Altın Fiyat Analizi: Değerli Metalin Gelecek Yöneliminde Yol Alma

Altın fiyatları 2024'te dikkate değer bir dayanıklılık sergileyerek, önemli piyasa engellerine rağmen eşi benzeri görülmemiş yüksekliklere ulaştı. Sarı metal, fiyatların yakın zamanda ons başına 4,250 $ civarında dalgalanması ve 4,300 $ üzerindeki rekor seviyeleri görmesiyle kalıcılığını kanıtladı. Bu price action, altının belirsiz ekonomik dönemlerde hem güvenli bir liman varlığı hem de enflasyona karşı koruma olarak kalıcı cazibesini yansıtmaktadır.

Son beş yıldaki altın yolculuğuna baktığımızda, dalgalanma ve dayanıklılık hikayesinin büyüleyici bir şekilde ortaya çıktığını görüyoruz. 2019'daki %19'luk istikrarlı yükselişten, 2020'deki pandemi belirsizliği sırasında %25'lik etkileyici artışa, ardından 2021'deki sıkılaşan para politikaları arasında %8'lik düşüşe kadar, altın sürekli olarak küresel ekonomik değişimlere yanıt verdi. Metal, 2023'te Fed faiz indirimleri beklentileri ve jeopolitik gerginliklerin fiyatları yeni zirvelere itmesiyle yeniden güç buldu.

2024'ün ilk yarısı özellikle dikkat çekici oldu; altın, Nisan ayında 2,472$'a ulaşarak önceki direnç seviyelerini aşarak muazzam bir artış gösterdi—bu, yalnızca bir yıl öncesine göre çarpıcı bir artış. Bu yükseliş eğilimi, dönemsel geri çekilmelere rağmen devam etti.

Bu altın telaşını ne tetikliyor? Birkaç faktör devreye giriyor. Federal Rezerv'in Eylül ayında yaptığı 50 baz puanlık faiz indirimi önemli bir politika değişikliğini işaret ediyor ve piyasalar daha fazla indirim bekliyor. Bu güvercin politika doları zayıflatıyor ve getirisi olmayan altını daha cazip hale getiriyor. Bu arada, Ukrayna ve Orta Doğu'daki devam eden jeopolitik çatışmalar güvenli liman talebini artırmaya devam ediyor.

Merkez bankalarının özellikle dolar bağımlılığını azaltmaya çalışanların, agresif bir şekilde altın rezervleri biriktirdiğini fark ettim. Bu kurumsal alımlar, piyasa düzeltmeleri sırasında bile fiyatlar için sağlam bir zemin sağlar. Ayrıca, resmi anlatımların aksi yönünde olsa da, devam eden enflasyon endişeleri, yatırımcıları sağlam varlıklara yönlendirmeye devam ediyor.

Altın fiyatlarının gelecekteki yönünü analiz etmek isteyen traderlar için birkaç araç oldukça değerlidir. MACD göstergesi momentum değişimlerini belirlemeye yardımcı olurken, RSI aşırı alım veya aşırı satım koşullarını işaret edebilir. COT raporu, kurumsal pozisyonlamalar hakkında bilgi sağlar ve genellikle büyük fiyat hareketlerini öngörür. Ve elbette, dolardaki güçlenmeyi izlemek de çok önemlidir, çünkü altın genellikle yeşil paraya ters yönde hareket eder.

2025-2026'ya bakıldığında, çoğu tahmin devam eden güçlülüğü öneriyor. JP Morgan, 2025'te fiyatların ons başına 2,300$'ı aşacağını tahmin ederken, Bloomberg Terminal 1,709$ ile 2,727$ arasında bir aralık öngörüyor. Bazı analistler daha iyimser bir bakış açısına sahip olup, mevcut para politikaları devam ederse altının nihayetinde 3,000$ seviyesini zorlayabileceğini öneriyor.

Altın yatırımı yapmayı düşünen yatırımcılar için çeşitlendirme anahtardır. Fiziksel altın güvenlik sunar ancak likidite eksikliği vardır, oysa türevler kaldıraç sağlar ancak daha yüksek risk taşır. Mevcut ortamda portföyün %10-20'sini altına ayırmak makul görünmektedir, pozisyon büyüklüğü ise bireysel risk toleransına göre ayarlanmalıdır.

Son piyasa hissiyatının %80 ayı yönlü pozisyon göstermesi, aslında ters bir fırsatı temsil edebilir. Hissiyat bu kadar dengesiz hale geldiğinde, genellikle tersine dönüşler takip eder. Akıllı para genellikle perakende karamsarlık dönemlerinde birikir.

Altının yüzyıllardır değer saklama rolü, modern finansal sistemimizde geçerliliğini korumaya devam ediyor. Merkez bankaları dünya genelinde eşi benzeri görülmemiş para politikaları yürütürken, bu antik metalin cazibesi sadece daha da güçleniyor.