Warren Buffett Piyasa Temkinliliği Mi İşaret Ediyor? Efsanevi Yatırımcı, Sınırlı "Muhteşem Yedili" Maruziyeti Bulunurken Büyük Nakit Rezervlerini Koruyor

Ana Noktalar

• Buffett ve Berkshire Hathaway disiplinli değer yatırımı yapmaya devam ediyor. Her zaman.
• Adamın piyasaların ne zaman düşeceğini bildiği anlaşılıyor. Daha önce bunu yaptı.
• Büyük nakit yığını. Sınırlı teknoloji hisseleri. Berkshire bir şeyler için hazır görünüyor.

Warren Buffett gözleri üzerine çekiyor. Birçok göz. Yatırımcılar Berkshire Hathaway'deki hamlelerini izlemekten kendilerini alıkoyamıyor. Ekim 2025, herkesin Oracle'ın ne düşündüğünü analiz etmesine neden oluyor, özellikle de şirketinde liderlik değişimi yaşanırken.

Boğa piyasası devam ediyor. Artık dördüncü yıl. Yine de Berkshire, dağlarca nakit tutuyor. Herkesin sevdiği o Muhteşem Yedili hisse senetlerinden sadece ikisine sahipler. Garip, değil mi? Belki Buffett, başkalarının göremediği bir şeyi görüyor.

Stratejik Nakit Rezervleri: Dikkat mi Yoksa Geçiş Planlaması mı?

Berkshire'nin nakit yığını? Devasa. Neredeyse $340 milyar nakit, eşdeğerleri ve kısa vadeli Hazine tahvilleri. Çeyrekler boyunca büyümeye devam etti. Yine de bu yıl bazı Nucor ve UnitedHealth aldılar.

Neden bu kadar nakit? Tam olarak net değil. Buffett, altmış yılın ardından görevden ayrılıyor, bu yüzden belki de yeni CEO Greg Abel'e finansal esneklik sağlıyor. Berkshire için büyük bir an. Her şey değişebilir.

Buffett günlük olarak etrafta olmadığı için, hissedarlar temettüleri daha fazla talep edebilir. Onun gözetiminde hiç olmadı.

Piyasa değerlemeleri muhtemelen onu da endişelendiriyor. Aşırı ödeme yapmaktan nefret ediyor. Her zaman böyleydi. Piyasalar pahalı göründüğünde, geri adım atma eğiliminde. Daha iyi fırsatlar için bekliyor. Sabırlı bir adam.

Seçici Teknoloji Maruziyeti Disiplinli Yaklaşımı Yansıtır

Muhteşem Yediler mi? Berkshire onları pek etkilemiyor. Apple, 2025 ortalarında portföylerinin %22.31'ini, yaklaşık 63.6 milyar dolar ile en büyük yatırımları olmaya devam ediyor. Aslında son zamanlarda bu miktarı azalttılar. Amazon da orada ama çok küçük. Sadece %0.7.

Bunların yedi teknoloji şirketinin şu anda S&P 500'ün üçte birinden fazlasını oluşturduğunu düşününce biraz şaşırtıcı. Çok büyükler.

Buffett, AI heyecanına şüpheyle yaklaşıyor gibi görünüyor. Elbette, talep güçlü görünüyor. Ama o altyapı? Enerji gereksinimleri? Düzenleyicilerin etrafta dolaşması? Belki de mevcut fiyatlar bunları hesaba katmıyor.

Dot-com balonu gibi hissediyor. O zaman da devrim niteliğinde bir teknoloji vardı. Nasıl bittiğini biliyoruz.

Buffett nakitini tutuyor. (18.78% portföyü) ve Bank of America gibi eski favorilerine bağlı kalıyor. Toplam portföyü - yaklaşık $274 milyar 163 hisse senedinde - fırtınalara dayanacak şekilde inşa edilmiş gibi görünüyor.

Adamın mirası? Heyecanın ötesini görebilmek. Diğerleri acele ederken beklemek. Neyin popüler olduğunu ve neyin değerli olduğunu ayırt edebilmek.