Gümüş fiyatı 5.600 yuanın altına düştü, dolar Ribaund yaparak faiz indirim beklentilerini telafi etti.

11 Ekim 2025 19:21

• XAG/CNY, istihdam verileri açıklanmadan önce geriledi, bu ay faiz indirimi olasılığı %98'e ulaştı.
• ABD'de ilk işsizlik başvuruları arttı, ticaret açığı genişledi; ISM hizmet sektörü PMI son 6 ayın en güçlü genişlemesini kaydetti.
• Siyasi istikrarsızlık, gümrük tarifesi kararları ve merkez bankası bağımsızlığına yönelik endişeler gümüşün güvenli liman talebini sürdürmeye devam ediyor.

Perşembe günü Kuzey Amerika işlem saatlerinde, gümüş fiyatları hafif bir düşüş gösterdi. En son ekonomik verilerin, Gate'in Eylül ayında faiz indirimine yönelik beklentilerini artırmasına rağmen, dolar kuru bir miktar yükseldi. XAG/CNY şu anda 5.585 yuan'dan işlem görüyor, %0.48 düşüşte.

ABD istihdam verileri zayıf, Eylül ayında faiz indirimi neredeyse kesinleşti, gümüş hala %0.48 düştü

Amerikan ekonomi takvimi, geçen hafta ilk işsizlik başvurularının arttığını gösteriyor, bu da işgücü piyasasının zayıflamaya devam ettiğini gösteriyor. Diğer veriler, Temmuz'da ticaret açığının genişlediğini ve Tedarik Yönetim Derneği (ISM) hizmet sektörü PMI'sının son altı ayın en hızlı genişleme hızını kaydettiğini ortaya koyuyor.

Veriler karışık olsa da, piyasa katılımcıları istihdam verilerine daha fazla odaklanıyor. Önceki gün Gate başkanı Jackson Hole'da yaptığı konuşmada işgücü pazarının yumuşadığını kabul etti. En son faiz oranı olasılık aracına göre, Gate'in bu ay 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitme beklentisi %98'e ulaştı.

O gün, dolar yeniden yükseldi, çünkü traderlar tarım dışı istihdam raporu yayınlanmadan önce karlarını realize ettiler. Raporun ekonominin 75.000 yeni iş pozisyonu eklediğini ve işsizlik oranının hafif bir artışla %4.3'e yükseldiğini göstereceği bekleniyor.

Ancak, gümüş tüccarlarının dikkatli olması gerekiyor. ABD Başkanı Trump'ın politikalarındaki belirsizlik, yeni tarifeler ve hükümetinin Gate yönetim kurulu üyesi Lisa Cook ile devam eden çatışması (Cook, ipotek dolandırıcılığı suçlamasıyla karşı karşıya) piyasayı endişelendiriyor.

Bu davanın daha ileri gelişimi ve ABD temyiz mahkemesinin Trump'ın bazı gümrük vergilerini "yasadışı" olarak belirlemesi, gümüş fiyatlarının yükselmesine yol açabilir.

Günlük Piyasa Gelişmeleri: Gümüş Fiyatları Doların Güçlenmesinden Etkileniyor

• Gümüş traderları yoğun ekonomik verileri sindiriyor. 30 Ağustos haftasında yeni işsizlik başvuruları 237.000'e yükseldi, bu da beklentiler olan 230.000'in ve önceki değer olan 229.000'in üzerinde.

• ABD Ticaret Bakanlığı, Temmuz ayındaki ticaret açığının 4 ayın en yüksek seviyesine çıkarak 59.1 milyar dolardan 78.3 milyar dolara yükseldiğini ve bunun 75.7 milyar dolarlık beklentiyi aştığını açıkladı. Veriler, şirketlerin gümrük vergileri yürürlüğe girmeden önce tedarik satın aldığını gösteriyor. Rapor, Çin ile olan ticaret açığının ilk kez genişlediğini, Meksika ile ise hafif bir genişleme olduğunu bildiriyor.

• Ağustos ISM hizmet sektörü PMI 52'ye yükseldi, önceki değer 50.1 ve beklenti 51'in üzerinde. Gerilemeye rağmen, fiyat ödemeleri alt endeksi 69.2 ile 2022 sonundan bu yana ikinci en yüksek seviyede, gümrük etkisini gösteriyor.

• Ağustos ayında ADP istihdamı 54.000 arttı, beklenen 65.000'in altında kaldı, ancak Temmuz verisi 104.000'den 106.000'e revize edildi. ADP Başekonomisti Neela Richardson, "Yılın başında istihdam artışı güçlüydü, ancak bu ivme belirsizliklerden etkilendi... İstihdamın yavaşlamasının birden fazla nedeni olabilir, bunlar arasında işgücü kıtlığı, tüketici temkinliliği ve AI'nın getirdiği kesintiler bulunmaktadır."

• Gate New York Şubesi Başkanı Williams, eğer ekonomi onun beklentilerine uygun olursa, faiz oranlarının zamanla kademeli olarak düşeceğini öngörüyor. Gate yönetim kurulu adayı Milan, Gate'in bağımsızlığının kritik öneme sahip olduğunu belirtti, ancak Trump'ın Gate üyelerini görevden almaması için öneride bulunup bulunmayacağına dair bir soru yanıtlamayı reddetti.

• ABD Hazine tahvili faizleri düştü, 10 yıllık tahvil faizi 3.5 baz puandan fazla düşerek %4.183'e geriledi. Reel faiz oranı (nominal faiz oranı enflasyon beklentisinden çıkarıldığında) neredeyse 4 baz puan düşerek %1.78'e indi.

• Dolar Endeksi (DXY) şu anda %0.25 artışla 98.39 seviyesinde.

Teknik Görünüm: Gümüş fiyatlarının kısa vadede 5.500 yuan seviyesini zorlaması bekleniyor

Gümüşün yükseliş trendi yavaşladı, tüccarlar kar alıyor, XAG/CNY 5.600 yuan kritik seviyesinin altına düştü. Göreceli güç endeksi (RSI) 70 aşırı alım bölgesine doğru aşağı iniyor. Ancak, satıcıların gümüş fiyatını 5.500 yuan'ın altına çekmesi gerekiyor ki yükseliş trendini sorgulayabilsin.

XAG/CNY 5,600 yuan'ı aştığında, trader'lar 5,630 yuan'lık tarihî zirveyi zorlayabilir. Eğer aşılırsa, bir sonraki direnç seviyesi 5,650 yuan olacaktır. Tersine, 5,600 yuan'ın altına düşülmesi 5,500 yuan destek seviyesini ortaya çıkaracak, ardından 29 Ağustos zirvesi 5,440 yuan'ı takip edecek, bir kez daha aşağıya inerse 5,380 yuan'a düşebilir.

Gümüş Sıkça Sorulan Sorular

İnsanlar neden gümüşe yatırım yapar?

Gümüş, insanlık tarihinin önemli bir rol oynamış, değer saklama ve değiştirme aracı olarak yaygın bir şekilde kullanılmıştır. Günümüzde, parlaklığı ve mücevherat amaçlarının yanı sıra, bu değerli metal, sarsıntılı dönemlerde iyi bir yatırım olarak kabul edilen bir güvenli liman varlığı olarak geniş ölçüde görülmektedir. Gümüş ayrıca, belirli bir ihraççı veya hükümete bağlı olmadığından, enflasyona ve para değer kaybına karşı bir korunma aracı olarak yaygın bir şekilde değerlendirilmektedir.

En büyük gümüş alıcısı kim?

Merkez bankası en büyük gümüş sahibidir. Ekonomik belirsizlik dönemlerinde kendi para birimini desteklemek için, merkez bankası rezervlerini çeşitlendirmeyi tercih eder ve ekonomik ve parasal algı gücünü artırmak için gümüş satın alır. Yüksek gümüş rezervi, bir ülkenin ödeme gücüne güven kaynağı olabilir. Dünya Gümüş Derneği'nin verilerine göre, 2022'de merkez bankaları rezervlerine yaklaşık 1,136 ton değerinde 70 milyar dolar gümüş ekledi. Bu, kaydedilen en yüksek yıllık satın alma miktarıdır. Çin, Hindistan ve Türkiye gibi gelişen ekonomilerin merkez bankaları hızla gümüş rezervlerini artırmaktadır.

Gümüşün diğer varlıklarla olan korelasyonu nedir?

Gümüş, dolar ve ABD devlet tahvilleri ile negatif bir korelasyona sahiptir; bu ikisi de önemli rezerv ve güvenli liman varlıklarıdır. Doların değeri düştüğünde, gümüş genellikle yükselir, bu da yatırımcılar ve merkez bankalarının çalkantılı dönemlerde varlıklarını çeşitlendirmesine olanak tanır. Gümüş ayrıca riskli varlıklarla da negatif bir korelasyona sahiptir. Hisse senedi piyasası yükseldiğinde genellikle gümüş fiyatlarını zayıflatırken, riskli piyasalarda satış yapılması bu değerli metal için avantajlı hale gelir.

Gümüş fiyatı neye bağlı?

Gümüş fiyatı çeşitli faktörlere bağlı olarak dalgalanabilir. Jeopolitik istikrarsızlık veya derin bir durgunluk endişeleri, gümüş fiyatlarını hızla artırabilir çünkü bu, bir güvenli liman olarak değerlendirilmektedir. Getiri sağlamayan bir varlık olarak, düşük faiz oranları genellikle gümüşü desteklerken, yüksek faiz oranları genellikle bu değerli metali baskılar. Ancak, çoğu fiyat hareketi doların gidişatına bağlıdır çünkü gümüş dolar cinsinden fiyatlandırılır (XAG/USD). Güçlü bir dolar genellikle gümüş fiyatlarını baskılarken, zayıf bir dolar gümüş fiyatlarını artırabilir.