Altın, Küresel Tahvil Getirileri Yükselirken Rekor Yüksekliğe Ulaşıyor

3 Eyl 2025 11:47

• Altın fiyatı, dünya çapında tahvil satışları arasında eşi benzeri görülmemiş 3,550 $'a ulaştı.
• Artan tahvil getirileri, artan mali kaygıları işaret ediyor.
• Piyasa, Temmuz ayı için kritik ABD JOLTS İş Açıklıkları raporunu bekliyor.

Altın piyasası çarpıcı yükselişine devam ediyor ve Çarşamba günü yedinci ardışık kazanç gününü işaret ediyor. Değerli metal, dünya genelinde yatırımcıların uzun vadeli devlet tahvillerinden hızla çıkış yaptığı bir ortamda, $3,550'a yaklaşarak yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesini belirledi.

Altın talebindeki bu artış, büyük ölçüde faiz getiren varlıklardaki azalan getirilerle ilişkilendirilmektedir; bu da doğal olarak altın gibi getiri sağlamayan yatırımların cazibesini artırmaktadır.

Hükümet tahvili getirilerindeki dramatik artış, mali açıklarla ilgili artan endişeleri göstermektedir. Bu tür endişeler genellikle sosyal harcamalarda azalmaya yol açar, bu da güvenli liman varlıklarının cazibesini artırır.

Altın fiyatlarının yukarı yönlü seyrini destekleyen bir diğer faktör, Federal Reserve'in yaklaşan politika toplantısında faiz indirimleri uygulayacağına dair güçlü beklentidir. CME FedWatch aracı şu anda Eylül'de bir faiz indirimi olasılığını %92 civarında göstermektedir.

Düşük faiz oranları genellikle altın gibi getiri sağlamayan varlıkları destekler.

Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyelerinin son açıklamaları, istihdama yönelik artan aşağı yönlü riskleri öne sürerek, faiz indirimleri olasılığına destek vermiştir.

Yatırımcılar şimdi 14:00 GMT'de planlanan Temmuz ayına ait Amerika Birleşik Devletleri JOLTS İş İlanları verisinin yayınlanmasını heyecanla bekliyor. Bu rapor, işgücü talebinin mevcut durumu hakkında önemli bilgiler sunması bekleniyor.

Analistler, ABD işverenlerinin yaklaşık 7.4 milyon yeni iş ilanı yayınlayacağını, bunun önceki ayın 7.44 milyonluk rakamıyla yakın bir şekilde örtüşeceğini öngörüyor.

Altın Teknik Analizi

Altın fiyatı, günlük grafikteki Simetrik Üçgen formasyonundan bir çıkışın ardından keşfedilmemiş bir alana girdi. Bu tür çıkışlar genellikle artan işlem hacmi ve yukarı yönlü daha geniş fiyat dalgalanmalarını müjdeler.

Yukarı yönlü 20 günlük Üssel Hareketli Ortalama (EMA), şu anda yaklaşık 3,410 $ civarında, kısa vadeli boğa görünümünü önermektedir.

14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) neredeyse 75.00'a yükseldi ve bu da aşırı alım koşullarını gösteriyor. Bu, potansiyel bir düzeltme hareketinin ufukta olabileceğini öne sürüyor.

Destek seviyelerine baktığımızda, 20 günlük EMA'nın önemli bir tampon görevi görmesi muhtemel. Direnç tarafında ise, psikolojik 3,600 $ seviyesi değerli metal için önemli bir engel olarak duruyor.

Altın Günlük Grafiği

Altın SSS

Yatırımcıları altına ne itiyor?

Tarih boyunca, altın insan ticaretinin temel taşlarından biri olmuştur, hem değer saklama aracı hem de değişim aracı olarak hizmet etmiştir. Bugün, mücevherlerdeki estetik cazibesinin ötesinde, sarı metal geniş çapta ekonomik belirsizlik dönemlerinde özellikle cazip olan bir güvenli liman varlığı olarak görülmektedir. Altın ayrıca, herhangi bir belirli ihraççı veya hükümetten bağımsızlığı nedeniyle enflasyona ve para değer kaybına karşı bir koruma aracı olarak yaygın olarak değerlendirilmektedir.

En büyük altın alıcıları hangi kuruluşlardır?

Merkez bankaları, en önemli altın alıcıları olma unvanını taşımaktadır. Bu kurumlar, zorlu zamanlarda para birimlerini güçlendirme çabası içinde, rezervlerini çeşitlendirmek için sıklıkla altın satın alarak, ekonomilerinin ve para birimlerinin algılanan gücünü artırmaktadır. Önemli altın rezervleri, bir ulusun iflas etmemiş olduğunu gösteren bir işaret olabilir. 2022 yılında, merkez bankaları, Dünya Altın Konseyi verilerine göre, rezervlerine yaklaşık $70 milyar değerinde, eşi benzeri görülmemiş 1,136 ton altın eklemiştir. Çin, Hindistan ve Türkiye gibi gelişen ekonomilere sahip merkez bankaları, altın varlıklarını hızla artırmaktadır.

Altın diğer varlıklarla nasıl bir ilişki içindedir?

Altın genellikle ABD Doları ve ABD Hazine tahvilleri ile ters bir ilişki sergiler; her ikisi de büyük rezerv ve güvenli liman varlıklarıdır. Doların değer kaybetmesi durumunda, altın değer kazanma eğilimindedir ve bu da yatırımcıların ve merkez bankalarının belirsiz zamanlarda portföylerini çeşitlendirmelerine olanak tanır. Altın ayrıca genellikle riskli varlıklarla ters yönde hareket eder. Yükseliş gösteren bir borsa genellikle zayıf altın fiyatlarıyla ilişkilidirken, daha riskli piyasalardaki satışlar değerli metali avantajlandırma eğilimindedir.

Altın fiyatlarını etkileyen faktörler nelerdir?

Altın fiyatları çok çeşitli faktörlere bağlı olarak dalgalanabilir. Jeopolitik istikrarsızlık veya ciddi bir ekonomik durgunluk korkuları, altının güvenli liman statüsü nedeniyle fiyatlarının hızla yükselmesine neden olabilir. Getiri sağlamayan bir varlık olarak, altın genellikle daha düşük faiz oranlarından fayda sağlarken, daha yüksek oranlar genellikle metal üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturur. Ancak, çoğu fiyat hareketi, altının dolar cinsinden fiyatlandırılması nedeniyle ABD Doları'nın davranışına yakından bağlıdır (USD). Güçlü bir dolar, altın fiyatlarını baskı altına alma eğilimindeyken, zayıf bir dolar genellikle altın fiyatlarını yukarı yönlü itmektedir.