SoFi Teknolojileri: $30 altında akıllı bir alım mı yoksa aşırı değerlenmiş bir Fintech gözdesi mi?

SoFi'nin son altı ayda %132'lik meteoritik fiyat dalgalanmasını göz önünde bulundurduğumda, irrasyonel bir coşku mu yoksa gerçek bir piyasa tanıma mı yaşadığımızı merak etmeden edemiyorum. Şu anda $33 milyar piyasa değeri, Estée Lauder ve Kraft Heinz gibi köklü markaları geride bırakarak, bu dijital bankacılık girişimi, görece kısa geçmişine rağmen ciddi bir dikkat çekiyor.

50.8'lik ileri F/K oranı, değer yatırımcıları olarak benim uyarı sinyallerimi tetikliyor. Warren Buffett, böyle bir prim değerlemesinden muhtemelen çığlık atarak kaçardı. Ancak bu yüksek çarpanların altında, son derece zor bir sektörde mükemmel bir şekilde faaliyet gösteren bir şirket yatıyor.

Müşteri kazanım stratejileriyle özellikle etkilenmiş durumdayım. Geçen çeyrekte 846,000 yeni üye ekleyerek toplamda 11.7 milyon kullanıcıya ulaşmak, sadece beş yılda on katlık bir artışı temsil ediyor. Bu patlayıcı büyüme, pandemi kesintileri, enflasyon dalgalanmaları ve faiz oranı kaosu boyunca devam etti - finansal hizmetler alanında küçümsenmeyecek bir başarı.

Dijital öncelikli yaklaşımları, hantallaşmış geleneksel bankacılık deneyimlerinden bıkan modern tüketicilerle açıkça örtüşüyor. Köklü oyuncular miras sistemler ve bürokratik hareketsizlikle mücadele ederken, SoFi hızlı hareket ediyor, ürün yelpazelerini sürekli yeniliyor. Yaklaşan kripto para ticareti lansmanları ve Lightspark ile Bitcoin destekli sınır ötesi transfer ortaklıkları, yeni teknolojileri benimsemekten çekinmediklerini gösteriyor.

Kâr eğilimi sonunda premium fiyatı haklı çıkarabilir. 2023'ün 4. çeyreğinde GAAP kârlılığına ulaştıktan sonra, net kâr büyümesi etkileyici oldu. Yönetim bu yıl $370 milyon ayarlanmış net gelir öngörüyor ve Wall Street analistleri 2025-2027 arasında %138 kâr büyümesi tahmin ediyor. Eğer bu tahminler gerçekleşirse, bugünkü görünüşte yüksek değerleme aslında bir fırsatı temsil edebilir.

Ancak analistlerin konsensüsüne şüpheyle yaklaşıyorum. %138'lik bir kazanç artışı, yüksek büyüme gösteren bir fintech için bile son derece iyimser görünüyor. Rekabet ortamı her gün daha da kalabalıklaşıyor; geleneksel bankalar dijital dönüşümlerini hızlandırırken, iyi finanse edilmiş girişimler de her kârlı nişi hedef alıyor.

Uzun vadeli yatırımcılar için risk toleransı yüksek olanlar, SoFi $30 altında hala mantıklı olabilir - ancak temkinli bir şekilde tahsis yapmalı ve önemli dalgalanmalara hazırlıklı olmalısınız. Bu hisse, cesaret eksikliği olanlar veya sermayelerini yakında ihtiyaç duyanlar için uygun değildir.