Rex Shares, Bitcoin için kurumsal nakit dönüşümlü tahvillere yönelik BMAX ETF'sini başlattı.

Rex Shares, Bitcoin Kurumsal Hazine Dönüştürülebilir Tahvil (BMAX) borsa yatırım fondunun lansmanını duyurdu. Bu yeni ürün, yatırımcılara Bitcoin'i nakit rezervi olarak kabul eden şirketlerin dönüştürülebilir tahvillerine erişim imkanı sunuyor.

Varlık yöneticisine göre, bu ETF, sonunda bireysel ve akredite yatırımcılara finansal strateji olarak BTC satın alan şirketlere erişim sunan yenilikçi bir üründür.

Bitcoin'a bir nakit varlığı olarak ilgi son yıllarda arttı, özellikle Strategy ('in eski adıyla MicroStrategy)'ın büyük alımları sayesinde. Geçen yıl, Strategy Bitcoin alımlarını finanse etmek için dönüştürülebilir tahviller kullandı ve birçok halka açık şirket aynı yaklaşımı benimsedi. Bu, piyasada Bitcoin ile bağlantılı bir dönüştürülebilir tahvil sınıfı oluşturdu.

BMAX, yatırımcıların bu tüm tahvillere tek bir endeks aracılığıyla erişim sağlamalarını mümkün kılan benzersiz bir fon olarak var olmaktadır. Ancak, BMAX ETF'sine yatırım yapmak doğrudan Bitcoin'e yatırım yapmakla eşdeğer değildir. Rex Shares CEO'su Greg King, bu fonu bireysel yatırımcılar için engelleri ortadan kaldıran bir yapı olarak tanımlıyor.

Şunları belirtiyor: « Şu ana kadar, bu tahviller bireysel yatırımcılar için erişilmesi zordu. BMAX bu engelleri kaldırıyor, Michael Saylor tarafından başlatılan stratejiye yatırım yapmayı kolaylaştırıyor — kurumsal borcu, nakit varlık olarak Bitcoin almak için kullanmak. »

Şirket bilgileri, BMAX'ın esas olarak Strategy'nin dönüştürülebilir tahvillerine odaklandığını göstermektedir; altı ihracı ETF'nin ağırlığının %81,21'ini temsil etmektedir. Fon ayrıca, MARA Holdings'e ait iki dönüştürülebilir tahvile ve Riot Platforms'a ait bir tahvile de maruz kalmaktadır.

BMAX, Bitcoin'a dönüştürülebilir borçlar üzerine odaklanan tek ürün olmasına rağmen, kurumsal dönüştürülebilir tahvillere odaklanan tek ETF değildir. Bloomberg verileri, en az yedi dönüştürülebilir tahvillere odaklanan ETF bulunduğunu ve bunlardan en az beşinin Stratejiye maruziyeti olduğunu ortaya koyuyor.

BMAX, Rex Shares'in zaten Ocak 2025'te memecoin TRUMP dahil olmak üzere yedi kripto ETF'si için başvuru yaparak ilgi gösterdiği bir dizi kripto ETF'sinin sonuncusudur.

Piyasanın zorluklarına rağmen daha fazla kripto ETF'si

BMAX, Trump yönetiminin başlangıcından beri biriken yeni kripto ETF talepleri ve lansmanlarının eğilimini gösteriyor. Son zamanlarda, Bitwise, (OWNB) adlı Bitcoin Standart Şirketleri ETF'sini tanıttı ve bu ETF, nakitlerinde 1.000'den fazla BTC bulunduran şirketlerin hisselerine maruz kalma sunuyor.

Bitcoin ETF'lerinin ötesinde, VanEck'in Avalanche ETF'si gibi altcoin ETF'leri için yeni başvurular yapılmıştır. Bloomberg'den kıdemli analist Eric Balchunas'a göre, SEC şu anda en az 60 kripto spot ETF teklifi incelemektedir.

Bu kripto ETF'lerine olan güçlü ilgi, son haftalarda önemli bir düşüş yaşayan piyasayla keskin bir tezat oluşturuyor. Bitcoin liderliğindeki birkaç kripto para birimi, son 30 gün içinde önemli ölçüde düştü ve Bitcoin ETF'lerinin giriş akışlarını 40 milyar dolarlık zirvesinden 35 milyar dolara düşürdü.

Diğer yandan, toplamda tüm Bitcoin ETF'lerinin değeri şu anda altın ETF'lerinin değerinin altındadır; bu, bu yıl GLD'nin %12'lik bir kazancı nedeniyle olmuştur. Ancak, uzmanlar Bitcoin ETF'lerinin değer bakımından altın ETF'lerini geçme potansiyeline hala sahip olduğunu düşünüyor.

Şu an itibarıyla, kripto varlıklar toparlanma yolunda görünüyor, Bitcoin son 24 saatte %4'ten fazla artarak 84.000 doları aşıyor. Solana da %9 artış göstererek en iyi performans gösterenlerden biri olurken, memecoin TRUMP %13 kazandı.

Bence bu kripto ETF yarışının, geleneksel finansal kurumların kripto pazarından elde edilecek kazancı kapma konusundaki doyumsuz iştahını oldukça iyi yansıttığı oldukça açık. Birkaç yıl önce Bitcoin'i küçümseyen bu finans devlerinin şimdi türev ürünlerini piyasaya sürmek için nasıl birbirleriyle yarıştığını görmek neredeyse komik.