Altın fiyatları tarihsel zirvelerin altında istikrarlı bir şekilde dalgalanıyor, ABD istihdam verilerini bekliyor.

Bugün altın fiyatı 3,550 dolar civarında nispeten istikrarlı kalıyor, ben şahsen bu fiyat seviyesine bakarken biraz inanılmaz buluyorum. Sonuçta, bu haftanın başlarında altın henüz 3,578 dolarlık tarihi zirveye ulaşmıştı. Pazar şimdi kısa bir bekleme dönemine girmiş gibi görünüyor, herkes ABD tarım dışı istihdam raporunun yayınlanmasını bekliyor.

Bu rapor, yatırımcılar için bir enerji dozu veya bir soğuk su gibi, çünkü bu, Fed'in bir sonraki adımının ana göstergesi olacak. Gördüğüm kadarıyla, şu anda dolar zayıflıyor ve tahvil getirileri düşüyor, bu iki faktör altın fiyatlarına güçlü bir destek sağlamaya devam ediyor.

Son işgücü piyasası verileri aslında yavaşlama belirtileri göstermeye başladı. Ağustos ayında ADP özel sektör istihdamı sadece 54K arttı, bu da beklenilenin çok altında; JOLTS iş boşluğu 736 binden 718 bine düştü; ilk işsizlik başvurusu sayısı 237K'ya yükseldi. İmalat ve hizmet sektöründeki istihdam endeksi de her ikisi de daralma bölgesinde bulunuyor. Bu veriler, ABD işgücü piyasasının güç kaybettiğini açıkça gösteriyor.

Piyasa, Eylül ayında ABD Merkez Bankası'nın 25 baz puan faiz indirimine neredeyse tamamen fiyat vermiş durumda, ancak bugünkü tarım dışı istihdam verileri bu beklentiyi değiştirebilir. Eğer veriler son derece zayıf olursa, ABD Merkez Bankası'nın daha agresif bir 50 baz puan faiz indirimini değerlendirmesini dışlamıyorum.

Teknik açıdan bakıldığında, altın fiyatı 3,578 dolarlık tarihî zirveye ulaştıktan sonra hafif bir geri çekilme yaşadı, ancak hâlâ 4 saatlik grafikteki 50 periyotluk hareketli ortalama olan 3,469 doların üzerinde sağlam bir destek buluyor. Momentum göstergeleri hâlâ olumlu, göreceli güç endeksi aşırı alım seviyesinden geri düşmüş olmasına rağmen 64 seviyesinde kalmaya devam ediyor ve bu da boğaların kontrolü elinde tuttuğunu gösteriyor.

Yatırımcılar için dikkat edilmesi gereken destek seviyesi 3,500 dolarda, daha aşağıda ise 3,450 dolar var; yukarıda 3,578 dolar tarihi zirvesinin aşılması, 3,600 dolara veya daha yüksek seviyelere giden kapıları açabilir.

Bence, küresel ekonomik belirsizliğin arttığı ve jeopolitik risklerin devam ettiği bir ortamda, altının güvenli bir varlık olarak cazibesi yalnızca artacaktır. Özellikle ABD Merkez Bankası'nın faiz indirim döngüsüne girmeye hazırlanması, faiz getirmeyen altın için büyük bir avantajdır. Kısa vadede düzeltmeler olabilir, ancak orta ve uzun vadeli trend hala yukarı yönlüdür.