Caleres Q2 2025 Finansal Performansı: Zorluklarla Başa Çıkmak ve Stratejik İnisiyatifler

Son kazanç çağrısında, Caleres (NYSE:CAL), 2025 mali yılının ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı ve zorluklar ile stratejik hamlelerin karmaşık bir manzarasını ortaya koydu. Şirketin liderliği, CEO Jay Schmidt ve CFO Jack Calandra da dahil olmak üzere, 2 Ağustos 2025'te sona eren çeyrek hakkında baş rüzgarları ve umut verici alanlar üzerinde içgörüler sundu.

Finansal Vurgular ve Zorluklar

Caleres, Q2 için ayarlanan satışlarının 658,5 milyon $ olduğunu bildirdi ve bu, bir önceki yıla göre %3,6'lık bir düşüşü işaret ediyor. Bu düşüş, her iki ana segmentte de belirgindi; Marka Portföyü %3,5'lik bir azalma yaşarken, Famous Footwear daha belirgin bir şekilde %4,9'luk bir düşüş gördü. Ayarlanan hisse başına kazanç (EPS) 0,35 $ olarak belirlendi ve bu, bir önceki yıl 0,85 $'dan önemli bir düşüşü temsil ediyor, buna rağmen tek seferlik bir vergi kaleminden 0,07 $'lık bir fayda da dahil.

Brüt marjlar baskı altında kaldı ve 210 baz puan azalarak %43.4'e düştü. Marka Portföyü segmenti özellikle etkilendi ve marjlar 240 baz puan azalarak %40.3'e geriledi, Famous Footwear'ın marjları ise 130 baz puan düşerek %43.7'ye indi.

Tarife Etkisi ve Stok Yönetimi

Çeyrek performansını etkileyen ana faktör devam eden tarife durumuydu. Şirket, tarifeler nedeniyle $10 milyonluk bir satış azalması tahmin etti, bu da tamamen iptaller ve ertelenen alacaklar arasında eşit olarak bölündü. Ayrıca, tarifeler Marka Portföyü'nün brüt kar marjı üzerinde önemli bir baskı oluşturdu ve düşüşün yaklaşık 250 baz puanını oluşturdu.

Envanter yönetimi, toplam envanterin $693 milyon ile önceki yıla göre %4,9 artış göstermesiyle bir odak noktası haline geldi. Marka Portföyü segmenti, stok seviyelerini satış trendleriyle hizalama zorluklarını vurgulayan %8,6'lık daha fazla envanter artışı gördü.

Stratejik İnisiyatifler ve Parlak Noktalar

Genel zorluklara rağmen, Caleres birkaç olumlu gelişmeyi ve stratejik girişimi vurguladı:

1. Lider Marka Performansı: Şirketin lider markaları dayanıklılık gösterdi, toplam küresel satışlarda %3,6 ve Kuzey Amerika'da yaklaşık %1 büyüme ile. Bu markalar artık çeyrek satışlarının ve işletme kazançlarının yarısından fazlasını oluşturmaktadır.

2. E-ticaret Büyümesi: Famous Footwear'ın e-ticaret satışları çift haneli büyüme gösterdi, özellikle Mayıs ve Temmuz'da güçlü bir performans sergiledi.

3. Flair Format Başarısı: Şirketin Flair formatı olarak bilinen geliştirilmiş mağaza prototipi, 55 lokasyonda genel satışlarda 3 puanlık bir artış sağladı, son dönemdeki dönüşümlerde ise 6 puanlık bir iyileşme görüldü.

4. Stuart Weitzman Satın Alımı: Çeyrek sonrasında, Caleres, $120 milyon borçla finanse edilen Stuart Weitzman'ı satın aldı. Bu stratejik hamlenin sinerji ve entegrasyon fırsatları getirmesi bekleniyor.

5. Maliyet Tasarrufu İnisiyatifleri: Şirket, yıllık $15 milyon tasarruf sağlaması beklenen yapısal maliyet tasarrufu önlemleri uygulamıştır ve 2026 ve sonrasına yönelik ek fırsatlar hedeflenmiştir.

İleriye Bakış

Yönetim, devam eden belirsizlikler nedeniyle yıllık rehberlik sağlamaktan kaçınırken, stratejik yönelimlerine olan güvenlerini dile getirdi. CEO Jay Schmidt, “Stratejik planlarımızı uygulamanın finansal performansı artıracağına ve hissedarlarımız için kalıcı değer yaratacağına dair iyimseriz.”

Şirket, Q3'te Brand Portfolio'nun brüt marjında devam eden baskılar bekliyor ve Q4'te normalleşme bekleniyor, çünkü hafifletme çabaları etkisini göstermeye başlayacak. Caleres ayrıca, önemli kategorilerde pazar payını yakalamayı hedefleyerek, Famous Footwear'da Jordan gibi yüksek profilli tanıtımları içeren lisans anlaşmalarını ve ürün lansmanlarını genişletmeye odaklanıyor.

Caleres, bu zorlu dönemlerden geçerken, şirketin stratejik girişimlerini kullanma yeteneği, envanteri etkili bir şekilde yönetmesi ve tarife etkilerini azaltması, gelecekteki performansını ve hissedar değerini şekillendirmede kritik öneme sahip olacaktır.