Altın, Yatırımcılar ABD İstihdam Verilerini Beklerken Zirve Yakınında İstikrarını Koruyor.

SourceMarketInsights

5 Eyl 2025 11:20

• Altın, bu hafta daha önce eşi görülmemiş 3,578 $'a ulaştıktan sonra konsolide olarak 3,550 $ civarında işlem görüyor.
• Piyasa katılımcıları, Federal Reserve'in bir sonraki adımlarını belirlemede önemli bir faktör olan Ağustos ayı ABD istihdam raporunun açıklanmasından önce temkinli davranıyor.
• Kıymetli metal, zayıflayan ABD Doları ve düşen Hazine getirilerinden destek buluyor, bu da onu rekor seviyelere yakın tutuyor.

Altın (XAU/USD), Cuma günü yan hareket ediyor ve bu yazı itibarıyla $3,550 civarında konumunu koruyor. Yatırımcılar, 12:30 GMT'de açıklanacak olan ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporunu bekleyerek temkinli bir yaklaşım benimsiyorlar. Değerli metal, Perşembe günü $3,570'in üzerindeki tüm zamanların en yüksek seviyesinden hafif bir geri çekilmenin ardından bir konsolidasyon aşamasında bulunuyor ve yatırımcılar Ağustos ayı ABD istihdam verilerinden yeni bilgiler beklemeyi tercih ediyor.

Son istihdam göstergeleri bir soğuma eğilimini işaret etmektedir. ADP özel sektör istihdam raporu, Ağustos ayında 54K iş artışı gösterdi ve bu, beklentilerin ve önceki ayın 106K'lık rakamının altında kaldı. Ayrıca, JOLTS İş İlanları, 7,36 milyondan 7,18 milyona düştü. Son haftanın İlk İşsizlik Başvuruları 237K'ya ulaştı ve bu, hem beklenen 230K'yı hem de önceki haftanın 229K'sını aşarak iş gücü talebinde kademeli bir gevşemeyi daha da işaret etti. Dahası, Üretim (43.8) ve Hizmetler (46.5) için ISM İstihdam Endeksleri genişleme eşiğinin altında kalmaya devam ediyor. Bu daha zayıf veriler, Federal Reserve (Fed)'in artık devam eden enflasyondan çok potansiyel iş piyasası riskleri konusunda daha fazla endişe duyduğunu pekiştirmiştir.

Topluca, bu veri noktaları yavaşlayan bir işgücü piyasasını işaret ediyor ve bu, Fed'in 16-17 Eylül toplantısında bir politika gevşetme beklentilerini güçlendiriyor. Piyasa katılımcıları, neredeyse kesin bir 25 baz puan (bps) faiz indirimi fiyatlamaya başladılar, ancak NFP verisinin açıklanması, merkez bankasının bu plana uyup uymayacağını veya yavaşlayan ekonomik büyümeyi ele almak için daha kapsamlı bir 50 baz puan kesintisini düşünüp düşünmeyeceğini belirlemede kritik olabilir. Altın için, daha düşük Hazine getirileri, daha yumuşak bir ABD Doları ve Fed'in güvercin eğilimi, değerli madenin zirve seviyelerinin yakınında tutulmasını sağlayarak güçlü bir destek sağlıyor.

Piyasa Dinamikleri: Doların Zayıflaması ve Faizlerin Düşmesi Arasında Altın Durağan

ABD Dolar Endeksi (DXY), Doların ana para birimlerine karşı gücünü ölçen bir gösterge, 98.00 seviyesine yaklaşırken, traderlar NFP duyurusu öncesinde pozisyonlarını ayarlarken Perşembe günkü kazançlarını geri veriyor.

Küresel tahvil piyasaları son artışların ardından soğudu ve ABD Hazine tahvili getirileri tüm vadelerde düştü. Gösterge 10 yıllık getiri, 1 Mayıs'tan bu yana en düşük seviyesine yakın 4.161% civarında seyrediyor, 30 yıllık getiri ise 4.855% civarında üç haftanın en düşük seviyesine geriledi ve faiz hassasiyeti yüksek olan 2 yıllık getiri, 1 Mayıs'tan bu yana en düşük seviyesine inerek 3.590% seviyesine kaydı. Bu daha düşük getiriler, getirisi olmayan altının tutulmasının fırsat maliyetini azaltarak değerli metal için destek sağlıyor.

Ağustos Tarım Dışı İstihdam raporunun 75K iş büyümesi göstermesi bekleniyor, bu da Temmuz'un 73K'ından biraz daha fazla. Ayrıca, Ortalama Saatlik Ücretlerin aylık %0.3 artması öngörülüyor, bu da önceki ay ile eşitken, yıllık ücret artışının %3.9'dan %3.7'ye yavaşlaması bekleniyor. İşsizlik Oranı'nın ise 4.2'den 4.3'e hafif bir artış göstermesi, 2021'den bu yana en yüksek seviyeye ulaşması tahmin ediliyor.

Cuma günü, ABD Başkanı Donald Trump, Japon otomobil ithalatındaki gümrük vergilerini %27,5'ten %15'e indiren bir kararname imzaladı; bu değişiklik bir hafta içinde yürürlüğe girecek ve Ağustos ayının başına geri dönük olarak uygulanacak. Bu eylem, ABD-Japonya ekonomik anlaşmasının daha geniş bir parçasıdır ve ABD altyapısı, enerji ve yarı iletken projelerine yönelik $550 milyar dolarlık Japon yatırım taahhüdünü içermektedir. Ayrıca Tokyo'nun Alaska LNG alımlarını artırması için bir anlaşma da bulunmaktadır. Gümrük indirimi uçaklar ve ilgili parçaları kapsamasa da, bu anlaşma Japon otomobil üreticileri için önemli bir avantaj olarak görülmektedir.

Perşembe günü, Fed adayı Stephen Miran, Senato komitesine merkez bankası üzerindeki siyasi etkilerle ilgili endişeleri ele alarak, "hiçbir şekilde" Trump'ın kuklası olmadığını garanti etti. Miran, onaylanırsa Beyaz Saray danışmanlık pozisyonundan ücretsiz izin almayı planlıyor; bu, eleştirmenlerin Fed'in bağımsızlığını hala tehlikeye attığını savunduğu bir adım. Bağımsızlık tartışmasının ötesinde, Miran kararlarını makroekonomik analize dayandırma ve Fed'in iki yönlü görevini sürdürme taahhüdünde bulundu.

Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, 16-17 Eylül tarihindeki Fed toplantısında faiz indiriminin uygunluğu konusunda belirsizlik ifade etti; tarifelerin enflasyon ve işgücü piyasası üzerindeki etkileriyle ilgili devam eden belirsizliklere atıfta bulundu.

Teknik Analiz: XAU/USD, NFP Öncesinde Rekor Yükseklerin Altında Konsolide Oluyor

XAU/USD, Çarşamba günü $3,578 ile yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra hafif bir geri çekilme yaşadı ve şimdi bu zirvenin hemen altında, yaklaşık $3,550 civarında konsolide oluyor. Bu fiyat hareketi, son kazançların sağlıklı bir şekilde emildiğini gösteriyor; sarı metal, 4 saatlik grafikte $3,469'da 50 dönemlik Basit Hareketli Ortalama (SMA)'nın üzerinde rahat bir şekilde konumlanmış durumda ve bu, sağlam bir destek seviyesi olarak işlev görüyor.

Momentum göstergeleri olumlu kalmaya devam ediyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI), aşırı alım bölgesinden soğumuş olsa da, 64 ile güçlü kalmaya devam ediyor ve boğaların hâlâ kontrolü elinde tuttuğunu gösteriyor. Ortalama Yönsel Endeks (ADX), 46 ile sağlam bir yükseliş trendini yansıtıyor, ancak son düşüşü, kısa vadede ivmenin yavaşladığını işaret ediyor.

Aşağıda, hemen destek $3,500'de, ardından $3,450 civarındaki kırılma bölgesi var. Yukarıda, $3,578 ATH'nin üzerinde kesin bir kırılma, $3,600 psikolojik seviyesine ve potansiyel olarak daha ötesine giden yolu açabilir. Önümüzdeki ABD Tarım Dışı İstihdam raporu, Cuma'nın ana katalizörü olacak, zayıf verilerin başka bir rekor kıran ralliyi ateşlemesi muhtemelken, güçlü rakamlar $3,500 bölgesine doğru bir geri çekilmeyi tetikleyebilir.

Ekonomik Göstergeler

Tarım Dışı İstihdam

Tarım Dışı İstihdam raporu, ABD'de önceki ay boyunca tüm tarım dışı işletmelerde yaratılan yeni işlerin sayısını bildirir; bu rapor ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu tarafından yayınlanmaktadır (BLS). Aylık istihdam değişiklikleri oldukça dalgalı olabilir. Bu rakam ayrıca önemli revizyonlara tabi olup, döviz piyasasında dalgalanmaya neden olabilir. Genel olarak, yüksek bir okuma ABD Doları (USD) için iyimser olarak değerlendirilirken, düşük bir okuma kötümser olarak görülür. Ancak, önceki aylara ait verilerin revizyonları ve İşsizlik Oranı da başlıca rakam kadar önemlidir. Sonuç olarak, piyasanın tepkisi, traderların BLS raporunda sunulan tüm bilgileri nasıl yorumladığına bağlıdır.

Daha fazla oku.

Son sürüm: Cuma Eyl 05, 2025 12:30

Frekans: Aylık

Konsensüs: 75K

Önceki: 73K

Kaynak: ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu

Tüccarlar için Önemi

Aylık ABD istihdam raporu, forex trader'ları için en önemli ekonomik gösterge olarak geniş bir şekilde kabul edilmektedir. Rapor edilen ayı takip eden ilk Cuma günü yayınlanan iş sayısındaki değişiklik, genel ekonomik performansla yakından ilişkilidir ve politika yapıcılar tarafından dikkatle izlenmektedir. Tam istihdam, Federal Rezerv'in görevlerinden biridir ve işgücü piyasasındaki gelişmeler, politikalarının şekillenmesinde önemli bir rol oynamaktadır, dolayısıyla para birimi hareketlerini etkilemektedir. Çeşitli önde gelen göstergelerin tahminleri etkilemesine rağmen, Tarım Dışı İstihdam genellikle piyasalarda sürpriz yapar ve önemli bir volatiliteye neden olur. Konsensüs beklentilerini aşan gerçek rakamlar, USD için genellikle olumlu bir durum yaratır.

Açıklama: Sadece bilgilendirme amaçlıdır. Geçmiş performans, gelecekteki sonuçları garanti etmez.