Kayıplar Kulübü: Ağustos'un S&P 500 En Kötü Performans Gösterenleri - Düşüşte Alım Yapma Zamanı mı?

Eylül geldi ve beraberinde tüccarların portföylerine endişeli gözlerle baktığı ünlü "Eylül Etkisi"ni getiriyor. Tarihsel olarak, bu piyasanın en kötü ayı olup, hisse senetleri genellikle darbe alır. Ancak The Trade Desk, Super Micro Computer, Gartner, Fortinet ve Coinbase yatırımcıları için Eylül, bu hisselerin Ağustos'ta yaşadığı büyük düşüşün ardından tatlı bir rahatlama hissi verebilir.

Geçen ay S&P 500'ün en kötü performans gösteren beş talihsiz şirketi, her biri acı verici bir şekilde %19 ile yıkıcı bir şekilde %37 arasında düşüş yaşayarak, bu şerefi kazandı. Eğer bunlardan herhangi birine sahip olduysanız, muhtemelen Ağustos ayını portföyünüzün her gün kan kaybettiğini izleyerek geçirdiniz.

Bu hisse senetlerini yakından takip ediyorum ve dikkat çekici olan şu ki, hepsi Ağustos başında sert bir şekilde çökmesine rağmen, her biri farklı günlerde düştü. Bu sektörel bir çöküş değildi - her hisse senedi kendi kişisel kıyametiyle karşılaştı.

Neden Bu Hisselerin Yüzleri Yırtıldı

Ortak nokta mı? Bu hisselerin her biri, kazanç raporladıktan sonra düştü. Ancak benzerlikler burada sona eriyor.

Trade Desk 7 Ağustos'ta yatırımcılara iki kat hayal kırıklığı yaşattı. Öncelikle, Q3 için yalnızca %14 gelir büyümesi öngördüler - bu, pandemiden sonraki en yavaş büyümeleri. Ardından aniden CFO değiştirdiler. Wall Street'i, beklenmedik yönetici değişiklikleri ile yavaşlayan büyümenin birleşimi kadar korkutan pek bir şey yok.

Super Micro Computer aslında 5 Ağustos'ta etkileyici %47 satış büyümesi bildirdi, ancak brüt marjları tüm zamanların en düşük seviyesi olan %9.5'e düştü. Artan satışlar, eğer kârlarınız ölümcül bir şekilde sıkıştırılıyorsa hiçbir anlam ifade etmez.

Gartner 5 Ağustos'ta beklentileri aştı, ardından cüzi bir %2 yıllık büyüme öngörerek kendine zarar verdi. O noktada paranızı tasarruf hesabına koysanız da olur.

Fortinet'in yönetimi, Ağustos ayında güvenlik duvarı yenileme döngüsüyle ilgili endişeleri geçiştirmeye çalıştı ve 2027'nin özellikle zayıf olabileceğini öne sürdü. Zarar kontrolü konusundaki bu çaresiz çaba, yatırımcıların en kötü korkularını sadece doğruladı.

Coinbase, 31 Temmuz'da düşen gelir ve artan giderler bildirdi. İşlem gelirleri hızlı bir düşüşte, bu da kripto ticaret faaliyetinin hızla azaldığını gösteriyor—bu da başka bir kripto kışı için olası erken uyarı işaretleri olabilir.

Yapay Zeka Burada Kurtarıcı mı?

Bu beş tren kazasından Coinbase en savunmasız görüneni. Kripto kışları daha önce oldu ve yeniden olacak - bu döngünün bir parçası. Yine başka birine doğru gittiğimizin tüm işaretleri burada.

Diğer dört şirket ise, mutlaka temelde bozuk değil.

Ama eğer en yüksek potansiyele sahip olanı seçmek zorunda kalsaydım, bu Super Micro Computer olurdu. Diğerlerinden farklı olarak, Supermicro'nun hiçbir büyüme sorunu yok. AI sunucu işleri geçen yıl %47'lik bir üst düzey büyüme ile patlıyor ve bu yıl için en az %50 daha fazla büyüme projeksiyonu var.

Sadece 24 kat kazançla, aslında daha hızlı büyümesine rağmen ortalama S&P 500 hissesinden daha ucuz. Tek gerçek sorun, daralan brüt marj. Yönetim, daha yüksek değerli kamu AI altyapı projeleri aracılığıyla marjları nihayet %15-16'ya geri getirme vaadini yerine getirebilirse, bu hisse kesinlikle patlayabilir.

Böyle büyük bir büyümeye sahip şirketler bu kadar sert sattıklarında, bazen sadece piyasanın bir sinir krizi geçirdiği anlamına gelir. Eylül, hisse senetleri için tarihsel olarak korkunç olabilir, ancak bazen en iyi alım fırsatları, herkes korku içinde kaçışırken gelir.

Açıklama: Sadece bilgilendirme amaçlıdır. Geçmiş performans, gelecekteki sonuçların göstergesi değildir.