk yarısında şirket yaklaşık 3 milyar dolar temettü ödedi ve 2012'den bu yana toplam harcama 29.1 milyar dolara ulaştı. Yönetim ayrıca Aastra ile ortaklık hisselerini sattığını ve altı ay içinde kazanç almayı beklediklerini belirtti.

Onların ürün yenilikleri de bu çeyreğin önemli bir özelliği. Özellikle faiz vadeli işlemleri ve opsiyonları açısından, piyasa dalgalanmaları ve hedge araçlarına olan talep ticaret faaliyetlerini artırdı. Enerji ürünleri, örneğin petrol ve doğal gaz vadeli işlemleri, ticaretin de oldukça aktif olduğu ve yerli ve yabancı müşterilerin katılımını çektiği alanlar. Tarım sektöründe, tahıl, hayvan ve yumuşak emtia sözleşmelerinin kombinasyonu da genişliyor. Metal işlem hacmindeki yükseliş ve küçük sözleşmelerin yaygınlaşması, yeni piyasa katılımcılarını çekmeye yardımcı oldu.

Dikkat çekici olan, Google Cloud ile yaptıkları işbirliği, işlem altyapısını buluta taşıyor. Bu sadece piyasa erişimini genişletmekle kalmıyor, aynı zamanda işlem verimliliğini ve piyasa esnekliğini artırıyor. Uluslararasılaşma açısından, şirket Avrupa, Asya-Pasifik ve Orta Doğu bölgelerindeki müşterilerini artırdı, alıcılar ve ticari kullanıcılar ikonik sözleşmelerde işlemde önemli bir yükseliş yaşadı.

Sonunda, düzenleyici alanda marjları aktif bir şekilde ayarlayarak piyasa katılımcılarına dalgalanmaları yönetmelerine ve piyasanın bütünlüğünü korumalarına yardımcı oldular. Bu strateji, işlem sisteminin yüksek risk dönemlerinde istikrarını sağlamaktadır.

Gelecek perspektifleri açısından, dikkate alınması gereken birkaç gözlem noktası var. Bunlar arasında, ortalama her bir sözleşme ücretinin trendi, çünkü bulut taşınması teknik maliyetlerin artmasına neden olabilir. Ayrıca, yurt dışı piyasalarında özellikle Avrupa'daki rekabet durumu hem bir zorluk hem de genişleme fırsatları sunmaktadır. ABD Hazine tahvili temizleme ve teminat standartlarıyla ilgili düzenleyici gelişmeler de dikkatle izlenmelidir.

Şu anki durum güzel görünüyor, sen ne düşünüyorsun? Gelecek gelişmeler için ne gibi beklentilerin var? Yorum yapmaya bekliyoruz!