Hong Kong, kripto varlık bulunduran bankalara yeni düzenlemeler getirmeyi planlıyor.

Deneyimli bir finans gözlemcisi olarak, son zamanlarda Hong Kong'un iddialı kripto varlık stratejisini bir kez daha ilerlettiğini fark ettim. Çarşamba günü, Hong Kong Mali Otoritesi (HKMA) dijital varlık finansal kurumları için daha esnek bir sermaye gereksinimi önerisi sundu. Doğrusunu söylemek gerekirse, bu açıkça Hong Kong'un küresel bir kripto merkezi olma yolunda attığı bir adım daha.

Yerel medya, Hong Kong Merkez Bankası'nın yeni bir düzenleyici politika el kitabı modülü CRP-1'i piyasaya sürdüğünü bildirdi. Bu düzenleme, sanal varlıkların Basel Bankacılık Denetleme Komitesi'nin küresel sermaye standartları altında nasıl sınıflandırılacağını detaylandırıyor. Dürüst olmak gerekirse, bunun Hong Kong'un şifrelemeye dost bir yönelime doğru attığı önemli bir adım olduğunu düşünüyorum, ancak arkasında Singapur ile Asya finans merkezi statüsü için rekabet etme düşüncesinin ne kadar olduğunu sorgulamadan edemiyorum.

Hong Kong'un Basel Standartlarını Uygulama Üzerine Yeni Yaklaşımları

Hong Kong Para Otoritesi, Ağustos ortasında bu uluslararası düzenlemelerin 2026 yılının başında Hong Kong'da yürürlüğe gireceğini doğrulayan bir bildiri yayınladı. Merkez bankası yerel bankacılık sektörüne, Hong Kong'daki denetim çerçevesi içinde Basel standartlarının nasıl uygulanacağına dair ayrıntılı bilgi veren bir danışma belgesi gönderdi.

Yeni düzenlemeler ayrıca veri merkezlerinin izinsiz blok zincirlerde çalışan kripto varlıklarla nasıl başa çıktığına özel bir önem veriyor. Son taslak kılavuzuna göre, eğer ihraççı etkin bir risk yönetimi ve azaltma önlemleri uyguluyorsa, izinsiz blok zincir ağı üzerinde inşa edilen kripto para, daha düşük banka sermaye gereksinimlerini karşılama hakkına sahip olabilir.

Bu yeni banka teklifi, stabilcoin çerçevesine uygun tokenleştirilmiş varlıkları ve stabilcoinleri, Bitcoin ve Ethereum gibi teminatsız kripto varlıklardan ayıracak ve tüm dijital varlıkları eşit şekilde değerlendirmeyecek. Basel kuralları ayrıca %1,250 risk ağırlığı ile birlikte gelir ve bankaların dijital varlık değerinin %100'ü veya daha fazlası kadar sermaye tutmasını, potansiyel kayıplara karşı bir tampon olarak gerektirir.

Bu kurallar, bankaların sanal varlıklarla iş birliği yapmasını ekonomik hale getirmiyor, ancak yeni düzenlemeler, nitelikli kripto varlık sahipliği için eşiği düşürebilir. Kendime sormadan edemiyorum: Bu gerçekten yeterli mi? Hong Kong Finansal Otoritesi, başlangıçta sadece küçük bir stabilcoin ihraççı grubunu onaylamayı planlıyor ve onlara gelecek yılın başında sermaye gereksinimleri yürürlüğe girmeden önce hazırlanmaları için yeterli zamanı verecek.

Yıllar boyunca, Hong Kong kripto varlıkların düzenleyici altyapısını kurdu, bu da kripto borsaları ve stablecoin ihraççıları için bir lisans çerçevesini içeriyor. Ancak, Hong Kong'un hala yenilik ile risk kontrolünü dikkatlice dengelemeye çalıştığını düşünüyorum. Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC) da Ağustos ayında kılavuzunu güncelleyerek, lisanslı kripto platformlarının müşteri fonlarının saklama uygulamalarını güçlendirmesini talep etti.

SFC, birden fazla yurt dışı olayında güvenlik açıklarını ifşa ettikten ve önemli müşteri kayıplarına neden olduktan sonra, sanal varlık ticaret platformlarının saklama uygulamalarını gözden geçirme çağrısında bulundu. Kurum ayrıca, üst düzey yönetici sorumlulukları, soğuk cüzdan altyapısı, gerçek zamanlı tehdit izleme ve üçüncü taraf cüzdan denetimini kapsayan yeni beklentilerini detaylandırdı.

Hong Kong Merkez Bankası, stabilcoin ihraççıları için yeni düzenlemeler belirledi

Yeni düzenlemelere göre, Hong Kong'daki stablecoin ihraççıları, Hong Kong Doları'na referansla istikrarlı bir değer sunduklarını iddia eden stablecoin'ler ihraç edebilmek için lisans almak zorundadır. Bu şirketler ayrıca 25 milyon HKD'ye kadar sermaye, 3 milyon HKD'lik likit varlık ve şirketin en az 12 ay boyunca operasyonel giderlerini karşılayacak fazla likit varlık bulundurmak zorundadır.

Merkez Bankası, stablecoin sahiplerinin varlıklarını nominal değer üzerinden geri almasına da izin vermektedir; bu süreç bir iş günü içinde tamamlanmalıdır. Merkez Bankası ayrıca, ihraççıların geri alma taleplerine makul olmayan ücretler veya şartlar uygulamasını yasaklamaktadır.

Merkez Bankası, izin alınmadan düzenlenen stablecoin faaliyetlerini yürüten yayımlayıcıların 5 milyon Hong Kong Doları'na kadar para cezası ve en fazla yedi yıl hapis cezası ile karşılaşabileceklerini de uyardı. İhlaller devam ederse, yayımlayıcılar her gün 100.000 Hong Kong Doları ceza alacaklardır.

Bu düzenlemeler oldukça katı görünüyor, ancak pazar güvenini tesis etmek için gerekli olduğunu düşünüyorum. Ancak, aşırı katı düzenlemeler yeniliği de öldürebilir, özellikle de küçük girişimler için.

Hong Kong bu sefer gerçekten ip üzerinde yürüyüş yapıyor - bir yandan kripto şirketlerini çekmeye çalışırken, diğer yandan düzenlemeleri fazla gevşetemiyor. Bu çelişkili politika yönelimi bana sorgulatıyor: Hong Kong, gerçekten diğer Asya kripto merkezlerini geçebilir mi? Sonuçta, düzenleme sistemindeki değişiklik bir şeydir, kripto şirketlerini ve yetenekleri gerçekten çekmek ise başka bir şeydir.