Amerika Açık Hava Markaları'nın Kazancı: Tarife Kaosunda Yenilik

Son zamanlarda AOUT'un kazanç çağrısına dalmıştım ve dürüst olmak gerekirse, hayranlık ve hayal kırıklığı arasında kalıyorum. Birinci çeyrekleri zorlu geçti - net satışlarda %28.7'lik bir düşüş ile 29.7 milyon $ oldu. Yönetim, bunu, perakendecilerin önceki çeyreğe "hızlandırdığı" $10 milyon siparişi bahane etmesine bağlıyor. Ne kadar uygun bir açıklama, değil mi?

Daha yakından bakıldığında, e-ticaret kanalları %35.2 oranında düştü. Bunu, "büyük bir e-ticaret perakendecisinin" gümrük tarifeleri nedeniyle satın alma alışkanlıklarını ayarlamasına atfediyorlar. Satır aralarını okuduğumuzda, görünüşe göre büyük çevrimiçi dağıtım ortakları onlara karşı soğumuş, bu da endişe verici.

CEO Brian Murphy, bu durumu 2023 mali yılı belirsizliği ile karşılaştırırken bozuk bir plak gibi ses çıkardı. Ama bu sefer farklı bir his var - perakendecilerin ticaret gerilimleri ortasında envanteri nasıl yönettiğinde temel değişimler görüyoruz. Perakendeciler sadece temkinli davranmıyor; stoklama stratejilerini köklü bir şekilde yeniden düşünmeye başlıyorlar.

Brüt kar marjı görünümü biraz daha iyi, 130 baz puan artarak %46,7'ye çıktı. En azından marjlarını tedarikçi tavizleri ve stratejik fiyatlandırma ile koruyorlar. Ancak gümrük tarifeleri hala bir belirsizlik unsuru olarak %145'e kadar çıkıp %30'da sabitlenmeden önce, bu marjları koruma yetenekleri tehlikeli görünüyor.

Stokları 21.1 milyon $ arttı - bu muhtemelen mevsimlik stoklama ve stratejik rezervler için. Ama bunun ne kadarının sadece güvenlik stoğu olduğunu merak ediyorum çünkü tedarik zinciri kesintileri konusunda panik yapıyorlar.

Bir parlak nokta, satışların neredeyse %29'unu oluşturan yeni ürün yenilikleriydi. Bubba uygulamaları aracılığıyla ScoreTracker Live'ı tanıtmak için Major League Fishing ile olan ortaklıkları, ihtiyaç duydukları sürekli abonelik gelirleri yaratabilir.

Nakit pozisyonu 17.8 milyon $ ile decent kalmaya devam ediyor, borç yok ve ( milyon kredi hattına erişim var. 240.000 hisseyi her biri 10.47 $'dan geri aldılar, bu eğer uzun vadeli stratejilerine gerçekten inanıyorlarsa, sermayenin iyi bir kullanımı olabilir.

İkinci çeyrek için, satışlarda bir %15 düşüş daha öngörüyorlar. Yönetimin tam yıl rehberliği sağlamayı reddetmesi, karşılaştıkları belirsizlik hakkında çok şey söylüyor.

En çok dikkat çeken an, M&A boru hattını tartışırken geldi - "pazara çıkan daha az hedef görüyorlar" ve "daha fazla sıkıntılı varlık" var. Bu, yalnızca AOUT'un zorluklarının ötesinde daha geniş bir sektör mücadelesini öne sürüyor.

Bu tarife yükü altında, AOUT'un daha yüksek kaliteli ürünleri için Çin üretimine bağımlılığı, tam olarak ele almadıkları bir zayıflık olarak kalmaktadır. Daha etkili bir şekilde tedarik kaynaklarını çeşitlendiremedikleri sürece, ticaret politikalarının insafına kalacaklar.

İnovasyona dayalı stratejileri sonunda karşılığını bulabilir, ancak yatırımcılar, perakendecilerin kritik avcılık ve tatil sezonlarına temkinli emir verme alışkanlıklarına devam etmesi nedeniyle daha fazla dalgalanmaya hazırlıklı olmalıdır.