Ağustos'un S&P 500 Zayıflayanları: Piyasa Satışları Arasında AI Fırsatı?

Eylül'ün başlamasıyla birlikte, Ağustos'taki piyasa kan banyosunun ardından belirli yüksek profilli hisse senetlerini analiz ediyorum. Özellikle beş şirket dikkatimi çekti, geçen ay %19-37 arasında dibe vurdu: The Trade Desk, Super Micro Computer, Gartner, Fortinet ve Coinbase.

Büyüleyici olan, bu düşüşlerin ortak bir tetikleyici - hayal kırıklığına uğratan çeyrek sonuçlar - paylaşmalarına rağmen farklı zamanlarda gerçekleşmiş olmaları. Şimdi her birinde neyin yanlış gittiğini inceleyelim:

Trade Desk, yatırımcıları pandemi dönemi dışında en yavaş büyüme tahmini olan %14 ile şok etti ( ve CFO'ları aniden değiştirdi - bu piyasa güveni için iyi bir kombinasyon değil.

Super Micro Computer, etkileyici %47 satış büyümesine rağmen, brüt marjının tüm zamanların en düşük seviyesi olan %9.5'e çökmesiyle birlikte, patlayan gelire rağmen kârlılık hakkında ciddi sorular yükseltiyor.

Gartner, beklentileri aşmayı başardı ancak yıllık %2'lik cüzi bir büyüme öngördü, bu da yatırımcılara pek fazla bir artış beklememelerini söyledi.

Fortinet'in güvenlik duvarı yenileme döngüsü, 2026-2027'deki yavaşlayan büyüme endişeleri nedeniyle analistleri ürküttü ve yönetimin korkuları yatıştırma çabaları etkisiz kaldı.

Coinbase belki de işlem gelirlerinin dibe vurması ve giderlerin artmasıyla en sorunlu görünümüyle karşı karşıya - yaklaşan bir "kripto kışı"nın klasik uyarı işaretleri.

Geleceğe baktığımda, Super Micro'nun potansiyeli özellikle ilgimi çekiyor. Marjları endişe verici olsa da, AI altyapısı konumlanması olağanüstü ve %50'lik bir büyüme öngörülüyor. S&P ortalamasının altında, sadece 24 kat kazançla işlem görmesine rağmen, hatta mütevazı marj iyileştirmeleri bile kârları dramatik şekilde artırabilir.

Yönetimin 15-16% uzun vadeli marj hedefi, özellikle ülkeler “egemen AI” altyapısı geliştirdikçe, Super Micro'nun ilerleyişini dönüştürebilir. Ağustos'taki satış dalgası, marj iyileşmesine bahse girmeye istekli yatırımcılar için cazip bir giriş noktası yaratmış olabilir.

Diğer düşen hisse senetlerinin her birinin avantajları var - Gartner'ın güvenilirliği, Fortinet'in temel siber güvenlik konumu, The Trade Desk'in tarihi tutarlılığı - ancak Coinbase'in kripto piyasa döngülerine karşı savunmasızlığı bu grup içinde en riskli teklif olmasını sağlıyor.

Bu Eylül düşüşünde, bazen en iyi fırsatlar Ağustos'un en büyük hayal kırıklıklarından ortaya çıkar.