Milyarderler, teknolojinin geleceğini dönüştüren iki yapay zeka devine büyük yatırımlar yapıyor.

Yapay zeka pazarını yakından takip ediyorum ve büyük paranın nereye aktığını görmek büyüleyici. Milyarderler belirli hisselere para yatırmaya başladığında dikkatimi çekiyor - körü körüne takip etmek için değil, ama başkalarının göremediği şeyleri ne olabileceğini anlamak için.

Küresel AI pazarının bu yıl 757.6 milyar dolardan 2034 yılına kadar şaşırtıcı bir şekilde 3.7 trilyon dolara fırlaması bekleniyor. Bu sadece bir büyüme değil; teknolojik manzaramızda tamamen bir dönüşüm. Özellikle iki şirket, Wall Street'in elit yatırımcılarının dikkatini çekti ve bunun iyi bir nedeni var.

Nvidia: Dur durak bilmeyen güç

2025'in 2. çeyreğinde Nvidia hisseleri için milyarderlerin alım çılgınlığı dikkat çekiciydi. David Tepper pozisyonunu %483 artırdı, Dan Loeb ise $285 milyon değerinde ekleme yaptı. Tiger Global, SRS Investment ve Coatue Management da bu duruma katıldı.

Son rakamlarına baktığımızda, nedenini görmek kolay. Geçen çeyrekte gelir, yıllık %56 artışla 46.7 milyar dolara yükseldi. Yeni Blackwell merkezli AI sistemleri, OpenAI, Meta ve Microsoft gibi büyük oyuncular tarafından kapışılıyor. Beni en çok etkileyen şey, neredeyse kaçışın imkansız olduğu bir ekosistem yaratmaları - 5 milyondan fazla geliştirici ve 40.000 şirket, CUDA yazılım yığınına kilitlenmiş durumda.

Ağ işlerinin de büyümesi sürüyor, yıllık %98 artışla 7.3 milyar dolara ulaştı. Bu, hızla 10 milyar doları aşan yıllık bir iş haline geldi.

Çin kısıtlamaları hala bir endişe kaynağı. Yönetim, düzenleyici onaylar ararken Çin ile ilgili H20 gelirlerini kılavuzlarından hariç tuttu. Bu, potansiyel olarak yıllık %50 büyüyen $50 milyar dolarlık bir pazar ki bu pazarı kaçırabilirler.

39.5 katlık ileri kazançlarla Nvidia ucuz değil. Ama bazen mükemmellik için fazla ödeme yapmanız gerekir ve teknolojik engelleri şu anda neredeyse aşılmaz görünüyor.

Alfabe: Sessiz AI Gücü

Ray Dalio'nun Bridgewater Associates, geçen çeyrek Alphabet pozisyonunu %84 artırdı. Bill Ackman ve Chase Coleman da önemli ölçüde hisselerini artırdı.

Şirketin performansı kendini gösteriyor: gelir %14 artışla 96.4 milyar dolara, net gelir ise %19 artışla 28.2 milyar dolara yükseldi. Özellikle etkileyici olan, yapay zekayı temel ürünlerinin içine nasıl entegre ettikleri. AI Modu zaten aylık 100 milyon kullanıcıya sahipken, AI Genel Bakış aylık 200'den fazla ülkede 2 milyardan fazla kullanıcıya ulaşıyor.

Bulut işlerinin yıllık gelir oranı $50 milyar dolara ulaşmış ve artık küresel bulut altyapı pazarının %13'ünü elinde tutuyor, bu da önceki %12'den bir artış. $106 milyar dolarlık bir sipariş listesi ile (yıllık %38 artış göstermiş, momentumları durdurulamaz gibi görünüyor.

21.4 katlık gelecek kazançları ile - aslında S&P 500 ortalamasının altında - Alphabet, büyüme profili ve AI entegrasyon stratejisi dikkate alındığında oldukça makul görünüyor.

Benim Görüşüm

Her iki şirketten de etkilensem de, Nvidia'nın değerlemesinin sürdürülebilirliği konusunda bir miktar şüpheciyim. Harika bir şekilde icra ediyorlar, ancak rekabet çok sert ve herhangi bir yanlış adım piyasa tarafından ağır şekilde cezalandırılabilir.

Öte yandan, Alphabet, devasa AI yatırımlarına rağmen, biraz radarın altında kalıyor gibi görünüyor. Ana işleri son derece kârlı kalmaya devam ederken, AI geleceklerini finanse ediyorlar - bu, yenilmesi zor bir kombinasyon.

Bu milyarderler bir şeyin peşinde olabilir, ama unutmayın ki kaybetmeyi göze alabilecekleri milyonlar var, bu da perakende yatırımcıların yapamayacağı bir şey. Yine de, yapay zeka devrimi şüphesiz dünyamızı yeniden şekillendiriyor ve bu iki şirket öncülük ediyor.