Metaplanet'in 3.8 Milyar Dolarlık Bahsi: Bitcoin Alım Çılgınlığına Yakıt Olacak 555 Milyon Hisse

Metaplanet'in muhteşem yükselişini ve düşüşünü hayranlık ve şüphe ile izledim. Bu yılın başlarında %400'lük bir sıçrama ile kripto meraklısı yatırımcıların gözdesi olan Japon firması, mid-June'dan bu yana değerinin acımasızca %54'ünü kaybederek yeniden yere çakıldı.

Simon Gerovich, bu kripto dönüşümünün arkasındaki eski Goldman trader, nakit için umutsuzca çabalıyor. İlk $884 milyon dolarlık yurtdışı hisse teklifi, yarının ana yemeğinden önceki bir aperatif gibi hissediliyor - 555 milyon adet tercihli hisse ihraç edilmesi üzerine bir hissedar oylaması, 3.8 milyar dolarlık muazzam bir değere sahip.

Onaylanırsa, bu Japonya'nın en büyük Bitcoin alım onaylarından biri arasında yer alacak. Gerovich, 2026 yılına kadar 100.000 BTC istiyor, bir yıl sonra ise bunu iki katına çıkarmak istiyor. Hırslı mı? Kesinlikle. Düşüncesiz mi? Belki.

Şirketin bir zamanlar övülen "flywheel" finansman yapısı Evo Fund ile temelde çökmüş durumda. Bu akıllıca düzenleme, yükseliş döneminde mükemmel çalıştı - Evo düşük fiyattan hisse alabilir, yüksek fiyattan satabilir ve farkı Metaplanet'e Bitcoin alımları için yönlendirebilirdi. Ancak hisse senedi düşüşte olduğu için, Evo'nun şu anda bu tahvilleri kullanma konusunda hiçbir teşviki yok.

Rakamlar hikayeyi anlatıyor: Metaplanet'in Bitcoin varlıkları 30 Haziran'dan bu yana %50'den daha az bir artış gösterdi, önceki iki ayda ise %160 artış yaşandı. Bu arada, şirket değeri ile Bitcoin varlıkları arasındaki fark olan Bitcoin primi 8 katken neredeyse 2 kata düştü. Bu durum son derece önemlidir çünkü o oran çok sıkıştığında öz sermaye satmak, hissedarların maruziyetini seyreltmeye başlar.

Gerovich, bu tercihli hisseleri, adi hissedarlarına zarar vermeden sermaye artırmak için bir "savunma mekanizması" olarak çerçeveliyor. Ama dürüst olalım - bu, Bitcoin biriktirme oyununda kalmak için giderek daha çaresiz bir girişim gibi görünüyor.

Siyasi açı, bir başka merak katmanı ekliyor. Eric Trump, zaten 3.3 milyon hisse almış bir Metaplanet danışmanı olarak hissedarlar toplantısı için Tokyo'ya uçuyor. Trump bağlantısı, potansiyel çıkar çatışmaları hakkında şüphesiz ki sorgulamalar doğuruyor.

170'ten fazla halka açık şirketin artık Bitcoin'de $111 milyardan fazla tutmasıyla Metaplanet, yaklaşık 19.000 token ile 2.1 milyar dolar değerinde yedinci sırada yer alıyor. Ancak analist Benoist'in dikkat çekici bir şekilde sorduğu gibi: "Bu ne zaman sona erecek?" Cevap, Gerovich'in umduğundan daha erken gelebilir.

555 sayısı ruhsal bağlamlarda değişim ve dönüşümü sembolize edebilir, ancak Metaplanet için bu 555 milyon hisse, kripto tarihindeki yerlerini sağlamlaştırabilecek veya düşüşlerini hızlandırabilecek yüksek riskli bir kumarı temsil ediyor.