Yüksek getirili hisse senetleri, önümüzdeki on yılda S&P 500 getirilerini güçlü bir şekilde geçebilir.

Önemli Noktalar

• Brookfield Infrastructure, kurulduğundan beri piyasanın çok üzerinde bir getiri performansı sergiliyor.
• Şirket, önümüzdeki yıllarda gelirinin %10'un üzerinde bir yıllık büyüme oranını koruyacağını tahmin ediyor.
• Yüksek getirisi ve istikrarlı bir şekilde artan temettü, toplam getiri oranını daha da artıracaktır.

Yüksek temettü getiren birçok hisse genellikle yavaş büyüyen şirketlerdir ve genellikle ikna edici iş genişleme yatırım fırsatlarından yoksundurlar. Bu nedenle, bu şirketler genellikle yatırımcılara nakit akışlarının büyük bir kısmını temettü yoluyla geri vermeyi tercih ederler.

Ancak, Brookfield Infrastructure çoğu yüksek getirili hisse senedinden farklıdır. Bu küresel altyapı işletmecisi sadece %4,3 temettü verimi ödemekle kalmaz - bu, S&P 500'ün %1,2'sinden çok daha yüksektir - aynı zamanda güçlü bir büyüme perspektifine de sahiptir. Bu yüksek gelir ile yüksek büyümenin nadir birleşimi, Brookfield'in önümüzdeki on yıl içinde S&P 500'ün getirisini önemli ölçüde aşacağına beni ikna etti.

Hissedar Değerini Artırmanın Güçlü Stratejileri

Brookfield Altyapı, kuruluşundan bu yana piyasa performansını aşmıştır. Şirketin işletme sermayesi (FFO), %14'lük bir yıllık bileşik büyüme oranıyla büyüyerek %9'luk bir yıllık bileşik temettü büyüme oranını desteklemektedir. Bu kombinasyon, Brookfield'e %13,1'lik bir yıllık toplam getiri oranı sağlamış ve bu da aynı dönemde S&P 500'ün %11,4'lük yıllık getiri oranının çok üzerindedir.

Şirketin hissedar değerini artırma stratejisi oldukça basit: uygun fiyatlarla yüksek kaliteli altyapı işlerini satın almak ve ardından operasyonel odaklı yönetim ile bunları geliştirmek. Brookfield ayrıca bu işlerin genişlemesi için küçük ölçekli satın almalar ve büyüme sermaye projeleri gerçekleştirir. Bu işler olgunlaştığında, Brookfield bunları satarak sermayeyi daha yüksek getiri sağlayan yeni yatırımlara yeniden yatırır.

Çoklu Büyüme Katalizörleri

Brookfield, kalıcı ve istikrarlı nakit akışı üreten işletmelere yatırım yapmaktadır. FFO'nun yaklaşık %85'i uzun vadeli sözleşmeler ve devlet düzenlemeli tarifelerden gelmektedir. Bu çerçeveler ya tarifeleri enflasyona bağlamakta ya da kâr marjlarını enflasyondan korumaktadır. Sadece enflasyon endekslemesi, hisse başına FFO'nun her yıl %3 ila %4 oranında artış göstermesini sağlamalıdır.

Ayrıca, şirket, dijitalleşme, karbonsuzlaşma ve küreselleşmeden çıkma gibi önemli küresel yatırım temalarından fayda sağlaması beklenen altyapı işlerine yatırım yapmaya odaklanmaktadır. Bu büyük trendlerin, altyapı platformunun istikrarlı büyümesini desteklemesi beklenmektedir ve Brookfield, bunun her yıl hisse başına FFO'yu %1-%2 artıracağını tahmin etmektedir.

Bu büyük eğilimler aynı zamanda şirkete, temettü ödemelerinden sonra kalan nakit akışı ('yi FFO'nun %30-%40'ı oranında yeniden büyüme sermayesi projelerine yatırma fırsatı sunmalıdır. Brookfield şu anda 77 milyar doların üzerinde büyüme sermayesi proje rezervine sahip ve bunların önümüzdeki iki ila üç yıl içinde tamamlanması bekleniyor. Bunun büyük bir kısmı )'ye yakın 59 milyar dolar ( veri altyapısı yatırımlarıdır, örneğin yeni veri merkezleri ve iki ABD yarı iletken üretim tesisi. Şirket, yalnızca temettü sonrası serbest nakit akışıyla finanse edilen projelerin her yıl her bir hissesi için FFO'ya %2-%3 ekleyebileceğini tahmin ediyor.

Brookfield, büyümesini artırmak için sermaye döngüsü stratejisinin getirilerini yeni yatırımlara yönlendiriyor. Örneğin, bu yıl üç yüksek kaliteli altyapı yatırımı elde etti - Colonial, Hotwire ve Wells Fargo Demiryolları. Şirket, enflasyona bağlı bir oran yapısıyla istikrarlı ve sürekli artan nakit akışı sağlaması beklenen bu varlıklara 1,3 milyar dolar yatırım yapıyor. Bu mevcut ve gelecekteki yeni yatırımlar, büyüme potansiyelini daha da artırmaktadır.

Brookfield, önümüzdeki on yıl boyunca yüksek kaliteli altyapı işlerine yatırım yapma fırsatının büyük olduğunu düşünüyor. Önümüzdeki 15 yıl içinde, dünyanın altyapıyı sürdürmek, yükseltmek ve inşa etmek için inanılmaz bir şekilde 100 trilyon dolar harcaması gerekeceğine inanıyor. Bu süre zarfında, 3 ila 5 yıl içinde AI altyapısı için 8 trilyon dolardan fazla harcama yapılacak. Bu güçlü fırsat, Brookfield'in her yıl hisse başına FFO'sunu %10'un üzerinde bir hızla artırabileceği görüşünü destekliyor.

Güçlü Toplam Getiri Potansiyeli

Brookfield Altyapı, yatırımcılara yıllık %4'ten fazla temel getiri sağlamakta ve her yıl %5 ila %9 arasında bir artış planlamaktadır. Ayrıca, şirketin hisse başına FFO'nun %10'dan fazla yıllık büyüme göstermesi beklenmektedir. Bu durum, Brookfield'in önümüzdeki on yıl içinde yıllık ortalama toplam getiri olarak orta düzeyde on birkaç puan üretme potansiyeline sahip olmasını sağlamaktadır, bu da piyasa performansının çok üzerindedir.

Bence, piyasada yüksek getirili hisse senetleri bolca bulunsa da, Brookfield gibi hem makul bir getiri sağlayan hem de güçlü bir büyüme ivmesi koruyan çok az şirket var. Mevcut piyasa dalgalanmasının arttığı bu ortamda, temel altyapıya odaklanan ve net bir büyüme yoluna sahip olan böyle bir şirketin, yatırımcılar tarafından dikkatle izlenmesi gerçekten değerli.

Düşünülesi bir durum, küresel altyapı yenileme talebinin sürekli artmasıyla birlikte Brookfield'in iş modelinin sürekli olarak aşırı getiriler yaratıp yaratamayacağıdır? Sonuçta, görünüşte sağlam olan altyapı alanında bile hiçbir yatırım risksiz değildir.