Constellation vs. Kraft Heinz: Hangi Zor Durumdaki Hisse Senedi Paranıza Değer?

Bu iki tüketici devinin bu yıl kan kaybettiğini izliyorum ve size söyleyeyim, bunu görmek acı verici oldu. S&P 500 %20 kazançla parti yaparken, Constellation'ın hisseleri gerçekten darbe aldı, %40'tan fazla düştü, Kraft Heinz ise %25'lik bir düşüşle pek geride kalmadı. Warren Buffett bile onları kurtaramaz - bu da bir şey ifade ediyor.

Constellation'ın Meksika bira imparatorluğu her iki taraftan da eziliyor. Trump'ın alüminyum tarifeleri, bira üreticisinin marjlarını boğuyor (çünkü biralarının %39'u o parlak kutulardan, sınırın güneyinden geliyor)ve daha genç içiciler Corona ve Modelo'yu eskisi gibi içmiyor. Sert seltzerlere geçiş yapma çabaları, bana kalırsa çaresiz görünüyor.

Bu arada, Kraft Heinz kurumsal birleşme başarısızlığının sembolü haline geldi. O felaket 2015 evliliğinden sonra, gerçekten yenilik yapmaktansa maliyetleri düşürüp hisse geri alımları yapıyorlar. Elbette, fiyatları defalarca artırdılar, ama o kaynak tükendi. Şimdi 2026'ya kadar tekrar bölünmeyi planlıyorlar - gerçek sorunu çözemezseniz tipik kurumsal saçmalık.

Buffett bile Kraft Heinz için fazla ödendiğini kabul etti ve ayrılmanın bir şeyleri çözeceğinden şüpheli. Bu, ondan gelince çok şey ifade ediyor!

Finansallarına bakmak beni rahatsız ediyor. Constellation, organik satışların %4-6 düşmesini, karların ise bu mali yılda %16-18 düşmesini bekliyor. Kraft da pek farklı değil, 2025'te satışların %1.5-3.5 azalmasını, karların ise %13-18 düşmesini öngörüyor.

Eğer kesinlikle birini seçmek zorunda kalsaydım (ve dürüst olmak gerekirse, bunu istemezdim), isteksizce Constellation ile giderdim. En azından tarifelerin düşmesi durumunda toparlanma şansları var ve tüketicilerle yeniden bağlantı kurabilirler. Kraft Heinz, bu bölünme ile Titanik'te güverte sandalyelerini yeniden düzenliyormuş gibi hissediyor.

Ama asıl düşüncem şu: her iki hisse de uygun fiyatlı tuzaklar. Sırasıyla 12x ve 10x ileriye dönük kazançlarla, iyi bir nedenle ucuzlar. Bu piyasada paranızı koyabileceğiniz çok daha iyi yerler var, özellikle de altın 3,950 $ civarında tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmışken ve Bitcoin yakın zamanda 125,700 $'a dokunduktan sonra düşüşe geçti.

Bazen en akıllıca yatırım, düşen bıçaklardan tamamen kaçınmaktır.