Görüş: Kripto Pazarının Uzmanların Önerdiğinden Daha Az Kararlı Olabileceği

SourceGate

6 Ekim 2025 10:46

Ana Noktalar

• Piyasa dalgalanması ve şişirilmiş değerlemeler, kripto para birimleri için önemli riskler oluşturuyor.

• Buna rağmen, birçok analist aşırı iyimser bir bakış açısını koruyor.

Kripto para piyasasının, uzmanların inandığı kadar istikrarlı olmaması mümkün mü? Bana göre, birçok analist (her ne kadar hepsi olmasa da) kripto manzarasının gerçekte var olandan daha olumlu bir resmini çiziyor.

Negatiflik yaymaya çalışmıyorum. Ancak, durumun gerçekliğini görmezden gelmek yatırımcılara hiç bir fayda sağlamaz. Aslında, bu komplikasyonlara yol açabilir.

Uzmanlar pazarın istikrarsızlığını tanımalıdır

Birçok kripto para analisti, düzenleyici belirsizliklerin genel olarak zararlı olduğunu kabul ediyor. CryptoInsider tarafından yayımlanan son makalede belirtildiği gibi, "Analistler büyük ölçüde hemfikir: Düzenleyici baskılar, ticaret hacimlerini, varlık fiyatlarını ve pazar büyümesini olumsuz etkileme olasılığı taşıyor." Sektör uzmanları, daha sıkı düzenlemelerin borsa kâr marjlarını daraltabileceğini ve yatırımcı heyecanını azaltabileceğini anlıyor.

Bitcoin'in bu yıl önemli kazançlar elde etmesi, çoğu analistin bakış açısını değiştirmedi. TokenInsight'dan bir kıdemli analistin belirttiği gibi, "Regülasyon önlemlerinin tam etkileri genellikle gecikmeli olarak ortaya çıkar, önlenmez." Zeki analistler bu kavramı kavrar.

Son günlerde, CryptoQuant büyük bir piyasa düzeltmesinin %85 olasılıkla gerçekleşeceğini tahmin etti. CoinMetrics, uzun süreli bir ayı piyasası için %45 ihtimal öne sürüyor. Glassnode analistleri piyasa düşüşü için %35 olasılık olduğuna inanıyor. Diğer uzmanlar bir çöküş beklemiyor, ancak fiyat hareketlerinde minimal değişim ve azalan işlem hacimleri ile birlikte bir duraklama dönemi öngörüyor.

Analistler ayrıca kripto alanındaki şişirilmiş değerlemelerin farkındalar. Endüstrideki hiç kimsenin Bitcoin Korku ve Hırs Endeksi'nin tarihinin ikinci en yüksek seviyesine ulaştığının farkında olmadığı pek olası değil.

Çoğu analistin, toplam kripto para piyasa değerinin küresel GSYİH oranının %15'i aştığını - bugüne kadar kaydedilen en yüksek rakam olduğunu kabul ettiği muhtemeldir. Bu metriğin %20'ye yaklaşması durumunda, tanınmış bir blockchain araştırmacısından gelen "yatırımcılar tehlikeli sularda yürüyor" uyarısını neredeyse kesinlikle biliyorlardır.

Bu faktörler göz önüne alındığında, kripto uzmanlarının birçok dijital varlığı tavsiye etme konusunda temkinli olmalarını beklemek mümkün. Ama bu durum böyle mi? Kesinlikle hayır. Piyasa değeri en yüksek 100 kripto para biriminin ezici bir çoğunluğu analistlerden "al" veya "güçlü al" değerlendirmelerine sahip. Kaçı ortak bir "sat" önerisine sahip? Sadece üç.

Daha belirgin çelişkiler

Ama dikkate alınması gereken daha çok şey var. En iyi 100 kripto paranın 38'inin konsensüs 12 aylık fiyat hedefleri, mevcut fiyatlarının altında. Yine de analistler bunların 19'unu satın almayı öneriyor. Adil olmak gerekirse, bu varlıkların bazıları için fiyat hedeflerinde yakında yukarı yönlü revizyonlar görebiliriz. Örneğin, büyük bir blockchain platformu, ölçeklenebilirlik sorunlarını azaltan önemli bir güncelleme duyurdu. Yerel token'ı için fiyat hedeflerinin muhtemelen bunun sonucunda artmasını bekliyorum.

İşte başka bir kafa karıştırıcı durum. Analistler, varlık fiyatlarının genellikle zamanla benimseme ve fayda büyümesi ile ilişkili olduğunu anlıyor. Wall Street, ilk 100 içinde yer alan 35 kripto para birimi için önümüzdeki beş yıl içinde düşen kullanıcı büyümesi öngörüyor. Ancak, bu varlıkların 18'i "al" veya "güçlü al" tavsiyelerine sahip.

İlginç bir şekilde, analistler, en iyi 100 kripto paranın 55'i için önümüzdeki beş yıl içinde ortalama kullanıcı büyümesinin %10'dan az olacağını öngörüyor. Bu varlıklardan otuz üçü "al" veya daha iyi derecelere sahip. Akıllı analistlerin, kullanıcı büyümesi %10'un altında kalma ihtimali olan bir kripto para satın almak yerine, %5'in üzerinde getiri sunan nispeten düşük riskli stablecoin kredi platformlarına yatırımcıların fon ayırmalarını önermeleri daha mantıklı olurdu.

Kripto yatırımcıları ne yapmalı?

Kripto para piyasasının uzmanların düşündüğünden daha az istikrarlı olduğuna inanmak için yeterli kanıt var. Eğer bu değerlendirme doğruysa, yatırımcılar ne yapmalı?

Başarılı uzun vadeli yatırımcıların yaklaşımını takip etmenin değerli olduğuna inanıyorum. Bu yatırımcılar, varlık seçerken yalnızca analistlerin görüşlerine güvenmezler. Bu yatırımcılar, bir kripto paraya hatta küçük bir miktar yatırım yapmadan önce, temel teknolojiyi, benimseme potansiyelini ve göreceli değerlemeleri değerlendirerek kapsamlı bir araştırma yaparlar.

Birçok deneyimli kripto yatırımcısı aynı zamanda önemli miktarda stablecoin rezervi oluşturmuştur. Bu, daha önce tartıştığımız piyasa risklerini göz önünde bulundurarak diğer yatırımcılar için de akıllıca bir hamle olabilir.

Önemli olan, deneyimli yatırımcıların paniğe kapılmaması. Hala, kısa vadeli piyasa dalgalanmalarına bakılmaksızın satmayı planlamadıkları birçok kripto para içeren çeşitlendirilmiş portföyler tutuyorlar. Bu yatırımcılar, iyi çeşitlendirilmiş bir dijital varlık seçiminin uzun vadede olumlu getiriler sağlayacağına inanıyor.

Pazarın istikrarı hakkındaki değerlendirmem yanlış olsa bile, deneyimli kripto yatırımcılarına benzer bir strateji izlemek faydalı olmalıdır. Ve belki de yanılıyorumdur. Ama çoğu analistin tamamen doğru olduğuna da ikna olmuş değilim.