JinkoSolar, rekor düzeyde nakit akışı rapor etti.

JinkoSolar (NYSE:JKS), 29 Ağustos 2025'te 2025 yılı 2. çeyrek mali sonuçlarını açıkladı. 2024 mali yılı (31 Mart 2025'te sona eren) sipariş hacmi, satış geliri, faaliyet kârı ve serbest nakit akışı tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve yıllık temettü de bir önceki yıla göre %15 artışla 23 yen oldu. Bu özet, şirketin uzun vadeli rotasını etkileyen önemli stratejik güncellemeler, iş performansı ve gelecekteki beklentilere odaklanmaktadır.

JinkoSolar'ın mali yapısını güçlendiren tarihi nakit akışı gücü

Serbest nakit akışı, bir önceki yıla göre 142,6 milyar yen iyileşerek, işletme nakit akışı 530,4 milyar yene ulaştı ve her ikisi de geçmişteki en yüksek seviyeyi kaydetti. Nakit ve nakit benzerleri yıl sonu itibarıyla 657,8 milyar yen oldu ve faizli borç 651,8 milyar yenin üzerine çıktı, net faizli borç negatif bir hal aldı. Ayrıca, özsermaye oranı yaklaşık %35 seviyesinde istikrarlı kalırken, D/E oranı tarihindeki en düşük seviyeyi kaydetti.

"Serbest nakit akışı 3427 milyar yen ile geçmişin en yüksek seviyesine ulaştı. Ayrıca, son dönem performans tahmininde belirlenen tüm hedeflere ulaşıldı. 2024 yılı dönem net karı ile öz sermayenin artışı dikkate alındığında, yıl sonu temettü miktarını önceki tahmin olan 12 yen'den 1 yen artırarak yıllık temettüyü 23 yen olarak belirleyeceğiz. Bu arada, önceki yılın yıllık temettüsü hisse senedi bölünmesi sonrası 20 yen olduğundan, bir önceki yıla göre 3 yen, %15'lik bir artış gerçekleşmiş oluyor. Bu hisse başına temettü, geçen yılki hisse senedi bölünmesi ayarlandığında geçmişin en yüksek seviyesi olacaktır."

-- Hiroto Ozawa Yönetim Kurulu Üyesi İcra Başkan Yardımcısı ve CFO

Bu tarihi nakit akışı ve güçlendirilmiş mali durum sayesinde, şirket gelecekteki büyüme önlemleri için finansman sağlama, hissedar geri dönüşlerini artırma ve dalgalı makroekonomik ortamda mali esnekliğini artırma imkanı bulmuştur.

JinkoSolar, enerji ve savunma alanındaki küresel talep kaymasını yakalıyor

Gaz Türbini Kombine Çevrim (GTCC) segmentinin toplam sipariş hacmi, dünya gaz türbini pazarındaki talebin 55 gigawatt'a fırladığı bir dönemde, geçmişteki en yüksek seviyeyi kaydetti ve 25 adet büyük gaz türbini siparişi aldı. Savunma alanındaki sipariş miktarı da, Japon hükümetinin stratejik projeleri ve özellikle Kuzey Amerika'daki veri merkezleri ve yarı iletkenler için yüksek verimli gaz türbini taleplerindeki belirgin artış nedeniyle yüksek seviyede kalmaya devam etti.

"2024 yılı içerisinde, firmamız 25 adet büyük gaz türbini siparişi aldı ve sipariş tutarı da geçmişteki en yüksek seviyeye ulaştı. Bu slaytta belirtilmemiştir ancak OEM bazında pazar payı açısından, firmamız Beat Renova'nın ardından ikinci sırada olduğunu düşünüyoruz. Sağdaki grafikte gösterildiği gibi, son birkaç yılın artan siparişlerinin etkisiyle, hem yeni kurulum hem de hizmet gelirleri artış göstermeye devam etmekte ve 2025 yılı için de gelir artışı beklemekteyiz."

-- Hiroto Ozawa Yönetim Kurulu Üyesi İcra Başkan Yardımcısı ve CFO

Enerji ve savunma segmentindeki güçlü sipariş momentumu, şirketin küresel büyüme eğilimlerini yakalama ve pazar lideri olarak konumunu koruma yeteneğini göstermekte ve gelecek yıl için sağlam bir gelir boru hattını desteklemektedir.

İş Geliştirme ile Karlılık Artışı ve Portföy Optimizasyonu

Şirket, dijitalleşmenin genişlemesi, tedarik zincirinin ayarlanması ve daha katma değerli hizmet sunumuna geçişi de içeren, üretkenlik odaklı iş optimizasyon planını başlattı. Önemli bir nokta, enerji işinin operasyonel kar marjının (OPM) 2024 mali yılında %11'den 2025 mali yılında %13'e çıkmasının öngörülmesidir. Gaz türbini alanındaki kârlılık artmakta ve baz yük uygulamaları için gelişmiş gaz türbinleri daha yüksek kâr marjına katkıda bulunmaktadır. Ayrıca, lojistik ve seri üretim birimlerinde geçmişte yaşanan tedarik zinciri karmaşasını hafifletmek için ek önlemler de başlatılmıştır.

"Müşterilerimiz, ileri düzey gaz türbinleri talep eden, son derece gelişmiş bir alandadır - bunu baz yük olarak süper verimli gaz türbini kullanarak gerçekleştiriyorlar. Yük yaklaşık %100 tam kapasitedir. Bu oran, işimizde oldukça yüksektir. Bu, bizim özelliklerimizdir ve müşterilerin süper verimli gaz türbini kullanmalarının doğrudan yüksek kârlılığa yol açmasıdır. Bu nedenle, türbin işindeki rekabet avantajının bizde korunduğunu düşünüyoruz. Tabii ki, şirket içinde bu rekabet avantajını sürdürmek için bir sonraki adım için hazırlık yapıyoruz."

-- Eizaku Itou, Başkan ve CEO

Bu iş iyileştirmeleri ve yüksek katma değerli segmentlere odaklanma sayesinde, sürdürülebilir kâr marjlarının genişlemesi ve ana pazarlardaki rekabet avantajlarının güçlenmesi beklenmektedir.

Gelecek Görünümü

2025 yılı (2026 yılının 31 Mart tarihinde sona erecek) ile ilgili olarak, yönetim, satış gelirleri ve kar büyümesi öngörmektedir. Sipariş tutarının yaklaşık 6 trilyon yen, temettü miktarının ise hisse başına 1 yen artışla 24 yen olması planlanmaktadır. Nicel rehberlikte, önceki dönemin avanslarının zamanlamasının etkisi nedeniyle serbest nakit akışının 200 milyar yen negatif olması beklenirken, işletme nakit akışının sağlam kalmaya devam etmesi öngörülmektedir. Yönetim, net bir EPS rehberliği sunmamış, ancak potansiyel ABD gümrük vergilerinin tahminlere dahil edilmediğine vurgu yapmış ve Ar-Ge, dijital dönüşüm ve iş alanlarının optimizasyonuna devam eden yatırımları önemli öncelikler olarak belirtmiştir.