📍Amerika'daki banka krizine dair güncelleme, risk sinsi bir şekilde yayılıyor.

⚡️Hafta sonu ticareti, banka gerginliğinin Avrupa'ya yayıldığını gördü: Stoxx600 -%1.6, DAX -%1.9, FTSE100 -%1.6. Ancak, açıklanan 3 banka FITB, RF, TFC'nin mali raporları piyasa psikolojisini destekledi – kötü krediler azaldı, kredi kalitesi stabil.

📌 Sistem likiditesi hala sıkı, SOFR %4.30'a yükseldi, IORB %4.15'ten daha yüksek → Kısa vadeli borçlanma maliyeti, Fed'in rezerv için ödediği faizi aşıyor.
Standing Repo Facility, $8.35B ile en yüksek seviyeye ulaştı - 0'a düştü, bu da Fed'in acil müdahalede bulunduğunu gösteriyor.
EFFR de %4.11 artış gösterdi, bu da gerçekten artan borçlanma talebini yansıtıyor.

📌 Bu şokun doğası, dolandırıcılık kredileri ve düşük kaliteli varlıklardan kaynaklanıyor (ZION, WAL) değil, sistematik bir krizden; ancak sorunlu kredi miktarını artırmak için yeterli. Eğer bu, küçük bankalara, özel kredi fonlarına veya varlık teminatlı sigorta şirketlerine yayılırsa, zincirleme etki kötü kredi → karşılık ayırma → kredi sıkılaştırma → likidite düşüşü → piyasa çöküşü şeklinde oluşacaktır.

📌 Ayrıca, eğer SOFR, IORB'den daha yüksek kalmaya devam ederse ve repo stresi uzarsa, küçük bankalar önce likidite sıkıntısı çekecek ve bu durum sistem genelinde bir domino etkisi yaratacaktır. O zaman, kurumsal kredi spreadleri güçlü bir şekilde artacak, bankaların hisse senetleri satılacak ve riskten kaçınma psikolojisi finans piyasalarına yayılacaktır.

Genel olarak, zincirleme bir tepki olmayacağını düşünüyorum. Ama bu, borsa piyasasının kaldıraçla daha az sarsılmasına bir bahane olacak.