Arrowhead Hisse Senetleri Novartis Anlaşmasının Ardından Yükseldi - Şimdi Nakit, Sonra Hayaller mi?

Ana Noktalar

• Anlaşma doğrulaması $200M peşin geliyor - ama Novartis daha iyi bir durumda mı?
• Arrowhead, iddialı "2025 yılına kadar 20 ürün" hedefine doğru ilerliyor.
• TRIM teknolojisi sektörden onay aldı, ancak uygulama riskleri devam ediyor

Arrowhead Pharmaceuticals hissesi, ön klinik Parkinson tedavisi ARO-SNCA için ilaç devi Novartis ile yapılan küresel lisans anlaşmasının ardından geçen hafta %27'den fazla roket gibi fırladı. Başlıklar potansiyel milyarları öne çıkarsa da, hissedarların heyecanlarını biraz bastırmaları gerektiğini düşünüyorum.

Anlaşma yapısı ortaya koyuyor: $200 milyon peşin ( güzel bir nakit girişi ) ve "en fazla" $2 milyar kilometre taşları ödemesi ( sonsuz havuç ). Novartis, Arrowhead'in anahtarları teslim etmeden önce ön klinik çalışmalarını tamamlamasıyla birlikte dünya çapında haklara sahip oluyor. "En fazla düşük çift haneli" telif hakları etkileyici görünüyor, ta ki bugünden ticari satışlara kadar kaç yıl ve engelin olduğunu fark edene kadar.

Dürüst olalım - bu anlaşma esasen Arrowhead'in "şu anda nakit ihtiyacımız var" demesi ve Novartis'in "umut veren teknolojiyi üzerinizden alacağız" diye yanıt vermesidir. TRIM platformunun doğrulanması geçerli, ancak Novartis değer elde etmediklerini düşünmeselerdi satın almazdı.

Özellikle ilginç olan, bunun Arrowhead'in cesur "2025'e kadar 20 ürün deneme veya pazarda" hedefini nasıl ilerlettiğidir. Temelde bir programın pahalı klinik gelişimini dışarıdan temin ederken, bir miktar kazanç da elde etmişler. Akıllıca bir hamle, ancak çalıştıkları sermaye kısıtlamalarını ortaya koyan bir adım.

Teknoloji kendisi büyüleyici - RNA'nın DNA talimatlarını yerine getirme yeteneğini bozarak hastalık yapan genleri susturmak için RNA interferansını tetiklemek. Hisse senedi artışı hem nakit rahatlamasını hem de teknoloji doğrulamasını yansıtıyor, ancak Novartis yöneticilerinin pazarlık yaptıkları için birbirlerine beşlik çakıp çakmadıklarını merak etmeden edemiyorum.

Atlamalı mısınız? Motley Fool'un analist ekibi, Netflix ve Nvidia'nın astronomik getirilerini vurgulamasına rağmen, Arrowhead'i "en iyi 10 hisse" listelerinden açıkça çıkardı. Belki de suskunlukları, Arrowhead'in gerçekçi beklentileri ile piyasanın anlaşma başlıklarına duygusal tepkisi arasındaki farkı çok şey anlatıyordur.