Bitcoin'in Olgun Arzı ETF'lere Kaydırılıyor: Verilerde Üç Dalga Gözlemlendi

Zincir üstü analiz, Bitcoin spot borsa yatırım fonlarının (ETF'lerinin ) bu döngüde uzun vadeli holder'lardan üç önemli akış dalgası yaşadığını ortaya koyuyor.

Coin Days Destroyed Metrik, Önceki ETF Net Girişleriyle Birlikte Artış Gösterdi

CryptoQuant analisti Maartunn tarafından X'te yapılan son bir paylaşım, eski Bitcoin tokenlarının spot ETF'leri ile ilgili olarak büyük bir yeniden dağılımını vurguluyor. Geleneksel platformlarda işlem gören bu yatırım araçları, yatırımcıların doğrudan sahiplik olmadan BTC gibi temel varlıklara maruz kalmalarını sağlıyor.

2024 Ocak ayında ABD'de BTC spot ETF'lerinin piyasaya sürülmesinden bu yana, bu fonlar genel olarak büyüme göstermiştir ve zaman zaman keskin giriş artışları yaşanmıştır. ETF'lerin temel cazibesi, dijital varlık alanına aşina olmayan yatırımcılara daha geleneksel bir yatırım formatı aracılığıyla kripto para birimi maruziyeti sağlamasıdır.

Bir yatırımcı böyle bir araca para yatırdığında, fon müşterinin adına eşdeğer miktarda kripto para satın alır. Bu faaliyet, ETF ile ilişkilendirilen cüzdanlara yapılan bir on-chain hareketi olarak yansıtılır.

Maartunn, 2024'ün başından bu yana 30 günlük Bitcoin spot ETF net akış trendini gösteren bir grafik paylaştı.

Grafik, Bitcoin spot ETF net akışının birkaç aşamada son derece olumlu değerlere ulaştığını gösteriyor; bu da bu yatırım ürünlerine yüksek talep olduğunu gösteriyor.

Özellikle, bu önemli akış dalgaları arasında yaygın bir desen ortaya çıkıyor. Grafik, Coin Days Destroyed (CDD) metriğinin, net akış zirveleriyle örtüşen dağıtım sinyalleri sağladığını gösteriyor.

CDD, BTC ağı üzerindeki işlemlerde "imha edilen" toplam coin günü sayısını ölçen bir on-chain göstergesidir. Bir coin günü, bir BTC'nin blockchain'de bir gün boyunca hareketsiz kaldıktan sonra biriktirdiği miktarı temsil eder. Daha önce hareketsiz olan bir token hareket ettiğinde, coin günü sayacı sıfıra döner ve biriktirilmiş coin günleri imha edilmiş olarak kabul edilir.

Genellikle, bu metriğe olan ani artışlar, ağın en sadık holder'larından gelen etkinliklerle ilişkilidir. Bu HODLer'lar, sabırları sayesinde önemli miktarda coin günü biriktirmeyi tercih ederler, bu yüzden nihayetinde aktif hale geldiklerinde, büyük ölçekli coin günü yok edilmesi gerçekleşir.

2024 Yaz, 2024 Sonbahar ve 2025 Yazında gözlemlenen üç büyük Bitcoin ETF net giriş dalgası, CDD'den gelen dağıtım sinyalleriyle çakıştı ve bu yatırım araçları aracılığıyla eski ellerden yeni talebe doğru bir coin rotasyonunu önerdi.

Son en son dalgadan bu yana, ETF net akışı nötr seviyelere stabil hale geldi ve bu da talebin soğuduğunu gösteriyor. Maartunn, "ETF akışları çok önemli. Güçlü yeni talep olmadan, son yatırımcılardan gelen satış baskısı artabilir."

BTC Fiyatı

Bu yazının yazıldığı tarihte, Bitcoin yaklaşık 110,500 $'dan işlem görüyor ve son yedi günde %2'lik bir artış gösteriyor.

Bu bilgi yalnızca eğitim amaçları için sağlanmaktadır. Geçmiş performans gelecekteki sonuçları garanti etmez.