Kara kuğu sonrası stres testi: $ROAM 'in dört aşamalı on-chain davranışındaki dayanıklılık yorumu

11 Ekim'deki küresel çöküş, tüm kripto varlıkları için bir "aşırı stres testi" oldu. Bu tür bir ortamda, "potansiyel" ile ilgili herhangi bir tartışma, on-chain gerçek davranışlar ve fon akış yapıları üzerinden test edilmelidir.

Örnek olarak $ROAM alındığında, onun on-chain izleri son bir dönem içinde dört net aşama (başlangıç, ana yükseliş, düşüş, çöküş) göstermiştir. Her bir aşama farklı boyutlarda sinyaller sağlamış olup, bir araya geldiğinde daha bütünlüklü bir "basınca dayanıklılık profili" oluşturur.

Öncelikle [Dönem A: Ters Mantık Başlatma] kısmına bakalım. 12-18 Mart tarihlerinde fiyat %57 yükseldi, ancak borsa net akışı sürekli negatif kaldı, zirve yaklaşık -$4.45M.

Bu tür "fiyat artışı ama fon çıkışı" durumları, genellikle erken dönemlerde fonların tokenleri borsa dışına soğuk cüzdanlara transfer etmesi anlamına gelir - tipik olarak kurumlar veya akıllı paranın pozisyon oluşturma davranışı. Bireysel yatırımcıların takip etmesinin aksine, bu tür fonlar genellikle araştırma ve uzun vadeli yapılandırma niyeti ile birlikte gelir, bu da erken dönem sahiplik yapısının kalitesinin temelini oluşturur.

"Dönem B: Sağlıklı Kar Alımına" giriş yaptığında, piyasa destekleme kapasitesini gösterdi: 3-4 ay içindeki ana yükseliş dalgasında, fiyat yaklaşık $0.35'e iki katına çıktı, borsa Netflow sürekli pozitif bir değere dönüştü - bu, karların sağlıklı bir şekilde sindirildiğini ve yeni sermayenin devreye girdiğini temsil ediyor ve böylece fiyatların yukarı yönlü hareket etmesini sağlıyor.

Bu, "esnek boğa piyasası"nın tipik bir özelliğidir ve erken dönem spekülasyonun yalnızca bir yönde satış yapmadığını, bunun yerine piyasa genişliğinin genişlediğini göstermektedir.

Dönem C: Duraklama Dönemi (Temmuz-Ağustos) sırasında fiyatlar düşerken Netflow sıfır ekseninde dalgalanıyordu, panik alımı gerçekleşmedi (yani satış baskısı borsa üzerine yoğunlaşmadı).

Glassnode ve diğer on-chain göstergeler, aktif adres sayısının büyük bir artış göstermediğini ortaya koyuyor. Bu durum, çok sayıda token sahibinin panik satışında bulunmadığını, daha çok bir tür elden çıkarma durumu olan "tutma durumu" olduğunu gösteriyor. Geride kalanlar ise nispeten kararlı uzun vadeli yatırımcılar.

Sonunda 【D Dönemi: Çöküş ve Esneklik】'e geldik.

10 Ekim'de piyasa yaklaşık %47 düştü, ancak ardından gelen günlerde %30'a yakın güçlü bir toparlanma yaşandı, önemli olan toparlanma sırasında borsa Netflow'un hala pozitif olmasıdır (yaklaşık +$550K).

Bu tür "fiyat artıyor ama hala net girdi var" sapması oldukça ikna edici: panik satışlarının dip alımları tarafından düzenli bir şekilde karşılandığını, fonların düşük seviyelerde sürekli girmeye devam ettiğini, kaçmadığını gösteriyor.

Uzun vadeli yatırımcılar için, bu tür sinyaller boğa piyasasındaki parlak anlatılardan çok daha yatırım yapılabilir, çünkü bu durum aşırı likidite şoku altında gerçek talep derinliğini ve fon kabul etme yeteneğini yansıtır.

Genel Sonuç:
Yükseliş, destek, geri çekilme ve ani düşüş gibi dört aşamadan sonra, $ROAM on-chain "sakinlik ve dayanıklılık" sergiliyor - kurumlar/akıllı fonlar alım yaparken, piyasanın destekleme kapasitesi, coin sahiplerinin satmaktan kaçınması ve ani düşüş sonrası alım baskısının güçlü olması, uzun vadede gözlemlenmesi gereken bir temel kanıt zinciri oluşturuyor.

#ROAM # on-chain analizi #kara kuğu @weRoamxyz