Portföyünüze Şimdi Eklemeye Değer İki Temettü Gücü

Ana Noktalar

• Temettüler, bir hisse senedinin toplam getiri potansiyelinin önemli bir bileşenini temsil eder.
• Walmart ve McDonald's yıllık temettü artışları konusunda olağanüstü bir geçmişe sahiptir.
• Walmart, Temettü Kralı statüsüne ulaştı, McDonald's ise bu başarıya ulaşma yolunda net bir ilerleme kaydediyor.

Başarılı hisse senedi yatırımı, iki ana kar mekanizmasını içerir: fiyat artışı ve temettü geliri. Genellikle göz ardı edilen bu ikinci unsur, bir yatırımın toplam getirisinin zaman içinde önemli bir kısmını oluşturmaktadır.

Sürdürülebilir temettü ödemelerini anlamlı büyüme beklentileriyle birleştiren hisse senetlerini belirlemek, güvenilir gelir akışları arayan yatırımcılar için önemli bir zorluk oluşturmaktadır.

Walmart (NYSE: WMT) ve McDonald's (NYSE: MCD), kanıtlanmış temettü sürdürülebilirliği ve uzun vadeli değer artışı potansiyeli temelinde stratejik birikim için olağanüstü adaylar olarak öne çıkmaktadır.

1. Walmart

Pek az perakende işletmesi, Walmart'ın birkaç on yıl boyunca sürdürdüğü rekabet avantajını koruyabilmiştir. Perakende manzarası, bir zamanlar baskın olan ve başarı elde ettikten sonra nihayetinde önemsiz hale gelen şirketlerle doludur - örneğin, bir zamanlar ikonik olan Sears gibi destinasyonların düşüşünü düşünün.

Walmart'ın sürdürülebilir başarısı, 60 yılı aşkın bir süre önce ilk indirimli mağazasını açtığından beri uyguladığı son derece tutarlı iş felsefesinden kaynaklanmaktadır: maliyetleri titizlikle kontrol etmek ve bu verimlilikleri rekabetçi fiyatlar aracılığıyla müşterilere aktarmak.

Bu değer önerisi, güçlü tüketici trafiğini sürdürmeye devam ediyor. 31( Temmuz'da sona eren ) mali ikinci çeyrekte, Walmart U.S. aynı mağaza satışlarında ( karşılaştırmalı ) büyüme %4,6 sağladı. Müşteri trafiği 1,5 yüzde puanı katkıda bulunurken, artan sepet boyutu geri kalanını oluşturdu.

Şirket, rekabetçi konumunu koruyan stratejik sermaye harcamalarına olanak tanıyan önemli bir operasyonel nakit akışı üretmektedir. Bu yatırımlar, verimli çevrimiçi sipariş sistemleri ve hızlandırılmış teslimat seçenekleri aracılığıyla müşteri deneyimini geliştiren teknolojik ilerlemeleri içermektedir.

Walmart'ın ilk yarı serbest nakit akışı (FCF)—işletme nakit akışı eksi sermaye harcamaları—$6.9 milyara ulaştı. Bu, bu dönemde dağıtılan $3.8 milyar temettü için yeterli bir karşılık sağladı ve şirketin temettüleri dağıtılabilir kârlar yerine sermayeden ödeme yeteneğini vurguladı, kurumsal finansman ilkelerine uygun olarak.

Bu yılın başlarında, yönetim kurulu, Walmart'ın 52 ardışık yıl boyunca temettü artışı ile dikkat çekici serisini uzatarak, çeyrek temettüsünde önemli bir %13 artış onayladı. Bu başarı, Walmart'ı resmi olarak bir Temettü Kralı olarak nitelendiriyor, ancak yatırımcıların nispeten mütevazı %0.9 getirisini göz önünde bulundurmaları gerektiğini belirtmekte fayda var.

8 Eylül itibarıyla Walmart hisseleri, yılbaşından bu yana %13,3'lük bir getiri sağladı ve aynı dönemde S&P 500 endeksinin %10,4'lük kazancını geride bıraktı.

Walmart'ın 38 olan F/K oranı, S&P 500'ün 30'unu aşmasına rağmen, şirketin sürekli operasyonel mükemmeliyeti, rekabet avantajlarını koruyan stratejik yatırımları ve güvenilir temettü büyüme eğilimi göz önüne alındığında, bu primli değerlemenin haklı göründüğü ortaya çıkıyor.

2. McDonald's

McDonald's küresel marka tanınırlığı neredeyse evrenseldir, kendine özgü altın kemerleri dünyanın en tanınabilir kurumsal sembollerinden biri olarak hizmet vermektedir.

Şirket, son derece sermaye verimli bir iş modeli benimsemektedir. McDonald's, dünya genelindeki yaklaşık 44.000 restoranının yaklaşık %95'ini doğrudan sahip olmak yerine franchise vermektedir. Bu strateji, şirketin çoğu lokasyondaki operasyonel maliyetler ve bakım masrafları konusunda sorumluluk taşımaktan kurtulmasını sağlar. Ana şirket, temel mülkün sahibi olduğunda, satış royalti yüzdesi ve gayrimenkul geliri aracılığıyla gelir toplar.

McDonald's'ın yemek yeri olarak devam eden popülaritesi, finansal sonuçlarına doğrudan fayda sağlamaktadır. Son zamanlardaki tüketici harcamalarındaki kısıtlamalar zorluklar yaratmış olsa da, şirketin benzer mağaza satışları ikinci çeyrekte pozitif bir alana geri döndü ve %3,8 büyüme kaydetti. Yönetim, belirli menü öğelerinin fiyatlandırmasında daha önceki hatalarını kabul etti ve stratejik düzeltmeler uyguluyor gibi görünüyor; bunlar arasında geliştirilmiş değer tekliflerinin tanıtımı da bulunmaktadır. Bu ayarlamalar, trafik iyileşmesini sağlamalı ve satış büyümesini hızlandırmalıdır.

Bu arada, McDonald's 2023'ün ilk yarısında 3.1 milyar dolar serbest nakit akışı (FCF) üretti ve bu, temettü ödemeleri için ayrılan 2.5 milyar doları önemli ölçüde aştı. Bu, McDonald's'ın dağıtılabilir karlarından güçlü bir temettü karşılamasını gösteriyor ve uygun sermaye koruma ilkelerine bağlı kalıyor.

McDonald's henüz Temettü Kralı statüsüne ulaşmamış olsa da, bu milestone'a doğru istikrarlı bir şekilde yaklaşmaktadır. Geçen Eylül'de, yönetim kurulu şirketin 48. ardışık yıllık temettü artışını onayladı ve ödemeyi %6 artırdı. Hisse senedi şu anda %2,3'lük bir temettü getirisi sunuyor, bu da S&P 500'ün %1,2'lik ortalamasının neredeyse iki katı.

Yıl itibarıyla, McDonald's hisseleri %7,9 artış gösterdi ve S&P 500'ün yaklaşık 2,5 puan gerisinde kaldı. Hisse senedinin F/K oranı 25'ten 26'ya mütevazı bir şekilde artmış olsa da, geniş piyasa değerlemesinin altında kalmaya devam ediyor. Şirketin daha uygun fiyatlı menü teklifleri aracılığıyla temel değer önerisine stratejik dönüşü, hızlandırılmış satış ve kazanç büyümesini tetikleyecektir. Bu arada, yatırımcılar istikrarlı nakit akışlarıyla desteklenen, piyasa üstü bir temettü getirisi elde edebilirler.