İsviçre Frangı, Dolar'ın Kötüleşen ABD İstihdam Raporu ile Çökmesiyle Yükseliyor

İsviçre Frangı, Cuma günü ABD Doları karşısında gücünü gösterdi ve USD/CHF'yi kritik 0.8000 seviyesinin altına düşürerek Temmuz sonundan beri en düşük seviyesine indi. Şu an yazarken, parite 0.7972 civarında dönüyor ve gün için önemli bir şekilde %1.0'lik bir düşüşle, haftanın önceki kazançlarını tamamen silmiş durumda.

Bugün, yalnızca korkunç derecede zayıf bir ABD Tarım Dışı İstihdam raporunun yayınlanmasının ardından Dolar'ın tamamen sarsıldığını izledim. Veriler, ABD ekonomisinin Ağustos ayında yalnızca 22K iş eklediğini gösterdi - bu, ekonomistlerin tahmin ettiği 75K'a kıyasla dramatik bir eksiklik. Bu arada, işsizlik oranı %4.3'e yükseldi ve bu, 2021'in sonlarından bu yana görülmeyen seviyelere ulaştı.

Bu iş raporu felaketi, yatırımcıları Fed beklentilerini yeniden ayarlamak için acele ettiriyor. Eylül için 25 baz puanlık bir indirim zaten beklenirken, vadeli işlem piyasaları şimdi daha büyük bir 50 baz puanlık hareketin %12 ihtimalle olacağını gösteriyor - bu, bugünkü veri bombasından önce sıfırdı. Dolar endeksi, dolayısıyla 28 Temmuz'dan bu yana en düşük seviyesine gerileyerek 97.50'nin üzerinde kalmakta zorlanıyor.

Hazine getirileri de düşüş yaşadı, 10 yıllık %4.08'e ve 2 yıllık %3.49'a geriledi - her ikisi de Nisan'dan bu yana en düşük seviyede. Bu, piyasaların Fed'in daha önce düşünüldüğünden daha agresif bir şekilde harekete geçmesi gerektiğine inandığının net bir işareti.

Beyaz Saray Kıdemli Danışmanı Kevin Hassett, CNBC'deki görünümünde istihdam raporunu "biraz hayal kırıklığı" olarak nitelendirerek işleri kolaylaştırmadı. Düşük enflasyonu ve sağlam ekonomik büyümeyi vurgulayarak durumu olumlu bir şekilde yorumlamaya çalıştı, ancak Fed'in muhtemelen "daha yüksek bir kesinti" düşünmesini konu alan yorumları yalnızca dolar satışı ateşledi.

Tüm gözler şimdi gelecek Perşembe günü açıklanacak ABD Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) raporuna çevrildi; bu rapor ya bu yeni anlatıyı doğrulayacak ya da sorgulayacak. Enflasyonun daha da soğuduğuna dair belirtiler gösterirse, dolar üzerinde daha fazla baskı ve Eylül ayında 50 baz puanlık bir indirim için muhtemelen daha güçlü çağrılar göreceğimizi bekliyorum.

İsviçre Frangı için bugün, dolar ile devam eden mücadelesinde kesin bir zaferi işaret ediyor. Diğer büyük para birimlerine karşı da, Frank etkileyici bir güç gösterdi, özellikle Kanada Doları karşısında.

Pazarın bugünkü tepkisi, döviz değerlerinin Fed beklentilerindeki değişikliklere ne kadar hassas kaldığını gösteriyor. Bir zayıf istihdam raporu manzarayı dramatik bir şekilde değiştirdi - gelecek hafta daha yumuşak bir CPI verisinin ne yapabileceğini hayal edin.