Amazon ve Hertz'in İkinci El Araç Anlaşması - Umutsuz Bir Hamle mi Yoksa Parlak Bir Hareket mi?

Hertz'in aylardır mücadele ettiğini izliyorum ve Amazon ile yaptıkları son ortaklık, parlak bir teknoloji işbirliği içinde çaresizlik kokuyor. Hisse senedinin 5.20 dolardan 5.85 dolara %12.5'lik sıçramasını gördüğümde, gözlerimi devirmekten kendimi alamadım. Wall Street, aslında sadece dört şehirde yapılan şatafatlı bir test programı olan bir şey için heyecanlanıyor mu? Lütfen.

Kiralık araç endüstrisinin pandemiden sonraki acı verici toparlanmasını takip eden biri olarak, bu Hertz’in ana işinin yanarken bir Hail Mary denemesi gibi görünüyor. İkinci çeyrek rakamları korkunçtu - gelir %7 azalarak 2.2 milyar dolara düştü ve $104 milyonluk bir kayıp yaşandı. Şimdi bize çevrimiçi ikinci el araç satmanın onları kurtaracağına inanmamızı mı istiyorlar?

Açık olayım - bunu satın almıyorum. CEO Gil West "perakende işini genişletmekten" ve "farkındalık artırmaktan" bahsediyor, ama bu "kiralama işimiz batıyor, bu yüzden her şeyi deniyoruz" anlamına gelen kurumsal bir dil.

Elbette, Amazon yeni otomobil sitesini daha fazla envanterle güçlendirme fırsatı buluyor. Peki Hertz gerçekten ne kazanıyor? Zaten bu araçları kendi noktalarından satıyorlar. Onları Amazon'a taşımak, satış kanalını değiştirmekten başka bir şey değil ve mutlaka pazarı genişletmiyor.

Değerleme, küçük sermayelerin 1.0'in üzerinde işlem gördüğü bir P/S oranı 0.2'de cazip görünebilir, ancak hisse senetlerinin bu kadar ucuz işlem görmesinin genellikle bir nedeni vardır. Hertz'in durumunda, bunun nedeni, gerçek işlerinde nasıl para kazanacaklarını çözememeleridir.

Geçen yıl benzer umutlar ve hayallerle hisse senedinin %74 yükseldiğini izledim, ancak bu "test aşaması"ndan somut sonuçlar görmeden uzak duracağım. Cebinizde $1,000 varsa, gerçekten kar eden birçok şirketi değerlendirmek daha iyi.

Bu Amazon anlaşması Hertz için küçük bir kazanç olabilir, ancak yatırımcıların düşündüğü kadar oyun değiştirici değil. Temel kiralama işlerini düzeltmedikçe, sadece Titanik'te şezlongları yer değiştiriyorlar.