Trump, kritik metaller üzerindeki gümrük vergilerini iptal etti ve silikon ürünlerine yöneldi.

Trump, yakın zamanda yeni bir yürütme emri yayınlayarak altın külçesi, grafit, tungsten, uranyum gibi kritik metallerin ithalat tarifelerini kaldırdı ve silikon ürünlere yeni bir vergi getirdi. Bu politika değişikliği bu hafta yürürlüğe girdi ve ABD yetkililerinin önerileriyle uyumlu olduğu gibi, Trump'ın Nisan ayında başlattığı ulusal tarife planıyla da örtüşüyor.

Daha önce, ABD Gümrük ve Sınır Koruma İdaresi, altın külçeleri üzerinde vergi uygulamasını ima etmişti, bu da altın ticareti yapanları paniğe sürükledi ve emtia piyasasında dalgalanmalara neden oldu. Bu politika değişikliği, Washington'un Avrupa Birliği, Japonya ve Güney Kore ile yeni ticaret çerçevelerini, ayrı bir idari emir olmadan daha kolay bir şekilde uygulamasını sağladı.

Tarife listesinde hariç tutulan metaller, teknoloji, enerji ve savunma tedarik zincirleri için önemli malzemelerdir. Tungsten, sanayi aletleri ve askeri donanımda kullanılır; grafit, piller ve havacılık bileşenlerinin merkezindedir; uranyum ise nükleer reaktör yakıtıdır. Altın, esasen bir rezerv varlık olarak kullanılsa da, elektronik alanında da önemli bir rol oynamaktadır. Beyaz Saray, bu tarifelerin kaldırılmasının ABD imalatını desteklemek ve tedarik zincirini korumak için kritik olduğunu belirtti.

Sormadan edemedim, bu Trump yönetiminin aşırı korumacılığın yerli sanayiye verdiği zararı nihayet fark ettiği anlamına mı geliyor? Bu kritik malzemelerin gümrük vergilerini azaltırken, Trump silikon ürünler, reçineler ve alüminyum hidroksit gibi daha yaygın tedarik edilen ve ulusal güvenlik için o kadar önemli olmayan malzemelere gümrük baskısını artırdı. Bu açıkça, kritik tedarik hatlarını kesmeden ticaret müzakerelerinde pazarlık gücünü artırmayı amaçlayan stratejik bir ayarlamadır.

Yeni politika, ABD'nin üretemediği, çıkaramadığı veya yetiştiremediği ürünler için muafiyet kapılarını açtı; bu, belirli uçak yedek parçaları, jenerik ilaçlar, özel baharatlar, kahve ve nadir metaller gibi ürünleri içeriyor. Güncellenmiş prosedür, ABD ticaret temsilcisi ve Ticaret Bakanlığı'nın Trump'ın doğrudan talimatını beklemeden ticaret anlaşmaları başlatmasına izin veriyor. Pseudoefedrin, antibiyotikler gibi bazı ilaçlar da muafiyet aldı.

Altın fiyatı buna güçlü bir şekilde yanıt verdi, Cuma öğleden sonra spot altın fiyatı %1,4 artışla 3.596,55 dolar/ons'a yükseldi ve daha önce 3.599,89 dolar ile tarihsel zirveye ulaştı. Bu yıl itibarıyla altın fiyatı toplamda %37 artış gösterdi ve 2025 yılında %27 daha artması bekleniyor. Doların zayıflaması, merkez bankası alımları, faiz indirimleri ve piyasa belirsizliği itici faktörlerdir.

Amerikan işgücü piyasası gerginlik belirtileri göstermeye başladı, Ağustos'taki istihdam artışı yavaşladı, işsizlik oranı %4.3'e yükseldi. Piyasa, Fed'in bu ay 25 baz puan faiz indirme olasılığının %90'a kadar çıktığını bekliyor. Faiz oranlarının düşmesi ve küresel risklerin yüksek olması durumunda altın genellikle daha fazla ilgi görüyor. Trump'ın Fed'e yönelik sürekli baskısı piyasa dalgalanmalarını artırdı, son zamanlarda Fed yönetim kurulu üyesi Cook'u görevden alma girişimi merkez bankasının bağımsızlığına yönelik endişeleri artırdı.

Batı pazarları coşku içerisinde olsa da, en büyük altın alıcıları olan Çin ve Hindistan yüksek fiyatlar nedeniyle alımlarını azalttı. Çin Merkez Bankası'nın altın rezerv verilerini açıklaması bekleniyor, bu nedenle yatırımcılar merkez bankası talebinin soğuyup soğumadığını dikkatle izliyor.

Bu ticaret politikası büyük oyununda, Trump stratejisini ince bir şekilde ayarlıyor gibi görünüyor; hem Amerika'nın ana endüstrilerini koruyor hem de müzakere avantajını sürdürüyor. Ancak bu değişken politika, gerçekten iddia ettiği hedeflere ulaşabilir mi, zaman gösterecek.