Palyadyumun Kullanım Alanları ve Değeri: Otomotiv Sektörünü Destekleyen Nadir Değerli Metal

Palyadyum, 1803 yılında İngiliz kimyager Wollaston tarafından platin cevherinden keşfedilen gümüş beyazı nadir bir metalidir. Adı, antik Yunan'ın bilgelik tanrıçası Athena'ya atıfta bulunan “Pallas Athena” adlı asteroidin adından gelmektedir.

Ana Kullanımlar

Yaptığım araştırmalara göre, paladyumun kullanımı oldukça spesifiktir ve bunun yaklaşık %80-85'i otomotiv sanayisinde kullanılmaktadır. Özellikle içten yanmalı motorların egzoz gazlarını azaltmak için katalitik konvertörlerde vazgeçilmez bir malzemedir. Benzinli araçların egzoz temizliğinde paladyum, dizel araçlar için ise platin esas olarak kullanılmaktadır.

Diğer kullanım alanları arasında elektronik bileşenler, diş hekimliği alaşımı, mücevherler bulunmaktadır; ancak mücevher olarak platinden daha hafif ve işlenmesi zor olduğu için platinden bu kadar yaygın kullanılmamaktadır.

Fiyat Dalgalanmalarının Tarihi

2017'den 2019'a kadar, paladyum fiyatları hızla yükseldi. Çin'in “Ulusal 6” ve Avrupa'nın “Euro 6” gibi dünya genelinde sıkılaşan otomobil emisyon gazı düzenlemeleri, katalitik konvertör talebinde büyük bir artışa neden oldu. Öte yandan, Güney Afrika'daki enerji krizi ve Rusya'nın üretim kapasitesindeki duraksama nedeniyle arz kısıtlandı ve fiyatlar 2017 başındaki yaklaşık 730 dolar/ons'tan 2019 sonuna kadar 1,900 dolar/ons'a kadar yaklaşık %160 arttı.

2020 yılında korona salgını nedeniyle bir süreliğine 1,460 dolara kadar düştü, ancak ülkelerin ekonomik teşvik paketleri ve otomotiv sanayisinin toparlanması sayesinde 2021 Mayıs ayında 3,017 dolarla tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı. Ayrıca 2022 yılının başlarındaki Rusya-Ukrayna çatışması patlak verdiğinde 4,440 dolara kadar fırladı.

Ancak, elektrikli araçların yaygınlaşmasıyla birlikte katalizör talebindeki azalma tahminleri ve dünya ekonomisindeki yavaşlama nedeniyle, fiyatlar sonrasında önemli ölçüde düştü. 2023'ten 2025'e kadar 1,500 ile 2,200 dolar aralığında dalgalanıyor.

Yatırım Avantajları

Palladyum yatırımı yapmanın aşağıdaki gibi avantajları vardır:

• Enflasyon Koruması: Dolar bazında fiyatlandırıldığı için, doların değer kaybetmesi durumunda fiyat artışı beklenebilir.
• Talep ve Arz Dengesinin Üstünlüğü: Araç endüstrisinin talebi yüksekken arz sınırlıdır.
• Fiyat dalgalanması büyük: Altın ve gümüşe kıyasla fiyat oynaklığı daha fazladır ve kısa vadeli ticaret fırsatları çoktur.
• Sanayi talebi istikrarlı: Otomobillerin katalizörü olarak alternatifi zor, belirli bir talep öngörülebilir.

Gelecek Görünümü

2025 yılı paladyum piyasasında genel olarak zayıf bir seyrin beklenmesi öngörülmektedir. Elektrikli araçların yaygınlaşma oranının artması (dünya payı %22-25) ve otomobil satışlarındaki duraklama nedeniyle talep yapısının zayıflaması devam etmektedir.

Tedarik açısından, yaptırımlar altında olmasına rağmen Rusya, tarafsız pazarlar aracılığıyla ihracatı sürdürmekte ve Güney Afrika'nın enerji durumu da iyileşerek üretim kapasitesi toparlanmaktadır.

Yatırımcıların ilgisi, Orta Doğu'daki gelişmeler ve merkez bankalarının altın alımlarından faydalanarak altın ve gümüşe odaklanırken, paladyum ETF varlıkları ve vadeli işlem net uzun pozisyonları azalma eğilimindedir.

Fiyatların, elektrikli araçların benimseme oranının %25'i aşması ve geleneksel otomobillerin satış büyümesinin yavaşlaması ile birlikte yapısal bir talep azalması tarafından etkilenme olasılığının yüksek olduğu görülüyor. Eğer 900 dolarlık uzun vadeli destek çizgisine temas edilirse, teknik bir tepki meydana gelebilir.

Palladyum piyasası gelecekte de dalgalı olmaya devam edecektir, ancak otomotiv endüstrisinin dönüşümü ve dünya ekonomisinin eğilimlerini izlemek, yatırım kararlarının anahtarı olacaktır.