Yen, Takaichi'nin Zaferi ile Faiz İndirimi Korkularını Ateşleyince Düşüşe Geçti

Tanrım, Japon yeni şu anda tamamen çakılıyor. Takaichi'nin Japonya'nın iktidar partisindeki seçim zaferinin ardından bu USD/JPY çiftinin %1.77'nin üzerinde sıçradığını izliyorum ve dürüst olmak gerekirse, JPY pozisyonu tutan herkes için bir kan banyosu.

Bu, hatta küçük bir düşüş bile değildi - yenin, dolara karşı Ağustos başından beri en düşük seviyesine inmesinden bahsediyoruz. Beni rahatsız eden şey, bu tepkinin ne kadar tahmin edilebilir olduğuydu. Piyasa, bu mali güvercinin liderlik pozisyonunu güvence altına alır almaz parayı hemen cezalandırdı. Yani, hadi ama - gerçekten başka bir şey bekleyen var mıydı?

Oturduğum yerden, piyasaların onun ekonomik duruşu hakkında açıkça paniğe kapıldığını görüyorum. O, ünlü bir şekilde teşvik yanlısı ve sıkılaştırmaya karşıdır, bu da Japon para politikasını normalleştirmede kazanılan tüm o zorlu ilerlemenin bir anda kaybolabileceği anlamına geliyor. Daha önce BOJ politika değişikliklerinden zarar görmüş bir trader olarak, bu Japonya için "bir adım ileri, iki adım geri" klasik bir durumu gibi görünüyor.

Bazı analistler bu ilk tepkinin yanıltıcı olabileceğini iddia ediyor, ama ben buna katılmıyorum. USD/JPY grafiklerine baktığınızda, 150+ seviyesinde "yanıltıcı" olan hiçbir şey yok - bu tamamen bir zayıflık. Piyasalar aptal değil - yaklaşan faiz artışlarının ertelenme veya sulandırılma olasılığını gerçekçi bir şekilde fiyatlandırıyorlar.

Özellikle Fed faiz indirimleri olasılığı karşısında bunun gelişimini izlemek sinir bozucu. Trump'ın yaklaşan başkanlığı ve ticaret savaşı korkuları dolar zayıflığı yaratması gerekiyordu, ama bunun yerine, burada yen tüm yükü taşıyor.

Ticaret topluluğu bu konuda açıkça bölünmüş durumda. Oran beklentileri, gelecek haftaki toplantıda şahin bir değişim umuduyla güçlenirken, Takaichi'nin zaferi bu anlatıya büyük bir engel teşkil ediyor. Yen güçlenmesi için pozisyon alan trader'lar bugün büyük kayıplar yaşıyor ve bunun kısa sürede tersine döneceğini düşünmüyorum.

Her ne olursa olsun, bu çiftte işlem yapan herkes daha fazla volatiliteye hazırlıklı olmalıdır. Japonya'daki siyasi belirsizlik ve yaklaşan ABD hükümeti kapanma dramasının ortasında, USD/JPY şu anda piyasanın en ilginç sorun çocuğu olmaya devam ediyor.