Bitcoin'in 106000 doların altına düşmesi tesadüf değil, makro çevre, teknik şekil ve piyasa iç yapısının ortak etkisinin sonucudur, belirli dayanaklar bu üç açıdan sıralanabilir.

1.Federal Rezerv (FED) politikasının dönüşü temel itici güçtür. Mevcut enflasyon verileri hâlâ %3.2'de ısrarcı, %2'lik hedefin oldukça üzerinde, Federal Rezerv 2025 yılı için temel enflasyon beklentisini %2.5'e revize etti ve faiz oranlarını yüksek tutma konusunda şahin sinyaller verdi. Bu, doğrudan risksiz varlıkların getirisinin artmasına neden oldu ve fonlar Bitcoin gibi yüksek riskli piyasalardan çıkmaya başladı. Sonuçta, nakit veya hazine tahvili bulundurmanın fırsat maliyeti düştüğünde, şifreleme varlıklarının çekiciliği doğal olarak azalır; bu, tarihteki faiz artırımı döngülerindeki Bitcoin'in geri çekilme düzeniyle tamamen uyumludur. Küresel ticaret durumundaki gerginlik, piyasa panikini daha da artırdı. Çin-Amerika ticaret görüşmeleri tıkanma noktasına geldi, Amerika'nın Çin mallarına yönelik gümrük vergisi politikası arz ağı belirsizliğine yol açtı; bu makro düzeydeki risk primleri, riskli varlık piyasalarına hızla yansıyacaktır. Daha önce 30 Mayıs'ta Bitcoin, benzer ticaret sürtüşmeleri nedeniyle 106000 doların altına düştü; şu anki durumun tırmanmasıyla piyasanın riskten kaçınma duygusu daha da arttı, bazı fonlar tarihi zirveye ulaşan altın gibi geleneksel güvenli varlıklara yöneldi ve bu da kripto piyasasındaki likiditeyi daha da azalttı.

2. Teknik açıdan bakıldığında, Bitcoin'in 106000 doların altına düşmesi, çok sayıda düşüş sinyalinin rezonansının bir sonucudur. Öncelikle, günlük grafikte klasik üç kuş formasyonu oluşmuştur, bu da ayıların piyasayı net bir şekilde domine ettiğinin bir işareti olup, fiyat daha önce 20 günlük ve 50 günlük iki kısa vadeli hareketli ortalamayı ardışık olarak kırmıştır. Bu hareketli ortalamalar, 115800 dolar ve 117500 dolar seviyelerinde direnç seviyeleri haline gelmiş, bu durum da toparlanmanın zayıf kalmasına neden olmuştur. Daha kritik olan, 106500 doların kendisinin altın oran 0.618'in önemli destek seviyesi olması ve aynı zamanda 200 günlük ortalamanın (yaklaşık 107800 dolar) altındaki savunma bölgesine yakın olmasıdır. Fiyat 107500 doların altına düştüğünde, önceden belirlenmiş birçok otomatik satış emri tetiklendi ve kırılma-satma-yeniden kırılma zincirleme tepkisi oluştu - bu, 30 Mayıs'ta 106000 doların altına düştüğünde otomatik satış emirlerinin dalgalanmaya neden olma mantığıyla tutarlıdır, kısa vadeli teknik görünüm tamamen ayı piyasasına döndü. Ayrıca, RSI göstergesi aşırı satım bölgesine girmemiş olsa da (şu anda yaklaşık 41), MACD sürekli olarak hacim kaybediyor ve 0 eksenine yaklaşıyor, bu da ayı momentumunun hala serbest bırakıldığını gösteriyor, henüz belirgin bir duraklama sinyali yok.

3. Son zamanlarda piyasanın yapısal kırılganlığı düşüşü artırdı. Ekim ortasında Bitcoin, 70 milyar dolarlık kaldıraç pozisyonlarının tasfiye edilmesiyle birlikte büyük bir düşüş yaşadı ve 120.000 dolardan 111.100 dolara düştü. Kısa süreli bir yükseliş yaşansa da, süresiz kontrat açık pozisyonları %40 azaldı ve bu, kaldıraçlı traderların büyük ölçüde piyasadan çıktığını gösteriyor; piyasanın alım gücü azaldı. Bu tasfiye dalgasının etkileri henüz tamamen geçmedi ve fiyat yeniden kritik destek seviyelerine yaklaştığında, bazı yatırımcılar erken kar almak/zarar durdurmak tercih ederek satış baskısını daha da artırdı. Fon akışına göre, satış baskısı esas olarak şifreleme yerel yatırımcılardan geliyor, zincir üzerindeki veriler, kurumların ve ETF sahiplerinin henüz büyük ölçüde teslim olmadığını gösteriyor, ancak kısa vadeli kar alma duygusu oldukça yoğun - 10 Ekim'de Bitcoin'in bir günde %7.29 çöküşünden bu yana, piyasa sürekli kar kilitleme işlemleri yapıyor ve yeni fon girişinde eksiklik var. Aynı zamanda, Meme coin balonunun patlamasıyla oluşan piyasa güveninin sarsılması, Bitcoin gibi ana varlıkların risk iştahını dolaylı olarak etkilemiş ve tüm piyasalarda genel bir düşüş etkisi oluşturmuştur.