Kovani Bilim Şirketi'nin birinci çeyrek geliri %47 arttı.

Kovani Bilimleri ( NASDAQ:KEQU ), bu laboratuvar ekipmanları ve teknoloji ürünleri üreticisi 10 Eylül 2025 tarihinde 2026 mali yılı birinci çeyrek mali raporunu yayımladı. Nu Aire'in satın alma işleminin tamamlanmasının sayesinde, bu çeyrekte gelir yıllık bazda büyük bir yükseliş gösterdi ve kar da buna paralel olarak arttı. Yönetim, sipariş birikiminin hala yüksek olduğunu belirtti ancak bu yılın geri kalanında projelerin teslimatında dalgalanma yaşanabileceği konusunda uyardı. Genel olarak, şirket önemli bir gelir artışı, sipariş hattında genişleme bildirdi ve kurumsal platforma ve entegrasyon çalışmalarına sürekli yatırım yapmaya devam etti.

| Gösterge | 2026 mali yılı Q1( 31 Temmuz 2025 itibarıyla ) | 2025 mali yılı Q1( 31 Temmuz 2024 itibarıyla ) | Yıllık değişim | |------|---------------------------|---------------------------|--------| | Hisse başına seyreltilmiş kazanç(GAAP) | $1.04 | $0.74 | 40.5% | | Hisse başına sulandırılmış kazanç( GAAP dışı) | $1.10 | $0.93 | 18.3% | | Gelir | $71.1 milyon | $48.4 milyon | 46.9% | | Düzeltilmiş EBITDA( GAAP dışı) | $6.5 milyon | $4.1 milyon | 61.4% | | Sipariş Birikimi | $205.0 milyon | $159.4 milyon | 28.6% | | Nakit ve Nakit Benzerleri | $19.5 milyon | Uygulanamaz | Uygulanamaz |

İş Durumu ve Şirket Odakları

Kovani, araştırma, eğitim, sağlık ve endüstriyel ortamlarda kullanılan laboratuvar mobilyası sistemlerini geliştirme, üretme ve kurma konularında faaliyet göstermektedir. Ürün yelpazesi, çelik ve ahşap gömme mobilyalar, havalandırma başlıkları ve kontrollü ortamlar için teknik ekipmanları içermektedir.

Şirketin büyüme stratejisi, kamu ve özel sözleşmeleri elde etmeye, uluslararası işlerini genişletmeye ve komşu ürün kategorilerine girmeye odaklanmaktadır. Yakın zamanda satın alınan Nu Aire, şirkete biyogüvenlik kabinleri, karbondioksit inkübatörleri ve ultra düşük sıcaklıklı buzdolapları ekleyerek Kovani'nin ürün yelpazesini ve pazar kapsamını daha da zenginleştirmiştir.

Çeyrek Vurguları: Gelir, Karlılık ve İş Sürücüleri

2026 mali yılı birinci çeyreğinde, Kovani Bilimleri 71.10 milyon $ gelir kaydetti ve bu, %46.9'luk bir artış gösterdi; bu artış Nu Aire'in performansının konsolidasyonunu yansıtıyor. Yerli bölüm 54.40 milyon $ katkıda bulundu, %53.0'lik bir artış ile, uluslararası satışlar ise 16.80 milyon $'a ulaştı, %30.2'lik bir artış ile.

Kovani Bilimleri'ne ait net kar 3.1 milyon dolara yükseldi, yıllık %41 artış gösterdi. Hisse başına seyreltilmiş kazanç 0.74 dolardan 1.04 dolara çıktı. Brüt kar marjı geçen yılın aynı dönemindeki %25.8'den %29.4'e yükseldi.

Yerli departman, satışlardaki yükseliş ve kâr marjlarındaki artıştan faydalandı; bu da üretim verimliliğinin artması ve sürekli maliyet kontrolü ile mümkün oldu. Yönetim, Nu Aire ürününün eklenmesinin yerel performansın güçlü olmasının başlıca faktörlerinden biri olduğunu vurguladı. Uluslararası departmanda, müşterilerin inşaat sahalarındaki gecikmelerin hafiflemeye başlaması ile satışlar hız kazanarak daha fazla proje teslimatını ve faturalandırmasını destekledi.

Ancak, işletme sektörü 310 milyon dolar vergi öncesi zarar kaydetti, bu da geçen yılın aynı dönemindeki 200 milyon dolarlık zarardan daha büyük. Bu artış, Kovani'nin altyapı yatırımlarındaki artış ve Nu Aire yan kuruluşunun entegrasyonunun sürekli maliyetleri ile ilgilidir.

İş Görüşü ve Yatırımcıların İlgi Noktaları

Yönetim, gelecekteki çeyrekler veya mali yıl için gelir veya EPS rehberliği vermedi. Ancak, proje teslimatındaki dengesizlikler ve artan kurumsal yatırımların kısa vadeli dalgalanmalara neden olabileceği belirtilmesine rağmen, 2026 mali yılı için konsolide EBITDA'nın 2025 mali yılı seviyesini aşması bekleniyor.

Şirketin çeyrek sonundaki 205 milyon dolarlık sipariş birikimi tarihsel olarak güçlü seviyelerde, ancak bir önceki çeyrek sonundaki 214.6 milyon dolardan bir düşüş göstermiştir. Yönetim, proje sürelerinin öngörülemezliğine vurgu yaparak, belirsiz hükümet ve düzenleyici ortamı kısa vadeli performansı etkileyebilecek bir faktör olarak belirtmiştir. Yatırımcılar, sipariş birikimindeki değişiklikler, entegrasyon maliyetleri trendi ve Covani Bilim'in Nu Aire işini daha fazla entegre etmesi ve uzun vadeli altyapıya yatırım yapmasıyla birlikte bu çeyrekte görülen karlılık artışının sürdürülebilir olup olmayacağını takip edebilir.

Bence, satın alma önemli bir gelir artışı sağlasa da, entegrasyon maliyetlerinin sürekli varlığı ve proje teslimatındaki belirsizlikler yatırımcılar için bazı endişelere yol açabilir. Kovani'nin laboratuvar ekipmanları işi, hükümet ve eğitim kurumlarının bütçelerinden büyük ölçüde etkilenmektedir; mevcut ekonomik ortamda, bu müşterilerin harcama kararları daha temkinli olabilir. Nu Aire'in ürün serisinin başarılı bir şekilde entegre edilip edilmediği ve beklenen sinerjinin sağlanıp sağlanamayacağı dikkatle izlenmelidir.