Kripto Para Fiyatları vs. Dijital Varlık Hazine Şirketleri: İlginç Bir 1:4 Deseni Ortaya Çıkıyor

Lider kripto para, hazinelerine bunu dahil eden şirketlere kıyasla olağanüstü bir dayanıklılık gösterdi. Ancak, dijital varlık ile bu varlıklar arasındaki fark giderek daha belirgin hale geliyor.

Son iki buçuk ayda, Dijital Varlık Hazinesi Şirketleri (DATCs) hisseleri keskin bir düşüş yaşadı ve değerinin %50 ile %80 arasında kaybına uğradı. Bu ayrışma, döngü davranışında “1:4 oranı” yaratan alışılmadık bir eğilimi ortaya koyuyor.

1,5 Yılda 12 Mini Düşüş

Son 18 ayda lider kripto paranın fiyat hareketi, makro düzeyde ağırlıklı olarak yükseliş eğilimi göstermiştir ve bu süre zarfında dijital varlık yeni fiyat rekorları oluşturmuştur. Bu eğilim, birçok şirketin bilançolarında dijital varlık hazine stratejisi benimsemesine yol açmış ve onlara Dijital Varlık Hazine Şirketleri (DATCs) unvanını kazandırmıştır.

Ancak, kripto para yorumcusu Mark Moss'un analizine göre, dijital varlık stratejisi olan şirketlerin hisse fiyatları, lider kripto para biriminden sapmış durumda ve son on hafta içinde hisse değerlerinin %50 ile %80'ini kaybetmişlerdir. Moss'un gözlemine göre, bu sapma, kurumsal dijital varlık sahiplerinin her bir kripto para piyasası döngüsü için dört mini döngü geçirdiği alışılmadık bir 1:4 döngü oranını göstermektedir.

Bu fenomenin en iyi örneklerinden biri Japon şirketi MetaPlanet'tir. Son bir buçuk yıl içinde, hissesi ($MTPLF) 12 farklı düşüş yaşadı; bu düşüşler keskin tek günlük düşüşlerden birkaç ay süren uzun vadeli gerilemelere kadar değişiklik göstermektedir. Bu düşüşlerin ortalama olarak %32,4 değer kaybettirdiği ve yaklaşık 20 gün sürdüğü görülmüştür. En kısa düzeltme, Nisan 2024'te gerçekleşen %22,2'lik sert bir günlük kayıp iken, en uzun ve derin çöküş Temmuz'dan Kasım 2024'e kadar 119 gün sürdü ve %78,6'lık bir kayba yol açtı.

MetaPlanet'in hisse senedi grafiği, son bir buçuk yıldaki lider kripto paranın fiyat düzeltmelerine göre çok daha sıkışık ve aşırı görünen tekrar eden satış döngülerini göstermektedir.

Lider Kripto Para ile Korelasyon?

İlginç bir şekilde, MetaPlanet'in düşüşlerinin yalnızca %41,7'si lider kripto paranın düzeltmeleri ile doğrudan örtüşmüştür. Belirlenen 12 mini ayı pazarından yalnızca 5'i dijital varlığın düşüşleriyle senkronize olarak gerçekleşmiştir. Çoğunluğu (7, 12) ile kripto para ile ilgili olmayıp, bunun yerine şirket özel faktörleri tarafından tetiklenmiştir. Moss'a göre, bu faktörler arasında opsiyon kullanımları, fon toplama faaliyetleri ve MetaPlanet'in elindeki varlıklarla karşılaştırıldığında işlem yaptığı dijital varlık priminin sıkışması yer almaktadır.

Ancak, iki en şiddetli düşüş, kripto para birimi volatilitesi ile örtüşmüştür. 2024'ün sonlarındaki -%78,6 çöküş ve -%54,4 düşüş, lider dijital varlığın kendisinin düzeltmeler yaşadığı dönemlerle örtüşmüştür. Bu örtüşen olaylar, kripto para birimi volatilitesinin bazen düşüşe katkıda bulunduğunu öne sürse de, MetaPlanet'in hisse senedi satışlarının dijital varlık düşüşlerinin ötesine uzandığını göstermektedir.

Temelde, bu, önde gelen kripto para birimi için 4 yıllık döngüler yerine, DATC'lerin artık tek bir yılda 4 döngüye daha çok benzer bir şey deneyimlediği anlamına geliyor.

Bu yazının yazıldığı sırada, lider kripto para düzeltme aşamasında ve $110,000 seviyesinin üzerinde destek sağlamaya çalışıyor. Popüler DATC hisseleri de dijital varlıkla birlikte düşüş eğilimleriyle boğuşuyor. Strateji'nin hissesi, 52 haftalık zirvesinden %37.1 oranında düştü, MetaPlanet ise %58.6 oranında geriledi. The Smarter Web Company PLC (-83.6%) ve The Blockchain Group (-70.7%) gibi diğer firmalar, daha büyük kayıplarla karşı karşıya.