USD/INR, RBI müdahalesi ve zayıf ABD istihdam verileri nedeniyle rekor zirveden geri çekiliyor

• Hindistan Rupisi, belirsiz görünümüne rağmen Pazartesi günü ABD Doları karşısında değer kazandı
• Trump, devam eden ticaret gerginlikleri arasında ABD-Hindistan ilişkilerinde potansiyel bir yeniden başlatma sinyali veriyor
• Zayıf ABD istihdam verileri, önümüzdeki hafta daha büyük bir Fed faiz indirim olasılığını artırıyor

Hindistan Rupisi (INR) bu hafta başında ABD Doları (USD) karşısında güçleniyor. USD/INR çifti, Cuma günü 88.50'nin biraz üzerindeki yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra yaklaşık 88.25'e geri çekiliyor. Bu rekor seviyelerden geri çekilme, Reuters haberlerine göre, yerel para birimini desteklemek için Hindistan Merkez Bankası (RBI) tarafından muhtemel bir müdahale izliyor.

Hindistan Rupisi için genel görünüm, Yabancı Kurumsal Yatırımcılar (FIIs)'nın Amerika Birleşik Devletleri ile Hindistan arasındaki artan ticaret gerginlikleri nedeniyle Hindistan hisse senedi pazarındaki marjlarını azaltmaya devam etmesiyle savunmasız kalmaya devam ediyor. Ağustos'ta Washington, Rusya'dan petrol alımları üzerinden Hindistan'dan yapılan ithalatlara %50 gümrük vergisi artırdı ve ABD Başkanı Donald Trump bunu Moskova'nın Ukrayna'daki askeri operasyonlarını dolaylı olarak finanse etmek olarak nitelendirdi.

Ancak, piyasa hissiyatı, ABD Başkanı Trump'ın Cuma günü Hindistan ile potansiyel uzlaşma öneren yorumlarından güç aldı. Trump, gazetecilerin sorularını yanıtlayarak, Hindistan ve ABD arasındaki "özel ilişkiyi" vurguladı ve ikili ilişkilerle ilgili "endişelenecek bir şey olmadığını" belirtti. Bu yorumlar, Hindistan ile ilişkileri yeniden başlatma niyetine dair sorulara yanıt olarak geldi.

Son veriler, Yabancı Kurumsal Yatırımcıların (FII) Cuma günü 1.304,91 crore değerinde Hindistan hisse senedi sattığını ve Eylül ayında net satışlarını 5.666,901 crore'ya çıkardığını gösteriyor. Bu, Temmuz ve Ağustos aylarındaki toplam 94.569,6 crore'luk satışların ardından yabancı yatırımcı çıkışlarının üçüncü ardışık ayını işaret ediyor.

Piyasa Sürücüleri: İşgücü Piyasası Endişeleri Sonrası Dolar Baskısı Artıyor

• USD/INR paritesinin aşağı yönlü düzeltmesi, hayal kırıklığı yaratan istihdam verilerinin, önümüzdeki hafta beklenenden daha büyük bir Federal Reserve faiz indirimine yönelik beklentileri artırmasının ardından, ABD Doları etrafındaki artan belirsizlikten de etkilenmektedir.
• ABD Dolar Endeksi (DXY), yeşil parayı altı büyük para birimine karşı ölçen, mevcut işlemde Cuma günü sert düşüşün ardından 97.80 civarına yükseliyor.
• CME FedWatch aracına göre, yatırımcılar artık Eylül ayında 50 baz puan (bps) faiz indirimi olma olasılığını %10 olarak belirliyor, bu da faizleri %3.75-%4.50 seviyesine çekecek.
• Dovish Fed beklentileri, Trump yönetiminin gümrük tarifesi politikalarının muhtemel etkisiyle kötüleşen ABD işgücü piyasası koşullarının ardından yoğunlaştı.
• Ağustos Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu, ABD ekonomisinin yalnızca 22K yeni iş eklediğini, beklenen 75K ve önceki 79K okumalarının oldukça altında olduğunu ortaya koydu. Bu, Ocak 2021'den bu yana en yavaş iş büyümesi anlamına geliyor. İşsizlik Oranı, beklenildiği gibi %4.3'e yükseldi, önceki %4.2'den.
• Temmuz ayındaki NFP raporunun Mayıs ve Haziran istihdam rakamlarında önemli aşağı yönlü revizyonlar içermesinin ardından, Ağustos'un başlarında para politikasında gevşeme beklentileri önemli ölçüde arttı.
• Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyeleri, Başkan Jerome Powell da dahil olmak üzere, artan işgücü piyasası risklerini belirterek faiz oranlarının düşürülmesini son zamanlarda savundu.
• Bu haftanın ana piyasa katalizörü, Perşembe günü açıklanacak olan Ağustos Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verileri olacak, bu da Fed'in faiz indirme beklentilerini daha da etkileyebilir.

Teknik Analiz: USD/INR Tarihi Zirveden Düzeltme Yapıyor

USD/INR paritesi, geçen Cuma kaydedilen tüm zamanların en yüksek seviyesinden 88.25 bölgesine geri çekildi. Parite, 20 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA)'nın oldukça üzerinde, konforlu bir şekilde işlem görerek, orta vadede boğa eğilimli bir duruş sergilemektedir; şu anda bu ortalama 87.80 civarında.

14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI), son geri çekilmeye rağmen 60.00 seviyesinin üzerinde istikrarlı kalmaya devam ediyor ve bu da sürekli bir boğa momentumunu gösteriyor.

Destek seviyelerine baktığımızda, 20 günlük EMA'nın 87.80 civarında yer alması, döviz çifti için temel teknik tabanı temsil ediyor. Yukarı yönde, USD/INR son zamanlarda ulaştığı rekor yüksek seviyenin ardından bilinmeyen bir bölgeye girmiş durumda ve psikolojik 89.00 seviyesi, bir sonraki önemli direnç eşiği olarak öne çıkıyor.

USD/INR Döviz Kuru SSS

Hindistan Rupisi'ni etkileyen ana faktörler nelerdir?

Hindistan Rupisi (INR), dış faktörlere karşı oldukça hassastır. Ham petrol fiyatları, Hindistan'ın petrol ithalatına büyük ölçüde bağımlı olması nedeniyle para birimini önemli ölçüde etkilemektedir. ABD Doları'nın gücü, uluslararası ticaretin çoğunun USD cinsinden gerçekleştirilmesi nedeniyle Rupiyi etkilemektedir. Yabancı yatırım akışları, Hindistan Merkez Bankası'nın (RBI) döviz piyasalarına doğrudan müdahalesi ve merkez bankasının faiz oranı politikaları, Rupinin değerinin belirlenmesinde kritik roller oynamaktadır.

Hindistan Merkez Bankası'nın kararları, Hindistan Rupisi'ni nasıl etkiler?

Hindistan Merkez Bankası (RBI) döviz piyasalarına aktif bir şekilde müdahale ederek döviz kuru istikrarını sağlamaya ve ticareti kolaylaştırmaya çalışmaktadır. Ayrıca, RBI enflasyonu %4 hedefi etrafında tutmak için faiz oranlarını ayarlamaktadır. Daha yüksek faiz oranları genellikle "carry trade" nedeniyle Rupee'yi güçlendirir; bu, yatırımcıların düşük faiz oranlarına sahip ülkelerde borç alarak daha yüksek getiri sağlayan para birimlerine yatırım yapmaları ve faiz farkından kar elde etmeleri anlamına gelir.

Hindistan Rupisi'nin değerini etkileyen makroekonomik faktörler nelerdir?

Rupi'yi etkileyen ana makroekonomik faktörler arasında enflasyon oranları, faiz oranları, ekonomik büyüme (GDP), ticaret dengesi ve yabancı yatırım akışları bulunmaktadır. Daha güçlü ekonomik büyüme, daha fazla yurtdışı yatırım çeker ve Rupi'ye olan talebi artırır. Daha küçük bir ticaret açığı, para biriminin gücünü destekler. Daha yüksek reel faiz oranları (nominal oranlar eksi enflasyon) Rupi'yi olumlu şekilde etkiler. Risk alma eğilimindeki piyasa hissi genellikle Doğrudan Yabancı Yatırım (FDI) ve Yabancı Kurumsal Yatırım (FII)'ı artırarak Rupi'ye fayda sağlar.

Enflasyon, Hindistan Rupisi'ni nasıl etkiler?

Daha yüksek enflasyon, özellikle Hindistan'ın ekonomik rakiplerinin enflasyonunu aşması durumunda, genellikle Rupiyi zayıflatır çünkü bu, aşırı para arzı yoluyla para biriminin değer kaybını yansıtır. Enflasyon ayrıca ihracat maliyetlerini artırır, bu da yabancı ithalatları satın almak için daha fazla Rupinin satılmasına yol açar—bu para birimi için olumsuzdur. Ancak, daha yüksek enflasyon genellikle Hindistan Merkez Bankası'nın faiz oranlarını artırmasını teşvik eder, bu da uluslararası yatırımcıları çekebilir ve Rupiyi potansiyel olarak güçlendirebilir. Daha düşük enflasyon ise bunun ters etkilerini üretir.